股指期货周报：大盘和四大指数突破趋势压力位

黎照锋 电话：0769-22116880 从业资格号：F0210135 投资咨询从业证书号：Z0000088 股指期货周报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员 大盘和四大指数突破趋势压力位 2023-06-18星期日 一、主要观点： 上周大盘震荡上涨，突破趋势。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹83个交易日后，第一波上涨正式结束， 3月7号正式进入调整期。大盘小幅调整后，目前大盘呈现窄幅震荡，震荡区间为3200-3400点。短期来看，5月PMI数据及金融数据公布后继续弱于预期，经济恢复仍处反复期，后续关注支持政策的出台。技术上，大盘指数高位调整，市场连续调整自行消化经济数据弱于预期；其他指数调整时间和空间充分。大盘和四大指数都突破趋势，并协调同步上涨，技术上表现强势，三浪低点或已现。 四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，并且大盘股指数调整时间比较充分；小盘股指数表现活跃，整体调整空间不大。近期四大指数同步上涨，由之前的分化转为协调相同，并且都突破趋势。 资金方面，今年以来，北向资金大幅净流入1921.51亿。2022年11月至春节以来北上资金大幅流入，2月至今北向资金呈现反复。最近二个交易日大幅净流入，资金有再次流入迹像。上周北向资金净流入143.91亿，其中沪股通小幅净流出3.79亿，深股通净流入147.70 亿。融资融券方面，今年1月国内资金表现反复，临近2月国内资金才出现大幅净流入，4月下旬资金大幅净流出后，近期融资融券资金表现平淡。截止上周四，今年国内资金净流入690.14亿。上周四前五个交易日小幅净流出13.76亿。5月以来，近期场内资金小幅反复，以流出为多,上周净流出放缓。 技术上，大盘和四大指数都突破趋势，并进入同协调上涨，三浪拐点或已至。外围方面，道指和纳斯克指数经过调整后企稳反弹，道指再次上攻区间上轨并创近期新高，纳斯克指连续创新高。恒生指数跌破15000创近十年以来新低后，强势反弹至去年6月底高位 处震荡调整，刚跌破18000点后反弹站上20000点。 二、操作建议： 趋势：周五大盘继续震荡上涨，并突破趋势。四大指数大幅上涨，IF继续领涨。其中 IH2307合约上涨1.08%，IF2307合约上涨1.07%；IC2307合约上涨0.93%；IM2307合约上涨0.70%。经济恢复进入反复期，短期已有所消化，近期稳经济政策陆续出台。技术上，大盘和四大指数都突破趋势，并进入同协调上涨，三浪拐点或已至。目前收益风险比较高，建议投资者继续做多期指。中期来看，今年看经济复苏的逻辑不变，中期仍以震荡攀升的观点不变。操作上建议中期多单IF2312/IH2312持有，并继续逢低加仓；看涨期权HO2307-C-2650继续持有，并继续买入看涨期权，供参考。 三、重点关注及风险因素： 债务危机、外资大幅流出。 正文 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind华联研究所 1.指数行业走势回顾 上周大盘震荡上涨，突破趋势。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹83个交易日后，第一波上涨正式结束， 3月7号正式进入调整期。大盘小幅调整后，目前大盘呈现窄幅震荡，震荡区间为3200-3400点。短期来看，5月PMI数据及金融数据公布后继续弱于预期，经济恢复仍处反复期，后续关注支持政策的出台。技术上，大盘指数高位调整，市场连续调整自行消化经济数据弱于预期；其他指数调整时间和空间充分。大盘和四大指数都突破趋势，并协调同步上涨，技术上表现强势，三浪低点或已现。 四大指数方面，上周四大指数全线上涨，沪深300指数较强。其中上证50指数收涨2.24%、沪深300指数上涨3.30%、中证500指数上涨2.30%，中证1000指数上涨2.67%。申万行业方面，申万板块行业绝大多数行业上涨，少部分行业涨幅超过5%，其中食品饮料、通信、机械设备、计算机和电气设备等板块涨幅居前，前三者涨幅超过6%；仅仅公用事业和银行出现下跌。 2.主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 数据来源：wind华联研究所 四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，并且大盘股指数调整时间比较充分；小盘股指数表现活跃，整体调整空间不大。近期四大指数同步上涨，由之前的分化转为协调相同，并且都突破趋势。指数上涨，基差走强。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind华联研究所 融资融券资金 数据来源：wind华联研究所 今年以来，北向资金大幅净流入1921.51亿。2022年11月至春节以来北上资金大幅流入，2月至今北向资金呈现反复。最近二个交易日大幅净流入，资金有再次流入迹像。上周北向资金净流入143.91亿，其中沪股通小幅净流出3.79亿，深股通净流入147.70亿。 融资融券方面，今年1月国内资金表现反复，临近2月国内资金才出现大幅净流入，4月下旬资金大幅净流出后，近期融资融券资金表现平淡。截止上周四，今年国内资金净流入690.14亿。上周四前五个交易日小幅净流出13.76亿。5月以来，近期场内资金小幅反复，以流出为多,上周净流出放缓。 二级市场重要股东增减持情况 数据来源：wind华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持145.43亿，大股东净减持保持低位，但环比增加。 限售股解禁周统计 数据来源：wind华联研究所 本周解禁金额519亿，本月解禁压力为今年最大，关注大宗减持情况。 5.技术面 上证指数日线周线图 数据来源：wind华联研究所 上周大盘震荡上涨，突破趋势。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹83个交易日后，第一波上涨正式结束，3月7号正式进入调整期。大盘小幅调整后，目前大盘呈现窄幅震荡，震荡区间为3200-3400点。短期来看，5月PMI数据及金融数据公布后继续弱于预期，经济恢复仍处反复期，后续关注支持政策的出台。技术上，大盘指数高位调整，市场连续调整自行消化经济数据弱于预期；其他指数调整时间和空间充分。大盘和四大指数都突破趋势，并协调同步上涨，技术上表现强势，三浪低点或已现。四大股指日线图 数据来源：wind华联研究所 四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，并且大盘股指数调整时间比较充分；小盘股指数表现活跃，整体调整空间不大。近期四大指数同步上涨，由之前的分化转为协调相同，并且都突破趋势。 外围股指日线图 数据来源：wind华联研究所 其他市场，道指和纳斯克指数经过调整后企稳反弹，道指再次上攻区间上轨并创近期新高，纳斯克指连续创新高。恒生指数跌破15000创近十年以来新低后，强势反弹至去年6 月底高位处震荡调整，刚跌破18000点后反弹站上20000点。 免责声明 研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/