西巴尔干定期经济报告第23号，2023年春季：测试韧性（英）

西方BALKANS定期经济报告 弹性测试 授权公开披露授权公开披露授权公开披露授权公开披露 西巴尔干 定期经济报告No.23|2023年春季 弹性测试 ©2023国际复兴开发银行/世界银行1818HStreetNW 华盛顿特区20433 电话：202-473-1000互联网：www.worldbank.org 这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。这项工作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或他们所代表的政府的观点。 世界银行不保证本作品中包含的数据的准确性。本作品中任何地图上显示的边界，颜色，面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受此类边界的任何判断。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。由于世界银行鼓励传播其知识，因此只要赋予该作品全部或部分归属，就可以出于非商业目的复制该作品。有关权利和许可，包括附属权利的任何疑问，应向世界银行出版物，世界银行集团，华盛顿特区西北1818号H街，美国，DC20433；传真：202-522-2625；电子邮件：pbrights@worldba。 本报告中使用的数据的截止日期为2023年3月31日。 Acknowledgements 本定期经济报告（RER）涵盖西巴尔干地区的经济发展，前景和经济政策：阿尔巴尼亚，波斯尼亚和黑塞哥维那，科索沃，黑ft，北马其顿和塞尔维亚。 该报告由SajaMadzarevic-Sjster，RichardRecord和NatashaRovo（任务组负责人）领导的团队每年制作两次。这个问题的核心团队包括世界银行在西巴尔干国家工作的工作人员(对具体部门有额外的贡献):马克·希夫鲍尔、娜塔莎·罗沃、莱昂纳多·伊科沃、马蒂亚斯·贝拉辛(增长部分)、桑贾·马扎雷维奇-苏杰斯特、乔安娜·马乔斯卡(劳工部分)、莱昂纳多·卢切蒂、卡洛斯·古斯塔沃·奥斯皮诺·埃尔南德斯、安娜·弗鲁泰罗、祖拉·萨贾亚(贫困部分)、米兰·拉基萨·马扎·萨雷维奇部分、塞纳·赫尔·赫勒 SuzanaJukić提供了研究援助。DianeStamm在编辑方面提供了帮助，而BudyWirasmo在设计方面提供了帮助。封面图像由SanjaTanić创建。 报告的传播以及外部和媒体关系由一个外部传播小组管理，该小组由克里斯托弗·沃尔什，萨尼亚·塔尼奇，伦德里姆·阿利乌，安妮塔·博伊诺夫斯卡，安娜·乔库塔伊，贾斯米纳·哈季奇，戈尔达纳·菲利波维奇和米尔贾纳波维奇组成。 该团队感谢YXiaqig（西巴尔干地区主任）；LalitaMoorty（公平增长，金融和机构区域主任） ；JasmiChaeri（宏观经济，贸易和投资全球实践业务经理）；和西巴尔干地区国家管理团队在编写本报告时提供的指导。该小组还感谢西巴尔干国家财政部和中央银行对本报告早期草案的评论。 这个西巴尔干RER和以前的问题可以在www.worldbank.org/eca/wbrer/上找到。 ACKNOWLEDGEMENTSv Contents Acknowledgements v 缩写 x 弹性测试 1 1.Overview 2 2.尽管全球逆风和不利的天气，复苏证明是有弹性的 条件 7 3.在增长放缓的情况下，2022年底创造就业机会减速 12 4.旷日持久的通货膨胀对减贫构成了显著挑战 18 5.随着融资成本上升，重建财政缓冲 22 6.通胀压力减弱，但价格仍处于高位 31 7.随着宏观金融状况继续减弱，金融稳定风险增加 37 8.西巴尔干地区的经常账户余额再次恶化 43 9.国内改革将有助于抵消更具挑战性的外部前景 46 10.聚光灯:西巴尔干地区的碳定价 54 国家说明 70 阿尔巴尼亚 71 波斯尼亚和黑塞哥维那 77 科索沃 83 黑ft 89 北马其顿 95 塞尔维亚 101 主要经济指标 107 viCONTENTS 数字 图2.1。2022年实际GDP增长放缓...7 图2.2。……但它超过了所有西巴尔干的2019年水平国家。7 图2.3.2022年内需拉动增长8 图2.4。投资增长一直是弹性。8 图2.5.旅游业在几个方面的表现优于2019年的水平国家。9 Figure2.6.DrydaysandhydroproductioninAlbania.9 图2.7.能源效率改进对减少能源有很大影响 消费，而对企业利润的影响相对小。11 图2.8.大型能源价格冲击对平均公司成本的模拟影响很大程度上取决于公司在能源方面的改善效率。11 图3.1。就业增长自2022年中期。12 图3.2.在除北马其顿以外的所有国家，就业均高于危机前水平。12图3.3.公共部门和农业就业在后期下降2022.13 图3.4。然而，就业率与2021.13 图3.5。#年所有西巴尔干国家的失业率下降2022.13 图3.6。青年失业率仍然很高，是总体失业率的两倍。13图3.7。尽管长期技能短缺，但地区失业率差异仍然很高。15图3.8。更多的人加入了西巴尔干劳动力，但进展放缓 几个国家。16 图3.9.男女劳动参与率差距缩小到16%点。16 图4.1。2022年贫困可能有所下降，但未来仍面临许多挑战。18图4.2。产品之间的通货膨胀差异很大groups.19 图4.3。消费份额在收入之间差异很大十分位数。20 图4.4。生活成本通货膨胀家庭。20 图4.5。贫困措施受到通货膨胀方法的系统影响used.21 图4.6.不平等措施也受到通货膨胀方法的影响used.21 图5.1.西巴尔干大部分地区财政赤字收窄国家...22 图5.2。...但在黑ft和波斯尼亚和黑塞哥维那。22 图5.3。社会福利支出的份额增加...24 图5.4。。。。。。而整个西巴尔干地区的实际公共工资下降了，除了 波斯尼亚和黑塞哥维那。24 图5.5。公共债务和公共担保债务全部下降国家...25 图5.6。政府外债也是如此。25 图5.7。西巴尔干国家在社会上花费了大量资源保护。28 图5.8。最贫困者的社会援助覆盖面是低。30 图6.1.通货膨胀压力正在减弱，但价格压力依然升高全球。31 图6.2全球能源和粮食价格仍高于历史平均数。31 Figure6.3.FoodinflationinWB6andEU27.32 图6.4.食品和非酒精饮料在整个家庭中的份额消费。32 Figure6.5.GrowthinagriculturalGDPintheWB6andEU.33 图6.6.WB6和欧盟对农业的预算支持。33 图6.7。在WB6国家，通货膨胀率在2022年期间达到历史高点……35 图6.8。...食品和能源价格的上涨继续助长消费者价格的通货膨胀。35图6.9。随着欧盟货币政策的收紧 ，政策利率开始上升...36图6.10。...但实际政策利率是负。36 图6.11。三者之间的汇率管理不同国家。36 图6.12.实际汇率赞赏。36 图7.1.政府证券占银行业总证券的比例资产。39 图7.2.住宅房地产贷款总额贷款。39 图7.3。自9月以来，信贷增长开始减速2022.40 图7.4。除了北马其顿和黑ft。40 图7.5。所有国家的不良贷款继续呈下降趋势。41 图7.6。银行的资本缓冲为保存。41 图8.1.2022年经常账户赤字扩大43 图8.2。在该地区大多数国家。43 Figure8.3.externaldeficitsweremountlymetwithrobust外国直接投资...45 图8.4。...其中包括由于西部地区的某些地区巴尔干半岛。45 图9.1。2023年增长预测已经向下修正了三个经济。47 图9.2.商品价格已经从过去的峰值回落，但仍然升高。47 图9.3.综合福利收益：边境等待时间减少3小时。50 图9.4全球发展和增长场景。52 图10.1西巴尔干的能源组合：2015年和2015年按产品分列的总可用能源202055 图10.2.按部门和国家划分的受CBAM影响的出口份额，2018–2022.57 盒子 方框2.1。能源效率的提高意味着能源消耗和温室的大量节省 企业的气体排放，但对企业的影响相对较小利润。10 方框3.1。西巴尔干地区的失业差距坚持。14 方框5.1。提高社会保护的效率、有效性和公平性 西部巴尔干半岛。28 方框6.1.西部地区的食品通货膨胀巴尔干半岛。32 方框7.1.西巴尔干金融部门：主权和房地产市场暴露。38 方框9.1.贸易便利化改革有助于加速西巴尔干地区的增长，特别是如果各国采取协调一致的措施action.49 方框9.2.大环境下的全球经济不确定性。50 Box10.1.EUCBAM豁免。57 方框10.2.塞尔维亚国内碳定价影响的建模结果。62 Tables 表1.1.西巴尔干2020-25年展望6 表5.1.主要财政变量和通货膨胀的增长率。23 表5.2.西巴尔干国家未偿还欧洲债券的收益率27 表10.1.WB6和EU27能源组合、温室气体排放和可再生能源趋势。58 Table10.2.CBAMselectedsectoreffectsby2035comparedtoBAUforSerbia.59 Table10.3.OverviewofselectedmodelingresultsofCBAMimpactsinWB6.59 表10.4.WB6碳定价和MRV发展。61 表10.5.WB6碳定价模型结果概述63 表10.6.WB6和欧盟指南中的燃料消费税。63 缩写 BAU一切照旧 BoA阿尔巴尼亚银行 CAD经常账户赤字CBAM碳边界调整 机制 中欧和东欧 CO2二氧化碳 COL生活成本 CPI居民消费价格指数ECAPOV欧洲和中亚 区域集合 ECB欧洲中央银行 EGD欧洲绿色交易 ETD能源税指令 ETS排放交易系统欧盟欧盟 FDI外商直接投资 FX外汇 GDP国内生产总值 GFC全球金融危机 GJ吉焦耳 H1上半场 H2下半年 HBS家庭预算调查信通技术信息和通信技术 IMF国际货币基金组织 KMkonvertibilnamarka；波斯尼亚和黑塞 哥维那的货币单位 MRV测量、报告和验证 MTRS中期收益策略 NECP国家能源与气候 Plans PMI采购经理指数 pp百分点 PPG公共和公共担保 Q3第三季度Q4第四季度 R&D研究与开发 rhs右手刻度 SILC收入和生活条件调查 国有企业3mma三个月移动平均值WTO世界贸易组织年同比 巴尔干国家缩写 ALB阿尔巴尼亚 波黑波斯尼亚和黑塞哥维那 KOS科索沃MKD北马其顿MNE黑ftSRB塞尔维亚 WB6西巴尔干6 其他国家缩写 ARM亚美尼亚AZE阿塞拜疆BGR保加利亚BLR白俄罗斯 CZE捷克共和国 ECA欧洲和中亚 EST爱沙尼亚GEO格鲁吉亚HRV克罗地亚HUNG匈牙利KAZ哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦KSV科索沃LTU立陶宛LVA拉脱维亚MD摩尔多瓦 MDA摩尔多瓦共和国波兰 ROU罗马尼亚RUS俄罗斯SVK斯洛伐克TJK塔吉克斯坦TUR土耳其UKR乌克兰 乌兹别克斯坦 注：除非另有说明，否则所有比较均为逐年。 缩写xi 弹性测试 1.Overview 西巴尔干的六个国家在过去三年中经受了考验。在2021年经济活动反弹之后，由于俄罗斯入侵乌克兰的影响，能源和食品价格上涨，不利的天气条件，紧缩的财务状况以及巨大的不确定性，充满挑战的外部环境对经济表现造成了冲击。话虽如此，尽管增长继续放缓，价格继续上涨，但西巴尔干地区的经济表现出了韧性。尽管风险仍然严重倾向于下行，但最严重的担忧-例如持续的能源和食品短缺或欧元区的衰退-尚未实现。该地区现在面临着重建缓冲区以应对下一次冲击的挑战，并进行供应方改革，为更可持续和更绿色的增长奠定基础。 西巴尔干经济体的增长在2022年初开始强劲，直到年底放缓，但电力和供暖中断等重大冲击的影响没有预期严重。该区域的经济表现反映了与欧洲联盟(欧盟)的同步，能源和食品价格上涨对消费和投资的影响，以及由于特别干旱的年份，天气对农