FX QUANT INSIGHT：BNP PARIBAS STEER

非独立研究-市场传播请参考报告末尾的重要信息www.GlobalMarkets.bnpparibas.comG10亚洲欧洲，中东和非洲拉美图1：相对于STEER™，EURUSD显得便宜图表2：...虽然GBPUSD看起来有些微超买迈克尔·索尼德+44 (0)20 7595 1307夏洛塔·普林格（CharlottaPühringer）+44 (0)20 7595 8270 在G10 FX中，EURUSD相对其STEER™1.1440显得便宜一些，而GBPUSD似乎被高估了。 近期波兰股市疲软推高了EURPLN的公允价值，触发了看涨的EURPLN信号，目标为4.4124。 根据STEER™，几对美元-亚洲货币对看上去被高估了。与法国巴黎银行（BNP Paribas STEER）的背离，Z分数高估3.02.01.00.0-1.0-2.0-3.0被低估*此汇率模型未通过“协整过滤器”，不建议交易其高估或低估信号资料来源：法国巴黎银行本文档中的视图代表法国巴黎银行模型套件的信号，而不是FX Strategy团队的整体视图。1.171.161.151.141.131.121.111.101.091.082016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURUSD1.501.481.461.441.421.401.382016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向GBPUSD资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行法国巴黎银行STEER™–偏差汇总外汇策略|FX QUANT INSIGHT法国巴黎银行STEER™2016年5月16日非独立研究–营销传播 22016年5月16日法国巴黎银行STEER™–交易信号和关键主题图3：STEER™触发EURPLN长信号图表4：USDTHB根据转向™基于预定的交易规则。看到这里细节。 关键主题在G10 FX中，EURUSD相对其STEER™1.1440显得略便宜在最近几周大体与其短期公允价值相符的交易之后，相对于1.1440的STEER™，EURUSD现在看起来有些便宜。英镑似乎略有超买，英镑兑美元交易比其STEER 1.4220高0.86个z得分。 EURGBP STEER™当前为0.8040。目前，G10 FX的主要推动力似乎是相对收益率曲线的变动，推高了EURUSD，AUDUSD和NZDUSD的公允价值，并在最近几天推低了USDJPY和GBPUSD。波兰股市疲软推高了EURPLN的公允价值（STEF FV = 4.4440）波兰股市近期的疲软推高了EURPLN的公允价值，但该货币对最近有所下跌，触发了看涨的EURPLN信号，目标为4.4124。根据STEER™的说法，美元兑美元和欧元兑美元的近期上涨并没有为该货币对的短期基本面辩解，从而触发了分别指向15.2359和313.30的短期信号。 STEER™仍是多头美元兑卢布，目标价格为65.7433，该货币对的交易价格比其短期公允价值低约1.53 Z分数。STEER™显示，几对亚洲美元对美元似乎被高估了根据STEER™，一些亚洲美元对美元似乎被高估了。特别是USDTHB，USDSGD，USDKRW和USDPHP的交易价格都比各自的STEER高1个以上的z得分。这些高估主要是由于这些货币对最近的上涨所致，而公允价值则大致保持稳定。在Latam FX，STEER™仍做空美元兑美元，目标指向3.3035STEER™仍空头USDPEN目标3.3035。 USDCLP相对于STEER™似乎也被高估了，该货币对的交易价格比其短期公允价值高1.38 Z分数。4.464.414.364.314.264.212016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURPLN35.9035.7035.5035.3035.1034.9034.702016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向美元录入日期位置进入率目标止损收盘价回报率（％）现有的开放信号16年5月16日长期EURPLN4.38034.41244.36430.00%16年5月16日空头EURHUF315.30313.30316.29-0.07%16年5月16日至16日空头USDZAR15.481515.235915.6043-0.04%16年5月13日空头USDTRY2.96602.93872.97970.00%16年5月12日多头USDRUB64.771065.743364.28480.21%16年5月11日空头USDPEN3.33473.30353.3503-0.04%最近关闭的信号16年5月13日空头美元兑泰铢35.413035.5088（2016年5月13日）-0.27%16年5月11日空头EURHUF314.61315.53（2016年5月11日）-0.29%注意：最初发布于STEER每日更新中的STEER交易信号和2016年初至今3.73% 32016年5月16日图表5：欧元兑美元汇率（FV = 1.1440）图表6：GBPUSD转向（FV = 1.4220）货币欧元兑美元英镑/美元美元兑日元美元加元澳元兑美元纽元兑美元欧元英镑欧元兑瑞郎欧元EURSEK转向1.14401.4220108.001.28200.75700.68200.80401.07809.26709.2380点1.13201.4370108.781.29300.72900.67700.78801.10409.27209.3310分数-0.950.860.330.84-2.18-0.37-1.012.280.041.34（百分）(1.04%)(-1.06%)(-0.72%)(-0.83%)(3.67%)(0.62%)(2.09%)(-2.48%)(-0.05%)(-1.01%)1.171.161.151.141.131.121.111.101.091.082016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURUSD1.501.481.461.441.421.401.382016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向GBPUSD1221201181161141121101081061042016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日操纵美元兑日元1.411.391.371.351.331.311.291.271.251.232016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDCAD0.810.790.770.750.730.710.690.672016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向AUDUSD0.740.720.700.680.660.640.622016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向NZDUSDG10图表7：美元兑日元转向（FV = 108.00）图表8：USDCAD转向（FV = 1.2820）图表9：澳元兑美元汇率（FV = 0.7570）图表10：纽元兑美元汇率（FV = 0.6820） 42016年5月16日0.831.120.810.790.770.751.111.101.091.081.071.060.732016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURGBP1.052016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURCHF9.939.839.739.639.539.439.339.239.139.032016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURNOK9.469.419.369.319.269.219.169.112016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURSEK欧洲，中东和非洲*货币EURPLNEURCZKEURHUF欧龙美金USDTRY美国美元美元卢布转向4.444027.0390309.934.452015.09102.91703.758066.4570点4.381027.0230315.314.491015.48202.97003.788064.9730分数-1.97-1.002.692.191.591.890.90-1.53（百分）(1.43%)(0.06%)(-1.73%)(-0.86%)(-2.59%)(-1.79%)(-0.82%)(2.23%)4.464.414.364.314.264.212016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURPLN27.1227.1027.0827.0627.0427.0227.0026.982016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURCZK图表11：EURGBP转向（FV = 0.8040）图表12：EURCHF转向（FV = 1.0780）图表13：EURNOK STEER（FV = 9.2670）图表14：EURSEK STEER（FV = 9.2380）图表15：EURPLN转向（FV = 4.4440）图表16：EURCZK STEER（FV = 27.0390） 52016年5月16日图表17：EURHUF转向（FV = 309.90）图表18：EURRON STEER（FV = 4.4520）4.533153144.51图表22：USDRUB转向（FV = 66.4570）3133123113103093083073062016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURHUF4.494.474.454.434.412016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向EURRON3.0215.822.9715.322.9214.822.8714.322.8213.822016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDZAR2.772016年2月17日2016年4月17日USDTRY3.953.903.853.803.753.702016年2月17日2016年4月17日76.9274.9272.9270.9268.9266.9264.9262.922016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日货币美元韩元美元MYR美国国际开发署美元INR泰铢美元新元美元PHP美元兑美元转向11643.98601343666.622035.00701.351046.229032.5290点11804.03501339666.820035.41001.371046.525032.6640分数1.060.80-0.320.732.081.141.050.75（百分）(-1.38%)(-0.86%)(0.29%)(-0.33%)(-1.17%)(-1.57%)(-0.59%)(-0.35%)图表19：USDZAR STEER（FV = 15.0910）图表20：USDTRY转向（FV = 2.9170）亚洲集团*图表21：USDILS转向（FV = 3.7580） 62016年5月16日图表23：USDKRW STEER（FV = 1164）图表24：USDMYR转向（FV = 3.9860）12304.264.21121011901170115011302016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDKRW4.164.114.064.013.963.913.862016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDMYR139551375513555133551315512955127552016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDIDR68.8568.3567.8567.3566.8566.3565.852016年2月17日2016年3月17日2016年4月17日转向USDINR35.9035.7035.5035.3035.1034.9034.702016年2月17日2016年3月17日2016年4