公用事业行业周报：南方能监局，逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 6月5日，南方能监局发布关于公开征求《南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见稿）》意见的通告 ⚫ 建设目标及市场融合 征求意见稿提出，区域市场建设坚持统一规划、统一规则、统一平台、统一标准、统一监管，积极稳妥推进构建南方区域多层次统一电力市场体系。区域市场加强与区域内省（区）电力市场的耦合和衔接，积极融入全国统一电力市场体系。 ⚫ 交易品种及市场发展 征求意见稿明确，区域市场品种包含区域市场开展的电力批发交易包括中长期和现货电能量交易以及电力辅助服务交易。 征求意见稿提出，要根据电力发展需要，探索建立容量补偿机制（容量市场）和市场化的输电权分配和交易机制。开展风电、光伏等可再生能源、抽水蓄能和独立储能等参与电力市场试点。 ⚫ 市场主体 征求意见稿明确，市场主体包括符合准入条件并在南方区域电力交易机构注册的各类电力用户、售电公司、发电企业、储能企业（包括新型储能、抽水蓄能电站）、负荷聚合商等。电网企业（代理购电）按照国家和各省（区）有关方案规定和市场规则参与电力市场交易。 ⚫ 电力辅助服务交易 征求意见稿提出，电力辅助服务交易指为维持电力系统的安全稳定运行，保证电能质量，促进清洁能源消纳，发电侧并网主体、新型储能和能够响应电力调度指令的可调节负荷等通过市场化方式开展的系统有功平衡服务、无功平衡服务和事故应急恢复服务等交易活动。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫ 建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力(600021，未评级)、浙能电力(600023，未评级)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团 旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023年06月14日 证券分析师 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 证券分析师 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 新能源配储技术导则出台，配储比例设置有标准：——公用事业行业周报（0220-0224） 2023-02-28 OPEC上调原油需求预期，下调原油供给预期，预计供需趋紧：——欧美能源市场数据跟踪周报（0213-0217） 2023-02-20 2022年我国风电光伏新增装机1.25亿千瓦；已投运新型储能870万千瓦：——公用事业行业周报（0213-0217） 2023-02-20 南方能监局：逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易 ——公用事业行业周报（0605-0609） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 南方能监局：逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 5 3、重要公司公告 ........................................................................................... 9 4、行业资讯 ................................................................................................ 11 5、风险提示 ................................................................................................ 14 9ZpUtW9ZtYnMrQaQdNbRsQpPpNpMjMmMpRlOpOsObRrQpPMYnOoOvPrMnO 公用事业行业行业周报 —— 南方能监局：逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） ............................................................................... 4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） ...................................................................................... 4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） ....................................................................... 4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） ............................................................. 5 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） ....................................................................... 5 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） .......................................................................... 6 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） ..................................................................... 6 图8：北方四港煤炭总库存（万吨）............................................................................................. 7 图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨） ................................................................................................ 7 图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨） .............................................................................................. 7 图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨） ................................................................................ 7 图12：北方港口合计锚地船舶数（艘） ....................................................................................... 8 图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨） ....................................................................................... 8 图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点） ............................................................... 9 图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点） ............................................................... 9 表1：本周上市公司重要公告汇总 ................................................................................................ 9 公用事业行业行业周报 —— 南方能监局：逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅-0.90%，申万公用事业指数涨跌幅+6.94%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第7位。其中二级行业电力指数涨跌幅+7.11%。 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） 数据来源：wind，东方证券研究所 沪深300指数本周涨跌幅-0.65%，申万公用事业指数全周涨跌幅-0.09%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第12位。其中二级行业电力指数涨跌幅+0.09%。 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） 数据来源：wind，东方证券研究所 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为+11.22%、+10.18%、-9.98%、-7.11%。本周来看涨跌幅分别为-0.97%、+2.27%、+0.12%、-0.98%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） (30)(20)(10)0102030405060传媒通信计算机建筑装饰石油石化电子（子）电力公用事业家用电器非银金融机械设备银行纺织服饰环保沪深300国防军工有色金属汽车轻工制造钢铁医药生物交通运输社会服务煤炭建筑材料食品饮料综合电力设备基础化工农林牧渔房地产美容护理商贸零售(5)(4)(3)(2)(1)01234通信传媒银行家用电器社会服务房地产交通运输建筑装饰建筑材料农林牧渔煤炭（子）电力公用事业非银金融计算机轻工制造石油石化商贸零售沪深300纺织服饰汽车综合钢铁环保有色金