硅：工业硅西南继续复产，硅价压力依旧

硅:工业硅西南继续复产，硅价压力依旧 封帆 期货从业资格号：F3036024投资咨询从业证书号：Z0014660 审核人：王伟伟 期货从业资格号：F0257412投资咨询从业证书号：Z0001897 2023年6月18日 期货投资咨询业务资格：证监许可【2012】38号 本周综述 成本 6月四川电价0.4元/度，云南电价0.44元/度，全国工业硅成本明显回落。新疆地区13411元/吨，云南地区13628元/吨，四川地区13256元/吨 供给 金属硅开工炉数304台，比上周增加5台，开工率42.34%。 消费 有机硅行业盈利-87元，整体开工率58%；多晶硅周度产量24750吨。 库存 三大港口库存15万吨，工厂样本库存23万吨，总库存38.04万吨，相比上周增加0.06万吨。 综述 【投资逻辑】供应端开炉数量持续攀升，周度产量持续增加，供给压力大。消费端疲弱状态维持，即使原料价格下跌有机硅厂采购积极性依旧不佳，开工维持在58%左右低位徘徊，仍有厂家低价出货，行业陷入亏损泥沼难以自拔；多晶硅行业价格已跌破7万元/吨，高成本小厂因亏损出现减产，周度产量下滑，对应给予工业硅消费压力；合金行业进入季节性消费淡季。工业硅供应过剩格局难改，行业库存持续增加。成本端6月四川云南电价再次下调，企业现货销售利润修复，421#折算盘面保持盈利。【投资策略】工业硅反弹实属空头获利离场，供需格局难以改变多头资金缺乏入场动力，操作方面可逢高布局空单，接近421#折算盘面成本附近不易追空，小心对待空杀空行情。 工业硅交割跟踪 备注 华东 天津 四川 广东 昆明 日期 2023/6/16 2023/6/16 2023/6/16 2023/6/16 2023/6/16 合约代码 SI2308 SI2308 SI2308 SI2308 SI2308 最后交易日 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 间隔天数 59 59 59 59 59 期货收盘价 12495 12495 12495 12495 12495 通氧553#现货价 13150 13100 13200 13450 地区升贴水 0 -100 -400 -150 -550 553#基差 655 605 705 955 421#现货价 13800 13850 13600 13950 14000 421#基差 1305 1355 1105 1455 1505 持仓成本 交易手续费 1元/吨 1 1 1 1 1 交割手续费 1元/吨 1 1 1 1 1 仓储费 1元/吨.天 59 59 59 59 59 质检费 3200元/60吨 53 53 53 53 53 配合质检费 20元/吨 20 20 20 20 20 入库费 20元/吨(汽运)25元/吨(铁路) 25 25 25 25 25 出库费 20元/吨(汽运)25元/吨(铁路) 25 25 25 25 25 期货保证金 10% 10% 10% 10% 10% 10% 贷款利息 6% 6% 6% 6% 6% 6% 交割收益 553#卖交割费用299 299 299 302 553#卖交割收益-954 -1004 -1154 -1807 421#卖交割费用305 306 303 307 307 421#卖交割收益390 239 192 88 -362 数据来源：一德有色、公开数据 工业硅交割跟踪 目录 CONTENTS 市场价格 01 02 金属硅 03消费端 01 市场价格 品种 2023/6/9 2023/6/16 涨跌 单位 金属硅 金属硅553#昆明港 13700 13450 -250 元/吨 金属硅421#昆明港 14200 14000 -200 元/吨 金属硅553#天津 13350 13100 -250 元/吨 金属硅421#天津 14750 13850 -900 元/吨 金属硅553#黄埔 13500 13200 -300 元/吨 金属硅421#黄埔 14650 13950 -700 元/吨 金属硅553#华东 13550 13150 -400 元/吨 金属硅421#华东 14450 13800 -650 元/吨 金属硅421#四川 14400 13600 -800 元/吨 金属硅421#FOB黄埔 2175 2055 -120 美元/吨 有机硅 有机硅DMC 14250 14100 -150 元/吨 硅油 16550 16250 -300 元/吨 多晶硅 多晶硅:复投料 93.5 73 -20.5 元/克 多晶硅:致密料 88.5 70 -18.5 元/克 多晶硅:菜花料 83.5 66 -17.5 元/克 多晶硅：颗粒硅 78.5 60.5 -18 元/克 硅片M6 3.08 2.6 -0.48 元/片 铝合金 A00铝锭 18650 18820 170 元/吨 A356 19350 19500 150 元/吨 ADC12 18600 18600 0 元/吨 现货价格快速下滑 资料来源：一德有色、SMM 2022/03 2022/04 2022/05 2022/05 2022/06 2022/07 2022/07 2022/08 2022/09 2022/09 2022/10 2022/11 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/02 2023/03 2023/04 2023/04 2023/05 2023/06 2022/04 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/07 2022/08 2022/09 2022/09 2022/10 2022/11 2022/11 2022/12 2023/01 2023/01 2023/02 2023/03 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 31000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 2022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/0 市场价格 1.1553#工业硅价格 1.2421#工业硅价格 华东 天津 昆明 黄埔 华东 黄埔 天津 昆明 四川 24500 25000 22500 23000 20500 21000 19000 18500 17000 16500 14500 15000 13000 12500 1.3DMC价格 1.4多晶硅价格 复投料 致密料 菜花料 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：一德有色、SMM 02 金属硅 降水增加，水电压力减少 2020 2021 2022 2023 450 400 350 300 250 200 150 010203040506070809101112 2.1三峡水位 2020 2021 2022 2023 1250 1240 1230 1220 1210 1200 1190 1180 1170 1160 1150 010203040506070809101112 2.2小湾水位 2.3向家坝水位2.4溪洛渡水位 2021 2022 2023 50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 010203040506070809101112 2021 2022 2023 120 110 100 90 80 70 60 50 40 010203040506070809101112 资料来源：一德有色 开炉数量快速增加，周度产量明显提升 2.5工业硅月度产量2.6工业硅周度产量 2019 2020 2021 2022 2023 35 30 25 20 15 10 0102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2020 2021 2022 2023 75000 70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 010203040506070809101112 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 新疆 云南 四川 内蒙古 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 福建 新疆 云南 四川 内蒙 总计 2.7开炉数2.8工业硅分地区产量 2021/01/01 2021/03/01 2021/05/01 2021/07/01 2021/09/01 2021/11/01 2022/01/01 2022/03/01 2022/05/01 2022/07/01 2022/09/01 2022/11/01 2023/01/01 2023/03/01 2023/05/01 2020/04 2020/06 2020/08 2020/10 2020/12 2021/02 2021/04 2021/06 2021/08 2021/10 2021/12 2022/02 2022/04 2022/06 2022/08 2022/10 2022/12 2023/02 2023/04 资料来源：一德有色、SMM 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2019/06 2019/08 2019/10 2019/12 2020/02 2020/04 2020/06 2020/08 2020/10 2020/12 2021/02 2021/04 2021/06 2021/08 2021/10 2021/12 2022/02 2022/04 2022/06 2022/08 2022/10 2022/12 2023/02 2023/04 2023/06 2018/05 2018/07 2018/09 2018/11 2019/01 2019/03 2019/05 2019/07 2019/09 2019/11 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 硅煤价格下滑 2.9硅石价格 2.10石油焦价格 新疆 云南 湖北 江西 杨子焦 茂名焦 广州焦 650 3000 600 2500 550 2000 500 450 1500 400 1000