建筑材料行业周观点：LPR调降助力政策边际向好，静待基本面拐点向上

本周建材行业周报主要观点如下：

1. 房地产政策逐步放松，板块迎来修复。青岛、大连、福清等地出台地产放松政策，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，5年期以上LPR利率下降10个基点至4.2%，房贷利率继续下调。政策催化将是当前行情修复的主要推动力。
2. 消费建材仍是弹性首选，今年消费建材的核心逻辑是经营结构的转变，提升经销及零售占比，降低大B端销售模式带来的应收账款及现金流的风险，企业整体经营质量提升。若市场持续低位运行，则竞争力弱的中小企业将会被加速淘汰出清，行业市场集中度提升的趋势依旧延续。
3. 玻纤底部拐点机会显现，当前价格体系下，部分小企业盈利压力加大，近期已有部分生产线放水冷修，因此价格继续下行空间不大；需求端热塑及风电订单持续回暖，高端产品需求依旧稳定，龙头企业优势明显，待库存逐步消化后，价格拐点渐行渐近。
4. 中材科技、中国巨石和长海股份值得关注，中材科技风电装机回暖，6月公告合并中复联众，叶片盈利快速恢复；锂膜盈利稳定提升，复材业务占比逐步提升；中国巨石产销量稳定增长，建立成本护城河；长海股份打造一体化产业链优势，中长期产能弹性十足。
5. 山东药玻和力诺特玻值得关注，山东药玻模制瓶龙头，保持稳定增长；力诺特玻发力中硼硅模制瓶，未来弹性十足；药包材保持稳定增长，受宏观经济波动影响较小。

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