电子烟行业深度系列报告三：欧洲市场，替烟趋势明确，市场方兴未艾

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电子烟行业深度系列报告三

本报告主要探讨了欧洲市场的电子烟趋势和市场规模。欧盟正式实施的TPD申请材料简略和费用低，品牌产品通过率与制造商绑定度较低。尽管只有7个国家对口味进行限制或全面禁止，但瑞典议会于2022年6月否决了政府提出的电子烟风味禁令。因此，雾化电子烟有望成为“无烟2040”计划实现的重要助力。

英国是欧洲电子烟市场规模最大的国家，其合规进口公司数量最多，且产品类型以一次性产品为主，口味以水果味为主，尼古丁含量为20mg/ml。英国政府对电子烟的态度良好，将其作为戒烟工具进行推广，并推出“无烟2030”计划，计划在2030年前将吸烟率降至5%及以下。

此外，本报告还分析了英国电子烟市场的波动性和成年人和未成年人用户画像的差异。一次性、换弹式和开放式品类在环保、合规和使用体验上各有优劣，若未来行业监管力度加强，电子烟品类间和品牌间的竞争格局或将重构。

最后，本报告对思摩尔国际进行了分析，认为其产品结构完备，能够灵活应对外界扰动，短期受一次性产品带动，长期受完善的产品结构赋能，实现较为稳定的增长。

总之，本报告为投资者提供了关于欧洲电子烟市场的深入分析和对思摩尔国际的评估，旨在帮助投资者更好地理解电子烟行业的趋势和机会。