电力设备新能源行业新能源、环保领域碳中和动态追踪（七十六）：夏季高温致东南亚面临缺电，关注电力供需偏紧背景下的投资机会

夏季以来东南亚持续面临缺电，工业生产受到影响。 进入夏季以来，东南亚地区持续面临高温影响。泰国4月份气温最高达到45.5℃，老挝5月份连续两天达到43.5℃，越南6月1日气温达到43.8℃，为历史同期最高水平，印度6月以来持续高温，多地气温超40℃。在高温的背景下，东南亚部分国家用电需求高增，使得多地面临用电紧张的问题。 越南：缺电现象尤为凸显。根据央视财经，6月初开始越南部分工业园区出现断电现象，跨国企业工厂所在的园区都曾经历24小时轮流停电；政府实施的计划停电措施，使得越南河内市以及附近省市发电机租赁需求增加。 孟加拉国：气温升高推高用电需求，加上无法确保煤炭和天然气的充足供应，重要燃煤发电机组关闭，进一步加剧电荒。 印度：与22年同期相比，持续的高温天气使得今年电力需求增加10%-20%。 泰国：气候变化导致泰国频繁出现异常、极端天气现象，导致用电量创新高。 电力供应不足、夏季高温带来的电力需求提升是东南亚缺电的主要原因。 我们认为近期东南亚缺电存在以下原因：从需求端来看，（1）持续的高温天气导致当地电力需求不断攀升；（2）东南亚经济快速增长，富士康、三星、佳能等制造商在东南亚地区布局产能，生产电子元器件多采用大容量机器，使得用电需求增加。从供给端来看，（1）煤炭和天然气的供应无法满足高增的发电需求； （2）电网建设相对落后，配电设施老旧导致输配电损失较大；（3）电力互联互通处于起步阶段；（4）独立发电机租赁价格较高，普通民众难以承担。 我国电力供需持续偏紧，重点关注电网相关投资机会。 根据中电联预测，我国电力消费将有较大幅度增长，2023年全社会用电量将达到约9.15万亿千瓦时，全年用电量增速约6%。根据中国证券报，南方电网电力调度控制中心预计全网最大负荷需求达2.45亿千瓦，同比增长10.02%；并且随着入夏后的气温升高，南方地区用电负荷亦持续走高。在电力整体供需偏紧的背景下，我国电力系统的建设将加速推进，其中电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力提升是主要任务，能够有效提升电力系统灵活性，保证电力系统在供需变动时及时反应，因此建议重点关注电网相关投资机会。 投资建议： （1）我国新型电力系统加速发展，从投资角度来看，数字电网、灵活性调节资源的建设依然是当前重点，需求侧响应、虚拟电厂、综合能源服务、泛储能有望充分受益。建议关注：国网信通、安科瑞、东方电子、朗新科技、恒实科技、国能日新、南网科技、南网能源、海兴电力、友讯达、威胜信息、特锐德、远光软件、炬华科技。 （2）煤电长时期承担保障电力安全的重要作用，能够在电力偏紧阶段加大出力，同时火电灵活性改造是提升电网供给灵活性的重要手段。建议关注火电头部企业华能国际、华电国际、粤电力A；区域性火电运营商浙能电力、皖能电力；火电灵活性改造企业青达环保、西子洁能。 风险分析：产业政策变动风险、电网建设不及预期风险、用电需求下降风险、煤炭价格波动风险、上网电价波动风险。