华泰期货股票期权日报

期货研究报告|期权日报2022-12-26 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 黄冯英 0755-23887993 huangfengying@htfc.com从业资格号：F03107113 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（12月23日），沪深两市早盘低开翻红后，午后再度�现惯性回落，尾盘一度跌幅扩大后部分回收，沪指近两周以来仅有1日微幅收涨。盘面上，早盘教育、传媒等低位有政策刺激题材一度让市场情绪有所回暖，午后疫苗、医疗器械�现潜伏盘等待周末政策刺激。但赛道股阴跌不休一再制约指数上行空间，多只基金重仓股连续破位下杀，隆基绿能创下21个月低点。个股涨跌比尽管略有好转，但跌停个股显著增加，中小票流动性危机开始暴露。截至收盘，上证指数跌0.28%报3045.87点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.4%，万得全A、万得双创分别跌0.31%、0.42%。市场全天在没有外资交易情况下成交5859.1亿元，仍维持地量状态。本周三大指数均连挫5日，但均在最后一日收�假阳线；三大指数本周均跌近4%，科创50跌近6%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为203万张，沪市300ETF期权成交量为133万张，深市300ETF期权成交量为18万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.09，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.08，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.09，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为21.81%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.16%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.22%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为20.34%，沪市300ETF期权为18.81%，深市 300ETF期权为19.16%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报21.97点，处于近期较低位置。 行情观点 周五（12月23日），沪深两市早盘低开翻红后，午后再度�现惯性回落，尾盘一度跌幅扩大后部分回收，沪指近两周以来仅有1日微幅收涨。盘面上，早盘教育、传媒等低位有政策刺激题材一度让市场情绪有所回暖，午后疫苗、医疗器械�现潜伏盘等待周末政策刺激。但赛道股阴跌不休一再制约指数上行空间，多只基金重仓股连续破位下杀，隆基绿能创下21个月低点。个股涨跌比尽管略有好转，但跌停个股显著增加，中小票流动性危机开始暴露。截至收盘，上证指数跌0.28%报3045.87点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.4%，万得全A、万得双创分别跌0.31%、0.42%。市场全天在没有外资交易情况下成交5859.1亿元，仍维持地量状态。本周三大指数均连挫5日，但均在最后一日收�假阳线；三大指数本周均跌近4%，科创50跌近6%。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 2022-12-2402:00:00美国 12月23日当周天然气钻井数 154** 2022-12-2402:00:00美国 12月23日当周总钻井数 776** 2022-12-2402:00:00美国 12月23日当周石油钻井数 620621* 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.商务部最新数据，今年前11个月中国实际使用外资金额11560.9亿元人民币，按可比口径同比增长9.9%，折合1780.8亿美元，增长12.2%。其中，韩国实际对华投资同比增长122.1%，德国实际对华投资同比增速也在50%以上。 2.第一财经报道，连日来，从中央到地方密集部署积极落实中央经济工作会议精神，全力以赴冲刺经济稳增长，并提早谋划为明年经济社会发展夯实基础。随着国内疫情防控优化措施及稳增长政策进一步落实，市场普遍预期2023年中国经济将加快恢复。多家机构认为，2023年中国经济将迎来更强劲的反弹。 3.香港万得通讯社报道，为深化中瑞经贸交流与财金合作，中华人民共和国财政部与瑞士联邦审计监管局开展了审计准则与审计监管等效互评工作，相关工作现已完成，瑞士审计准则及其认可的国际审计准则与中华人民共和国审计准则等效；对于分别在瑞士联邦和中华人民共和国注册成立并对经济主体财务报表�具审计报告的会计师事务所，瑞士联邦与中华人民共和国的审计监管体系等效。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为203万张，沪市300ETF期权成交量为133万张，深市300ETF期权成交量为18万张。 PCR方面，50ETF期权报1.09，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.08，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.09，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为21.81%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.16%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.22%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为20.34%，沪市300ETF期权为18.81%，深市300ETF期权为19.16%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报21.97点，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com