华泰期货股票期权日报

期货研究报告|期权日报2023-06-26 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（6月21日），大盘低开后震荡下探，午后单边下挫，双创指数均跌超2%，上证指数本周连跌三天并收于3200点下方。盘面上，节前最后一日成为变盘节点，AI资金在负面情绪及中报来临前集中兑现，事件核心股昆仑万维20cm跌停，多只热门股跌幅超过10%；芯片等其余TMT方向午后也受情绪影响�现下杀，日内除护盘的银行、石油外，短线资金扎堆机器人及汽配交集区域，或将暂时取代AI上位新主线。全天超4100股下跌，但量能并未明显收窄，成交额前十个股仍旧被AI霸占。截至收盘，上证指数跌1.31%报3197.9点，深证成指跌2.18%，创业板指跌2.62%，北证50逆势涨1.41%，万得全A、万得双创均明显下跌。A股全天成交1.02万亿元，环比略有缩减；北向资金小幅净卖�6亿元。本周三个交易日沪指全盘皆墨，三大指数周跌幅均超过2%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为212万张，沪市300ETF期权成交量为124万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.88，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.97，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.99，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.47%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为12.59%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为12.57%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.54%，沪市300ETF期权为14.26%，深市 300ETF期权为14.26%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报13.88点，处于近期较低位置。 行情观点 周三（6月21日），大盘低开后震荡下探，午后单边下挫，双创指数均跌超2%，上证指数本周连跌三天并收于3200点下方。盘面上，节前最后一日成为变盘节点，AI资金在负面情绪及中报来临前集中兑现，事件核心股昆仑万维20cm跌停，多只热门股跌幅超过10%；芯片等其余TMT方向午后也受情绪影响�现下杀，日内除护盘的银行、石油外，短线资金扎堆机器人及汽配交集区域，或将暂时取代AI上位新主线。全天超4100股下跌，但量能并未明显收窄，成交额前十个股仍旧被AI霸占。截至收盘，上证指数跌1.31%报3197.9点，深证成指跌2.18%，创业板指跌2.62%，北证50逆势涨1.41%，万得全A、万得双创均明显下跌。A股全天成交1.02万亿元，环比略有缩减；北向资金小幅净卖�6亿元。本周三个交易日沪指全盘皆墨，三大指数周跌幅均超过2%。 经济日历 表1:近期经济日历 日期 时间 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 2023-06-22 22:00:00 美国 5月成屋销售总数年 428 425 * 化(万户) 2023-06-22 23:00:00 美国 6月16日当周EIA原 791.9 * * 油库存变动(万桶) 6月17日当周首次申 2023-06-22 20:30:00 美国 请失业救济人数(万 26.2 25.9 * 人) 2023-06-22 19:00:00 英国 央行政策利率 4.5 4.75 * 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，北向资金6月20日净买入17.42亿元，全天成交1138.86亿元，其中1392股获增持，1326股遭减持。国电南瑞、中国船舶、八方股份净买入金额居前，分别净买入65.72亿元、4.04亿元、3.53亿元；中国平安、国联股份、宁德时代净卖�金额居前，分别净卖�4.22亿元、3.62亿元、2.8亿元。 2.信用债日报报道，6月LPR跟随政策利率下调，但五年期降幅低于预期，说明政策对于拉动房地产仍有底线，债市紧张情绪略显缓和。各期限信用债收益率多数小幅上行，全天成交超1200亿元。时隔10个月LPR再度下调，房贷利率降至历史低位；交易商协会发文，进一步加强银行间债券市场发行业务规范；绿城集团关联方购买债券累计金额为46502万元。 3.中国证券报报道，当前市场对“稳增长”后续政策落地预期进一步高涨，“稳增长”作为高频词也频繁�现在券商的各类研究报告中。在券商人士看来，后续“稳增长”相关的一揽子政策有望�台，市场定价逐步向政策发力“强预期”切换。在行业配置上，后市可聚焦“稳增长”主线，非银金融、建材、银行、食品饮料等行业布局机遇受青睐。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为212万张，沪市300ETF期权成交量为124万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 PCR方面，50ETF期权报0.88，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.97，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.99，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.47%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为12.59%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为12.57%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.54%，沪市300ETF期权为14.26%，深市300ETF期权为14.26%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报13.88点，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com