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市场分析:军工软件走强 A股小幅整理

2023-06-20张刚中原证券张***
市场分析:军工软件走强 A股小幅整理

分析师:张刚 登记编码:S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 军工软件走强A股小幅整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期:2023年06月20日 相关报告 《市场分析:成长行业领涨A股震荡整固》 2023-06-19 《市场分析:通信软件领涨A股震荡上扬》 2023-06-16 《市场分析:券商新能源联袂领涨A股震荡上扬》2023-06-15 联系人:马嵚琦 电话:021-50586973 地址:上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编:200122 投资要点: A股市场综述 周二(06月20日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3237点附近获得支撑,午后股指企稳回升,尾盘再度震荡回落,盘中软件开发、船舶制造、电机以及航天航空等行业震荡走高;房地产、装修建材、酿酒以及旅游酒店等行业震荡走低,全天股指基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡整理,成指全天表现强与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3237点附近获得支撑,午后股指企稳回升,尾盘再度震荡回落,盘中软件开发、船舶制造、电机以及航天航空等行业震荡走高;房地产、装修建材、酿酒以及旅游酒店等行业震荡走低,全天股指基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.96倍、 37.62倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交量10900亿元,处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年,美联储仍将逐步转松,美元的强势可能是阶段性的,伴随联储加息触顶,美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后,市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种,表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖,核心CPI趋稳的宏观背景,市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济平稳复苏的背景下,市场风险偏好有所提升,而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注软件开发、船舶制造、航天航空以及专用设备等行业的投资机会。 风险提示:海外超预期衰退,影响国内经济复苏进程;国内政策及经济复苏进度不及预期;宏观经济超预期扰动;政策超预期变化;国际关系变化带来经济环境变化;海外宏观流动性超预期收紧;海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1:A股主要指数表现(单位:点)............................................................................................................................ 表2:港股主要指数表现(单位:点)........................................................................................................................... 表3:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点).................................................................................................. 图1:最近三年沪深两市平均市盈率变化(单位:倍)图2:最近三年沪市和深市成交金额变化(单位:亿元) 图3:最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周二(06月20日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3237点附近获得支撑,午后股指企稳回升,尾盘再度震荡回落,盘中软件开发、船舶制造、电机以及航天航空等行业震荡走高;房地产、装修建材、酿酒以及旅游酒店等行业震荡走低,全天股指基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡整理,成指全天表现强与主板市场基本同步。上证综指收市报3240.36点,跌0.47%,深证成指收市报11305.35点,涨0.28%,科创50指数上涨0.00%,创业板指上涨0.28%。深沪两市全日共成交10900亿元,较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看,两市超过七成个股下跌,其中电机、船舶制造、游戏、航天航空以及仪器仪表等行业涨幅居前;旅游酒店、房地产开发、房地产服务、装修建材以及装修装饰等行业跌幅居前。软件开发、船舶制造、航天航空、专用设备以及电机等行业资金净流入居前;互联网服务、半导体、文化传媒、电子元件以及通信设备等行业资金净流出居前。 表1:A股主要指数表现(单位:点)指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,240.36 -0.47% 上证50 2,547.25 -0.52% 沪深300 3,924.24 -0.17% 中证500 6,126.11 -0.09% 中证1000 6,693.91 0.01% 深证成指 11,305.35 0.28% 中小100 7,455.00 0.60% 创业板指 2,271.42 0.28% 万得全A 5,031.36 -0.16% 万得全A(除金融、石油石化) 6,703.91 -0.08% 万得蓝筹280指数 5,131.62 -0.11% 资料来源:Wind,中原证券 表2:港股主要指数表现(单位:点) 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,605.01 -1.6% 恒生国企指数 6,652.78 -1.8% 恒生红筹指数 3,780.94 -1.4% 资料来源:Wind,中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点) 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 国防军工 8608.49 2.56% 2 计算机 7168.79 1.44% 3 家电 14219.54 1.30% 4 机械 6592.54 1.29% 5 通信 5237.61 0.99% 6 传媒 3374.11 0.55% 7 汽车 9143.88 0.50% 8 电力设备及新能源 9970.13 0.03% 9 电子 7206.66 -0.05% 10 农林牧渔 5431.96 -0.40% 11 基础化工 5833.84 -0.44% 12 电力及公用事业 2607.07 -0.45% 13 有色金属 6392.21 -0.54% 14 银行 7626.12 -0.55% 15 医药 11242.07 -0.66% 16 非银行金融 7596.35 -0.72% 17 钢铁 1530.26 -0.77% 18 食品饮料 28084.55 -0.87% 19 纺织服装 2842.29 -0.88% 20 煤炭 2872.55 -0.89% 21 轻工制造 3409.96 -0.94% 22 综合 3240.18 -1.06% 23 综合金融 700.26 -1.23% 24 消费者服务 9268.09 -1.26% 25 商贸零售 3652.18 -1.30% 26 交通运输 1878.72 -1.39% 27 石油石化 2619.46 -1.51% 28 建筑 3567.16 -1.56% 29 房地产 4569.32 -1.85% 30 建材 6728.65 -2.17% 资料来源:Wind,中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 图1:最近三年沪深两市平均市盈率变化(单位:倍) 资料来源:Wind,中原证券 图2:最近三年沪市和深市成交金额变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 图3:最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 2.后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3237点附近获得支撑,午后股指企稳回升,尾盘再度震荡回落,盘中软件开发、船舶制造、电机以及航天航空等行业震荡走高;房地产、装修建材、酿酒以及旅游酒店等行业震荡走低,全天股指基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.96倍、37.62倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交量10900亿元,处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年,美联储仍将逐步转松,美元的强势可能是阶段性的,伴随联储加息触顶,美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后,市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种,表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖,核心CPI趋稳的宏观背景,市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济平稳复苏的背景下,市场风险偏好有所提升,而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注软件开发、船舶制造、航天航空以及专用设备等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上; 同步大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间; 弱于大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。 公司投资评级 买入:未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15%以上;增持:未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5%至15%;观望:未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅-5%至5%;卖出:未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5%以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格,本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑,独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责,保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动,过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求,任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有,未经本公司书面授权,任何机构、个