方正中期期货-热轧卷板日报

作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货震荡上行，2310合约日内涨0.49%至3861 元/吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价3810元/吨，低合金加价150 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月15日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 元/吨。市场早盘报价持稳，商户均谨慎观望，交投氛围一般，行情虽有所回暖，但下游按需采购为主，补库意愿依旧不强。 【重要资讯】 1、6月15日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量457.12 万吨，较昨日降1.32万吨，降0.29%；库存周转天9.1天，较昨日持平；日消耗总量45.7万吨，较昨日降0.41%。 2、国家统计局数据显示：2023年5月，中国粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%；生铁日均产量248.39万吨，环比下降4.3%；钢材日均产量382.16万吨，环比下降4.4%。 3、乘联会数据显示，2023年5月广义乘用车市场零售达到176.2 万辆，同比增长28.2%，环比增长7.3%。 4、产业在线数据显示，2023年6月空冰洗排产继续大增，共计 2933万台，较去年同期生产实绩上涨19.9%，其中家用空调表现最为优异。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 6月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要是华东、华北地区检修企业复产，钢厂库存略有回升，社会库存南北方均有所下降，高频表观需求小幅回落。技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，小幅反弹后持续创新低，日K线组合有反弹意味。操作上，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，驱动仅止于预期，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 一、期货市场行情走势 热卷2310合约收盘价3861元/吨，结算价3853元/吨，最高价3880元/吨，最低价3824元/吨，涨跌幅0.49%，成交量413035手，持仓量892837手，持仓量变化18576手，以结算价计算涨跌变化11元/吨。热卷2401合约收盘价3780元/吨，结算价3768元/吨，最高价3794元/吨，最低价3742元/吨，涨跌幅0.56%，成交量20727手，持仓量96638手，持仓量变化1040手，以结算价计算涨跌变化9元/吨。 多单持仓比例 空单持仓比例 国泰君安 19% 国泰君安 25% 中信期货 永安期货 44% 东证期货 49% 11% 东证期货 12% 华泰期货 国贸期货 永安期货 7% 一德期货 8% 5%6% 其他 7% 7% 其他 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 180000 160514 140000 160000 120000 115267 140000120000 100000 100000 80000 65312 80000 72618 60000 60000 53143 4636444450 41067 40000 36364 33995 40000 20000 20000 0 0 国泰君安中信期货东证期货华泰期货 永安期货 国泰君安永安期货东证期货国贸期货 一德期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格持平，北京价格持平，天津价格持平，广州价格持平，杭州价格持平。6月15日，我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量312.36万吨，环比减1.24万吨， 钢厂库存88.83万吨，环比增0.14万吨，社会库存264.5万吨，环比增0.09万吨，总库存 353.33万吨，环比增0.23万吨，热卷表观需求量312.13万吨，环比降4.13万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-06-15 312.36 88.83 264.5 353.33 312.13 2023-06-08 313.6 88.69 264.41 353.1 316.26 2023-05-25 315.31 87.4 277.08 356.28 318.3 2022-06-16 315.29 88.82 269.72 358.54 310.62 周变化 -1.24 0.14 0.09 0.23 -4.13 月变化 -2.95 1.43 -12.58 -2.95 -6.17 年变化 -2.93 0.01 -5.22 -5.21 1.51 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、6月15日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量457.12万吨，较昨日降1.32万吨，降 0.29%；库存周转天9.1天，较昨日持平；日消耗总量45.7万吨，较昨日降0.41%。 2、国家统计局数据显示：2023年5月，中国粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%；生铁日均产量248.39万吨，环比下降4.3%；钢材日均产量382.16万吨，环比下降4.4%。 3、乘联会数据显示，2023年5月广义乘用车市场零售达到176.2万辆，同比增长28.2%，环比增长 7.3%。 4、产业在线数据显示，2023年6月空冰洗排产继续大增，共计2933万台，较去年同期生产实绩上涨19.9%，其中家用空调表现最为优异。 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 全国高炉开工率 唐山高炉开工率 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率 全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 2018-05-18 2018-08-18 2018-11-18 2019-02-18 2019-05-18 2019-08-18 2019-11-18 2020-02-18 2020-05-18 2020-08-18 2020-11-18 2021-02-18 2021-05-18 2021-08-18 2021-11-18 2022-02-18 2022-05-18 2022-08-18 2022-11-18 2023-02-18 2023-05-18 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 2019-06-21 2019-09-21 2019-12-21 2020-03-21 2020-06-21 2020-09-21 2020-12-21 2021-03-21 2021-06-21 2021-09-21 2021-12-21 2022-03-21 2022-06-21 2022-09-21 2022-12-21 2023-03-21 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院 350.00 汽车月度产量走势（万辆） 20182019 20212022 300.00 2017 2020 2023 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州热轧:4.75热轧板卷:长沙 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 800 30 20 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢坯利润 螺纹利润；天津 热卷利润；天津 螺纹利润；上海 热卷利润；上海 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2012-12 2013-09 2014-06 2015-03 2015-12 2016-09 2017-06 2018-03 2018-12 2019-09 2020-06 2021-03 2021-12 2022-09 2021-01-15 2021-03-15 2021-05-15 2021-07-15 2021-09-15 2021-11-15 2022-01-15 2022-03-15 2022-05-15 2022-07-15 2