玉米：贸易惜售心态仍存，美盘回落明显

玉米：贸易惜售心态仍存，美盘回落明显 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿6月15日消息；截至2023年6月8日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为273,300吨，比上周高出58%，显著高于四周均值。主要买家包括日本(173,300吨,其中160,500吨转自未知目的地，另有销售量减少7,700吨),墨西哥(157,700吨,其中31,000吨转自未知目的地，另有销售量减少2,200吨)。当周出口量为1,192,600吨，比上周低了4%，比四周均值低了10%。主要目的地包括墨西哥(367,000吨),日本(304,500吨),中国(204,500吨),哥伦比亚(139,600吨),以及韩国(67,600吨)。 我的农产品网数据显示，截止6月23日，深加工企业玉米当周库存为307.2万吨，较上周337.3万吨，减少30.1万吨，降幅 8.92%。深加工企业周度玉米消耗量为108.2万吨，较上周104.2万吨，增加4万吨，增幅3.84%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为 58.8万吨，较上周56.1万吨，增加2.7万吨，增幅4.81%。酒精企业周度玉米消耗量为33万吨，较上周33.3万吨，减少0.3万吨，降幅0.9%。 目前，锦州港玉米平舱价为2750元/吨，较上周2705元/吨，上涨45元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2870元/吨，较上周2820元/吨，上涨50元/吨；南通港玉米现货价为2850元/吨，较上周2790元/吨，上涨60元/吨。 我的农产品网数据显示，截止6月16日，北方港口玉米库存为217.3万吨，上周为230.4万吨，减少13.1万吨；周度集港量为 16.9万吨，上周为13.8万吨，增加3.1万吨；周度下海量为30万吨，上周为19.5万吨，增加10.5万吨。 我的农产品网数据显示，截止6月16日，广东港内贸玉米库存为22万吨，上周为25.5万吨，减少3.5万吨；周度到货量为10.3万吨，上周为15.5万吨，减少5.2万吨；周度走货量为13.8万吨，上周为14.4万吨，减少0.6万吨。广东港外贸玉米库存为53.4万吨，上周为57.3万吨，减少3.9万吨；周度到货量为0万吨，上周为21.7万吨，减少21.7万吨；周度走货量为3.9万吨，上周为3.7万吨，增加0.2万吨。广东港高粱大麦库存为85.4万吨，上周为90.7万吨，减少5.3万吨；周度到货量为8.3万吨，上周为25.3万吨，减少17万吨；周度走货量为13.6万吨，上周为12.6万吨，增加1万吨。广东港全部谷物库存为160.8万吨，上周为173.5万吨，减少12.7万吨；周度到货量为18.6万吨，上周为62.5万吨，减少43.9万吨；周度走货量为31.3万吨，上周为30.7万吨，增加0.6万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2695.03元/吨，较上周2583.68元/吨，上涨111.35元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为154.97元/吨，较上周206.32元/吨，降低51.35元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为190元/吨，较上周250元/吨，降低60元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为190元/吨，较上周250元/吨，降低60元/吨。 3、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止6月23日当周,玉米淀粉厂开机率为56.02%，较上周52.72%，上升3.3个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止6月23日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达85.9万吨，较上周85.6万吨增加0.3万吨,增幅0.35%。目前加工利润：黑龙江为-117元/吨、吉林为12元/吨、河北为-53元/吨、ft东为-118元/吨，平均利润为-69元/吨，上周同期平均利润为-84.75元/吨。目前ft东蛋白粉价格为5220元/吨，上周价格5220元/吨；玉米纤维价格为1800元/吨，上周价格1780元/吨；玉米胚芽价格为4200元/吨，上周价格4100元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6000元/吨，较上周6050元/吨，下跌50元/吨；吉林玉米酒精出厂价为6150元/吨，较上周6150元/吨，持平；河北玉米酒精出厂价为6400元/吨，较上周6400元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6370元/吨，较上周6420元/吨，下跌50元/吨。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-261元/吨，较上周-270元/吨，上涨9元/吨；吉林省为-663元/吨，较上 周-596元/吨，下跌67元/吨；河北省为-463元/吨，较上周-463元/吨，持平；河南省为-820元/吨，较上周-767元/吨，下跌53元/吨。平均加工利润为-551.75元/吨，较上周-524元/吨，下跌27.75元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为54.91%，较上周55.41%，下滑0.5个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止6月9日，22省市平均生猪价为14.34元/公斤，上周为14.37元/公斤，下跌0.03元/公斤；22省市平均仔猪价为36.98元/公斤，上周为37.56元/公斤，下跌0.58元/公斤；截止6月23日，二元母猪平均价为32元/公斤，上周为32.08元/公斤，下跌0.08元/公斤；截止6月23日，外购仔猪养殖利润为-256.18元/头，上周为-240.26元/头，下跌15.92元/头；仔猪出售利润 为-32.86元/头，上周为-12.82元/头，下跌20.04元/头；自繁自养养殖利润为-296.06元/头，上周为-325.66元/头，上涨29.6元/头。 三、结论 本周玉米现货价格继续上调，盘面价格近月高位震荡，远月合约回落明显。本周东北贸易环节看涨情绪再度升温，下游刚性采购需求仍在，惜售心态夯实，本周南北港口、深加工及饲料企业玉米库存周比继续下降，库存低位下，下游虽暂无建库意愿，但刚需补库采购仍存，加剧贸易环节挺价情绪，本周东北玉米价格上调30-40元/吨，港口玉米价格上调50-60元/吨，其中端午假期玉米现货价格上调幅度约10-20元/吨。小麦方面，本周小麦价格先跌后涨，基层惜售情绪增加，优质小麦粮源流通不充分，刺激价格上行，但下游面粉走货疲软，开机率下调，限制小麦价格上涨空间，按照周日普麦价格测算，小麦饲用替代玉米豆粕价差优势仍高达294元/吨，比价优势仍十分明显，限制玉米价格上涨动力。淀粉方面，本周玉米淀粉现货价格走势偏强，原料上涨带动下游采购意愿，本周下游提货需求尚可，本周淀粉副产品价格亦上涨，吉林玉米淀粉加工利润再度转正，刺激行业开机率继续回升，淀粉库存小幅增加。 外盘方面，本周美玉米冲高后回落，天气预期转变为主要因素，周五NOAA预计近期中西部部分地区降出现大范围降雨天气，7月初美国中部大部分地区将出现季节性多雨天气，预计有助于缓解干旱状况以及作物生长压力。此外，周三美国环保署将 2024年和2025年的玉米基乙醇掺混要求下调到150亿加仑/年，低于去年12月份时初步建议的152.5亿加仑。均打压盘面继续上行动力。本周美玉米优良率低于市场预期，截至6月18日，美国玉米优良率为55%，创下1992年以来同期最低优良率，比一周前降低6%，创下2007年以来最大单周降幅。随着巴西玉米收割上市，预计仍将压制美玉米出口需求。 连盘方面，本周近月合约高位震荡为主，宏观因素逐渐弱化，玉米低库存问题带来的贸易环节惜售情绪，成为近期玉米价格的主要推动因素。目前07合约跟随现货价格平水运行为主，持仓量仍较大有待博弈。09合约表现仍较强，玉米低库存问题仍在延续，供应缺口短期难以证伪，刚需采购再度强化贸易惜售情绪，需求端来看下游饲料仍关注于替代，短期替代充足，对内贸玉米采购积极性亦有限，限制玉米价格涨幅。盘面对后续玉米缺口问题仍存证伪预期，后续仍有定向稻谷、进口玉米等利空因素有待炒作，前期9月空单短期建议注意避险，等待趋势明朗。关注近期定向稻谷投放消息。 撰写时间：2023年6月26日 分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。