乙二醇期货日报

乙二醇期货日报DailyReportonEGFuture 【行情复盘】 期货市场：周四，乙二醇小幅上涨，EG2309合约收3957元/吨，涨 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955(从业)Z0017725(投资咨询) 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月29日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 1.36%，减仓3.53万手。 现货市场：乙二醇现货价格上涨，华东市场现货价3873元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，大装置陆续重启，供应回升明显。国内方面，卫星石化90万吨装置6月28日重启；海南炼化80万吨装置6月28日开车重启，另外20万吨EO装置同时开车，因当前配套下游尚未开车，因此目前用于生产EG；浙石化80万吨装置6月26日升温重启，另一套75 万吨装置6月27日升温重启；广西华谊20万吨装置延期至7-8月份重 启。海外方面，美国南亚1#36万吨装置计划7月初更换催化剂，预计停 车时长2个月左右。截止6月29日当周，乙二醇开工率为64.31%，周环比上涨6.44%。 （2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在相对偏高水平，后期关注终端潜在的负反馈。6月29日，聚酯开工率90.88%，较上一交易日环比下调0.19%；长丝产销为60.1%，较上一交易日环比上升28%。 （3）库存端，据隆众统计，6月29日华东主港乙二醇库存96.13万 吨，较6月26日累库2.33万吨。6月29日至7月6日，华东主港到港量 预计19.44万吨。 【套利策略】 6月29日现货基差-84元/吨，后期装置面临重启，基差有走弱预期。 【交易策略】 近期大装置集中重启，供应回升明显，且随着负荷逐步提升，叠加近期到港量有所增加，预计供应压力进一步攀升，虽然当前下游需求尚可，但是短期供应快速回升，乙二醇供需边际快速走弱，预计短期承压运行为主，注意成本端波动和终端需求情况。 一、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EG01 4010 4065 4060 55 1.37 1.1661 47353 4.4928 -0.0789 EG05 4105 4147 4146 56 1.37 0.0079 328 0.0482 0.0010 EG09 3910 3957 3955 53 1.36 37.2555 1473689 50.2235 -3.5251 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 品种 单位 6月29日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 6月29日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 74.03 1.31 1.81% WTI原油 美元/桶 69.56 1.45 2.14% 石脑油CFR日本 美元/吨 511.50 4.75 0.93% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 54.25 0.51 0.94% PXFOB韩国 美元/吨 940.00 -1.00 -0.11% PXCFR中国 美元/吨 964.67 -1.50 -0.16% MEG外盘 美元/吨 445.00 -1.00 -0.22% MEG内盘 元/吨 3,820.00 20.00 0.53% PTA外盘 美元/吨 820.00 -10.00 -1.20% PTA内盘 元/吨 5,545.00 -10.00 -0.18% 聚酯切片 元/吨 6,650.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 6,845.00 20.00 0.29% 涤纶POY 元/吨 7,300.00 0.00 0.00% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,300.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,160.00 30.00 0.42% 数据来源：Wind、方正中期研究院 三、行情图解 美元/桶 140 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 1400 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 140 120 100 80 1200 1000 120 100 60 800 600 80 60 40 20 400 200 40 20 0 0 0 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 乙烯CFR东南亚 乙烯CFR东北亚 元/吨 甲醇华东 动力煤秦皇岛 元/吨 1600 3500 1800 1400 3000 1600 1200 1400 2500 1000 1200 2000 1000 800 1500 800 600 600 400 1000 400 200 500 200 0 2022/02 0 2022/042022/062022/082022/10 2022/122023/02 2023/042023/06 元/吨 MEG内盘 MEG外盘 美元/吨 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 600 400 400 200 200 0 0 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-3乙烯现货价格图3-4动力煤/甲醇现货价格数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 图3-5乙二醇现货价格图3-6PTA现货价格 万吨 乙二醇华东库存 乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率 % 16080 140 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 0 2021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/04 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2016/07 2016/10 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 2018/07 2018/10 2019/01 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 图3-5乙二醇库存图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 中信期货国泰君安混沌天成国联期货东证期货 国泰君安中信期货永安期货华泰期货银河期货 图3-7乙二醇主力多单量图3-8乙二醇主力空单量 国泰君安中信期货永安期货华泰期货银河期货其他 空单持仓占比 中信期货国泰君安混沌天成国联期货东证期货其他 多单持仓占比 6.37% 66.15% 6.78% 6.46% 7.41% 6.84% 6.47% 7.05% 9.74% 50.32% 11.60% 14.82% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9乙二醇主力多单占比图3-10乙二醇主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 四、期权市场情况 手 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日成交量 日持仓量 手 120000 日看涨成交量 日看跌成交量 100000 80000 60000 40000 20000 0 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 图3-11乙二醇期权成交量与持仓量图3-12乙二醇认购认沽期权成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 乙二醇隐含波动率 0.2100 0.2050 0.2000 0.1950 0.1900 0.1850 0.1800 0.1750 0.1700 0.1650 0.1600 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2023-05-15 2023-05-17 2023-05-19 2023-05-21 2023-05-23 2023-05-25 2023-05-27 2023-05-29 2023-05-31 2023-06-02 2023-06-04 2023-06-06 2023-06-08 2023-06-10 2023-06-12 2023-06-14 2023-06-16 2023-06-18 2023-06-20 2023-06-22 2023-06-24 2023-06-26 2023-06-28 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 图3-13乙二醇主力平值隐含波动率图3-14乙二醇主力合约历史波动率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wi