通信行业周报：物联网连接+液冷服务器复合高增长，云服务市场景气提升

2023年06月18日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 物联网连接+液冷服务器复合高增长，云服务市场景气提升投资要点1、2030年全球蜂窝物联网连接数将突破60亿。根据Counterpoint最新的《全球蜂窝物联网连接跟踪报告》，全球蜂窝物联网连接数量将以同比29%的速度强劲增长，到2022年将达到27亿。预计到2030年，将以10.8%的复合年增长率增长，装机基数将超过60亿。到2022年，中国拥有超过三分之二的蜂窝物联网连接，其次是欧洲和北美。蜂窝物联网市场在智能电表、汽车和资产跟踪等各行业应用所采取的数字化转型举措的推动下实现了显着增长。近年来，4GCat1bis技术凭借其卓越的性能获得了超过NB-IoT的显着普及。随着模块ASP（平均售价）降至100美元以下，以及更多基于5GRedCap的解决方案在市场上上市，基于5G的应用将会回升。建议重点关注通信模组板块公司移远通信、广和通、美格智能、映翰通。（C114通信网）2、一季度中国云服务支出增长6%达到77亿美元。6月15日，研究机构Canalys发布报告，数据显示，2023年第一季度，中国的云基础设施服务支出同比增长6%，达到77亿美元，占全球整体云支出的12%。随着ChatGPT引领AI浪潮，生成式人工智能大模型备受关注，预计将为云服务市场带来新的增长机遇。2023年一季度，中国云基础设施服务市场中阿里云的份额最高，达到了34%；其次是华为云，占比20%；腾讯云以17%位居第三，百度云以8%位居第四；其它云服务商占比21%。从服务种类来看，基础设施即服务（IaaS）占比77%，平台即服务（PaaS）占比23%。数据显示，阿里云的营收首次出现同比负增长，下降的原因是混合云项目交付的延迟。除此之外，今年4月，阿里云宣布对其核心产品进行全面降价，降幅15%至50%。华为云一季度同比增长19%，与去年同期相比市场份额增长了2%，增长的主要原因是该公司对渠道伙伴生态系统的投资。建议重点关注通信主设备板块公司浪潮信息、中兴通讯、紫光股份。 （C114通信网） 3、预计2027年中国液冷服务器市场规模将达95亿美元。国际数据公司（IDC）发布最新的《中国半年度液冷服务器市场（2022下半年）跟踪》报告。数据显示，2022年，中国液冷服务器市场规模达到10.1亿美元，同比增长189．9％。从厂商销售额角度看，浪潮、超聚变、宁畅位居前三，占据了中国液冷服务器市场绝大多数份额。IDC预计，2022－2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到56．6％，2027年市场规模将达到95亿美元。相较于风冷系统，液冷技术从根本上改善了主设备的散热方式，更能满足高密机柜、芯片级精确制冷需要，具有更节能、更节地、噪声低等优点。建议重点关注液冷板块公司英维克、佳力图、申菱环境、同飞股份。（OFweek光通讯网）本周关注：中国移动、中际旭创、太辰光、永鼎股份、华工科技、兆龙互联、紫光股份、浪潮信息、紫光国微； 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B300308.SZ中际旭创增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益20.314.9153.86绝对收益20.3815.0245.84 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、永鼎股份、兆龙互联；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达；数据要素：云赛智联、天源迪科、东方国信。 风险提示 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。 内容目录 一、投资策略4 二、行情回顾5 三、行业要闻7 （一）运营商板块7 （二）主设备板块8 （三）光通信板块9 （四）物联网板块11 （五）智能终端板块13 （六）数据中心板块14 （七）工业互联网板块15 四、上市公司公告16 五、大小非解禁、大宗交易18 六、风险提示19 图表目录 表1：市场表现比较6 表2：上周通信行业涨跌幅榜6 表3：本周大小非解禁一览19 表4：本周大宗交易一览19 一、投资策略 1、2030年全球蜂窝物联网连接数将突破60亿 根据Counterpoint最新的《全球蜂窝物联网连接跟踪报告》，全球蜂窝物联网连接数量将以同比29%的速度强劲增长，到2022年将达到27亿。预计到2030年，它们将以10.8%的复合 年增长率增长，装机基数将超过60亿。到2022年，中国拥有超过三分之二的蜂窝物联网连接，其次是欧洲和北美。在各行各业面临通货膨胀、宏观经济逆风和供应链限制等挑战的情况下，蜂窝物联网市场在智能电表、汽车和资产跟踪等各行业应用所采取的数字化转型举措的推动下实现了显着增长。高级研究分析师SoumenMandal在评论蜂窝物联网连接技术动态时说：“到2022年底，4G和NB-IoT合计占蜂窝物联网连接安装基数的近90%。在2016年超越基于2G和3G的物联网连接后，4G成为蜂窝物联网连接的首选技术。窄带物联网在中国大受欢迎，而日本、澳大利亚和北美则更喜欢LTE-M技术用于低端应用。欧洲采用了NB-IoT和LTE-M的组合，并得到大多数运营商提供的漫游服务的支持。近年来，4GCat1bis技术凭借其卓越的性能获得了超过NB-IoT的显着普及。POS、远程信息处理和智能电表等应用正在越来越多地大规模采用这项技术。基于4GCat1和4GCat1bis技术的设备出货量不断增加，导致NB-IoT市场增长停滞。5G仍处于初期阶段，但我们预计，随着模块ASP（平均售价）降至100美元以下，以及更多基于5GRedCap的解决方案在市场上上市，基于5G的应用将会回升。5GRedCap和5GeRedCap的推出将在推动5G的大规模采用方面发挥关键作用，特别是在发展中国家和欠发达国家。”在评论市场前景时，研究副总裁NeilShah表示：“在过去的一年里，蜂窝物联网行业经历了多次整合，包括Telit收购Thales的蜂窝物联网业务、Semtech收购SierraWireless、AerisCommunications收购爱立信的物联网加速器和车联网云业务等。随着蜂窝物联网模块市场的不断成熟，我们可以期待更多的整合，旨在提供改进的解决方案并保持相对于其他非蜂窝连接技术的竞争力。”建议重点关注通信模组板块公司移远通信、广和通、美格智能、映翰通。（C114通信网） 2、一季度中国云服务支出增长6%达到77亿美元 6月15日，研究机构Canalys发布报告，数据显示，2023年第一季度，中国的云基础设施服务支出同比增长6%，达到77亿美元，占全球整体云支出的12%。目前企业对于上云的需求仍然低迷，整体市场连续三个季度保持个位数增长。报告显示，中国云计算市场增长放缓的原因有多方面，主要是疫情限制的放宽，导致远程办公和在线会议需求的消退，此外增量市场的云计算投资也有限。不过，随着ChatGPT引领AI浪潮，生成式人工智能大模型备受关注，预计将为云服务市场带来新的增长机遇。2023年一季度，中国云基础设施服务市场中阿里云的份额最高，达到了34%；其次是华为云，占比20%；腾讯云以17%位居第三，百度云以8%位居第四；其它云服务商占比21%。从服务种类来看，基础设施即服务（IaaS）占比77%，平台即服务（PaaS）占比23%。数据显示，阿里云的营收首次出现同比负增长，下降的原因是混合云项目交付的延迟。除此之外，今年4月，阿里云宣布对其核心产品进行全面降价，降幅15%至50%。华为云一季度同比增长19%，与去年同期相比市场份额增长了2%，增长的主要原因是该公司对渠道伙 伴生态系统的投资。建议重点关注通信主设备板块公司浪潮信息、中兴通讯、紫光股份。（C114通信网） 3、预计2027年中国液冷服务器市场规模将达95亿美元 6月12日获悉，国际数据公司（IDC）发布最新的《中国半年度液冷服务器市场（2022下半年）跟踪》报告。数据显示，2022年，中国液冷服务器市场规模达到10．1亿美元，同比增长189．9％。从厂商销售额角度看，浪潮、超聚变、宁畅位居前三，占据了中国液冷服务器市场绝大多数份额。IDC预计，2022－2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到56．6％，2027年市场规模将达到95亿美元。相较于风冷系统，液冷技术从根本上改善了主设备的散热方式，更能满足高密机柜、芯片级精确制冷需要，具有更节能、更节地、噪声低等优点。但是，当前液冷技术存在生态不完善、投资成本高等问题。各家产品形态各异，产品规范化程度较低，难以标准化、规模化推广应用。为此，在第31届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，三大运营商与液冷产业链代表企业共同发布《电信运营商液冷技术白皮书》。《白皮书》提出三年发展愿景，三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建项目10％规模试点液冷技术；2025年开展规模应用，50％以上项目应用液冷技术，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局。建议重点关注液冷板块公司英维克、佳力图、申菱环境、同飞股份。（OFweek光通讯网） 本周关注：中国移动、中际旭创、太辰光、永鼎股份、华工科技、兆龙互联、紫光股份、浪潮信息、紫光国微； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、永鼎股份、兆龙互联；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达；数据要素：云赛智联、天源迪科、东方国信。 二、行情回顾 上周大盘上涨1.30%，收3273.33点。各行情指标从高到低表现依次为：创业板综>中小综指>万得全A(除金融、石油石化)>沪深300>万得全A>上证指数。通信行业板块上涨7.00%，表现优于大盘。 表1：市场表现比较 指数 本周涨跌幅（%） 中小综指 4.03 万得全A(除金融、石 3.56 油石化)万得全A 3 创业板综 4.47 沪深300 3.3 上证指数 1.3 通信(申万) 7 物联网指数 3.24 网络规划建设指数 4.65 光纤指数 8.62 IDC指数 11.09 高频PCB指数 1.79 工业互联网指数 6.53 射频及天线指数 6 卫星导航指数 3.32 光通信指数 15.5 资料来源：wind，华金证券研究所 从细分行业指数看，物联网、网络规划建设、光纤、IDC、高频PCB、工业互联网、射频及天线、卫星导航和光通信分别为3.24%，4.65%，8.62%，11.09%，1.79%，6.53%，6.00%，3.32%，15.5%。 上周可交易个股中，太辰光周涨幅达44.37%，排名第一。 表2：上周通信行业涨跌幅榜 涨幅前十名跌幅前十名 代码 简称 本周涨跌 幅（%） 近一月日均换 手率(%) 代码 简称 本周涨跌幅（%） 近一月日均换 手率(%) 300570.SZ 太辰光 44.37 16.33 601728.SH 中国电信 -8.17 1.17 300394.SZ 天孚通信 37.21 5.92 300081.SZ 恒信东方 -7.89 19.99 300308.SZ 中际旭创 34.55 6.36 600941.SH 中国移动 -6.74 1.72 603322.SH 超讯通信 33.83 10.01 301382.SZ 蜂助手 -5.96 39.34 300913.SZ 兆龙互连 28.83 38.43 30092