市场风险偏好下降 股指期货震荡下跌

期货研究 股指 期2023年6月26日 货 研市场风险偏好下降股指期货震荡下跌 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 6月26日，股指期货主力合约IF2307、IH2307、IC2307和IM2307小幅低开；开盘后，震荡下行，小幅下跌。美联储主席鲍威尔暗示美联储今年将再次加息两次，英国央行、瑞士银行等继续加息，美国、欧元区、日本6月制造业PMI初值均低于前值，市场担心全球经济增长放缓，A股融资压力增大，市场风险偏好下降，增大股指期货短线下行压力。 预计日内IF2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3780和3774点，3774点支撑较强，阻力位 3819和3825点，3825点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2452和2445点，2445点支撑较强，阻力位 2482和2490点，2490点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5880和5850点，5850点支撑较强，阻力位5974 和5984点，5984点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6421和6400点，6400点支撑较强，阻力位 6525和6542点，6542点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、端午假期期间，人民币对美元汇率在离岸市场再度走低。6月23日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元盘中接连跌破7.20、7.21和7.22关口，日内下跌超过200点，续创去年11月底以来的新低。今年以来，离岸人民币对美元汇率累计下跌超过4.3%。 6月26日，人民币兑美元中间价报7.2056，调贬261个基点。前一交易日中间价报7.1795，在岸人民币16:30收盘价报7.1937，夜盘收报7.1740。 2、6月21日晚间，美联储主席鲍威尔在国会众议院作证时强调，6月只是“暂缓”加息，通胀压力仍然很高，未来可能会有更多的加息。利率决议将根据经济数据逐次做出，并不存在预设的路线。相比2022年，加息幅度已不再那么重要，按更加温和的幅度继续加息可能是合理的。 6月22日，美联储主席鲍威尔表示：如果经济表现符合预期，委员会中有2/3的人认为今年再次加息两次是合适的；预计经济将继续保持适度增长，劳动力市场将趋于冷却，通胀率将下降；美联储不认为降息会很快发生；如果要降息，美联储需要对通胀前景有信心；美联储预测显示明年会有一些降息，但将取决于经济情况；现在数据证明通胀比预期更持久。 3、美国6月Markit制造业PMI初值46.3，预期48.5，前值48.4；美国6月Markit服务业PMI初值 54.1，预期54，前值54.9。 4、欧元区公布6月制造业PMI初值为43.6，预期44.8，前值44.8。欧元区6月综合PMI初值50.3，预期52.5，前值52.8。欧元区6月服务业PMI初值52.4，预期54.5，前值55.1。 5、德国6月制造业PMI初值为41，创37个月新低，预期43.5，前值43.2。6月服务业PMI初值为 54.1，创3个月新低，6月综合PMI初值为50.8，创4个月新低。 6、日本6月制造业PMI初值49.8，前值50.6；6月Markit服务业PMI54.2，前值55.9；6月Markit 综合PMI52.3，前值54.3。 7、近日，美国商务部长吉娜·雷蒙多宣布，旗下美国国家标准与技术研究院（NIST）将成立一个新的人工智能（AI）公共工作组，以应对与AI相关的风险与潜力。 雷蒙多表示，美国总统拜登已经明确表示，必须努力利用AI的巨大潜力，同时要监管AI对我们的经济、国家安全和社会构成的风险。 8、本周（6月26日至6月30日）A股市场又将迎来一大波上市公司解禁。数据显示，本周将有115只 股票迎来解禁，解禁数量合计达101.74亿股。按照最新收盘价计算，合计解禁市值近1500亿元，多只个股解禁市值超过百亿元。与此同时，还有9只个股解禁比例超过40%。具体来看，神州细胞-U、国盛智科、龙芯中科的解禁比例位居前三，分别为77.22%、70.36%和61.25%。此外，博汇股份、退市泽达、甬金股份、新天绿能、甘李药业、聚合顺的解禁比例也较高，分别为52.69%、49.65%、45.06%、44.81%、40.81%和40.54%。 点评：美联储主席鲍威尔在国会证词中发表鹰派讲话，打破了此前市场对于今年后期将停止加息并可能开启降息进程的预期，并显著增大了今年后期美联储两次加息（每次加息25个基点）的预期；加上英国 央行、瑞士央行等西方央行跟随加息，英国央行更是超预期加息50个基点，再加上美国、欧元区、日本6月制造业PMI初值均低于前值，市场担心全球经济增长放缓；对于商品期货短线价格将构成较明显压力，也将抑制股指期货短线上涨，对于国债期货短线上涨则有利。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2307开盘3813.4点，开盘后，震荡下行，小幅下跌，最高反弹至3818.0点，无力上攻3819 点短线阻力，最低下探至3777.4点，3774点支撑比较明显，跌破20日均线支撑，短线继续下行压力增大。 预计日内IF2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3780和3774点，3774点支撑较强，阻力位3819 和3825点，3825点短线阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2307开盘2477.2点，开盘后，震荡下行，小幅下跌，最高反弹至2480.2点，无力上攻2482 点阻力，最低下探至2456.0点，2452点支撑比较明显，短线继续下行压力增大。 预计日内IH2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2452和2445点，2445点支撑较强，阻力位2482 和2490点，2490点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IC2307开盘5950.0点，开盘后，震荡下行，小幅下跌，最高反弹至5967.0点，无力上攻6 月21日低点5974.0点阻力，最低下探至6月6日以来新低5883.0点，5880点支撑明显，短线继续下行压力增大。 预计日内IC2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5880和5850点，5850点支撑较强，阻力位5974 和5984点，5984点短线阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2307开盘6499.0点，开盘后，震荡下行，小幅下跌，最高反弹至6519.2点，无力上攻6 月21日收盘价6525.2点阻力，最低下探至6420.6点，6月8日创下的近日收盘价低点6421.2点支撑失而复得，短线继续下行压力增大。 预计日内IM2307大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6421和6400点，6400点支撑较强，阻力位 6525和6542点，6542点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，6月26日，股指期货IF当月小幅低开，震荡下行，跌破2022年10月31日以来中短 线支撑3794点，6月8日创下的近日低点3767.6点支撑明显，短线继续下行压力增大。 股指期货IH当月小幅低开，震荡下行，跌破2022年11月28日创下的阶段性低点2461.4点，并创 下2022年11月11日以来新低2456.0点，2438点支撑明显，中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IC当月小幅低开，震荡下行，跌破5月25日创下的近日低点5904点和5900点，并创下1 月4日以来新低5883.0点，中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IM当月小幅低开，震荡下行，跌破2022年10月12日以来中短线支撑6500点，6月8日 创下的近日低点6389.6点支撑明显，短线继续下行压力增大。 预期，股指期货IF当月2023年6月大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3750和3700点。阻力位 3981和4025点。 预期，股指期货IH当月2023年6月大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2438和2400点，阻力位 2626和2664点。 预期，股指期货IC当月2023年6月大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5825和5767点，阻力位 6171和6262点。 预期，股指期货IM当月2023年6月大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6355点和6315点，阻力位 6730点和6800点。 图1:2023-05-22-2023-06-26股指期货IF2307合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2023-05-22-2023-06-26股指期货IH2307合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-06-27-2023-06-26股指期货IC2307合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-05-22-2023-06-26股指期货IM2307合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-09-15-2023-06-26股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-15-2023-06-26股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-09-2023-06-26股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-08-02-2023-06-26股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司