基础化工行业半年度策略：行业盈利改善，把握周期复苏与优质成长

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基础化工行业在2022年底以来受到全球经济下行压力的影响，化工品价格大幅回落，行业收入和利润增速进一步下滑。各板块经营分化明显，资源属性较强的子行业收入和利润增长相对较好，而偏产业链下游的子行业则在成本上升和下游需求疲软的影响下整体承压。然而，随着我国经济运行逐步向好，基础化工行业盈利有所改善。未来，随着双碳政策的持续推进，化工行业有望加快产业结构的调整转型，推动行业进入高质量发展的新阶段。具有优质园区与产业链一体化等优势，技术与规模领先，环保、安全措施完善的龙头企业有望实现强者恒强，不断扩大市场份额，实现内生性的成长。此外，寻找供需格局改善的周期行业、精选优质成长和维持行业“同步大市”的投资评级也是值得关注的。