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中标1.34亿元重大项目,软硬实力结合输出能力渐显

2023-06-18初敏开源证券李***
中标1.34亿元重大项目,软硬实力结合输出能力渐显

中标大项目,行业景气度较高 6月16日,公司公告中标湖北省十堰市房县西关印象二期诗经大剧院舞台工艺、中心湖面动态雕塑及喷泉投影系统项目(EPC),包含设计和施工,中标金额1.34亿元,占2022年营收比重4.71%,建设周期300天。项目除主题剧场、多功能厅舞台工艺施工,还包含中心湖面动态雕塑及喷泉艺术效果设计等。2023年为公司产业链多业务花开元年,预计公司2023-2025年营业收入39.8/48.4/56.6亿元,同比增长39.9%/21.7%/16.9%,考虑到2023年6月8日公司进行分红派现,我们小幅下调归母净利润至4.59/6.06/7.32亿元,同比增长60.1%/31.9%/20.8%,当前股价对应15.6/11.9/9.8倍PE。前值为归母净利润4.61/6.09/7.37亿元,同比增长60.7%/32.2%/20.9%。维持“买入”评级。 深度服务杭州亚运会,文体旅运营能力得到充分认可 杭州亚运会进入倒计时100天,大丰为36个亚运场馆提供装备支持,目前均已完成研发和交付。且大丰参与亚运场馆和赛事的运营工作,大丰艺术团出品的《今西何溪》《大陆花灯》《春来江水绿如蓝》《五常十八般武艺》四大节目入选杭州亚运会、亚残运会开闭幕式暖场节目资源库。 文体旅全产业链布局,将直接受益夜经济政策 近日商务部表示,要持续办好消费活动和创新消费场景,在即将到来的暑期消费季,将推出不夜生活节、数字消费节等消费场景,推进建设智慧商圈,联动商旅文体,打造更多沉浸式、互动式、体验式消费新场景。公司拥有较多夜经济项目案例,包括无锡拈花湾动态雕塑秀、临安苕溪光影秀、厦门星际酒吧等。截至公司2022年报,公司成功中标并完成落地黄酒小镇等项目,通过行进式演艺、结构投影秀等,打造了多角度的场景化环境与多维度的沉浸式体验空间。 风险提示:中标不及预期、疫情散发导致出行减少、场馆运营项目拓展受阻等。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要