品种策略日报-纸浆

20230613申万期货品种策略日报-纸浆 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 期货市场 期货 基差（山东银星-期货） SP2309 SP2310 SP2311 SP2309 SP2310 SP2311 前1日收盘价 5176 5158 5138 现值 74 92 112 前2日收盘价 5134 5120 5104 前值 16 30 46 涨跌 42 38 34 涨跌幅 0.82% 0.74% 0.67% 月间价差 成交量 400762 56859 10213 09月-10月 10月-11月 09月-11月 持仓量 231123 74972 56133 现值 18 20 38 持仓量增减 -13420 -1079 -5 前值 14 16 30 现货市场 原料 漂针浆:银星:山东 漂针浆:月亮:山东 漂针浆:马牌:山东 漂针浆:凯利普:山东 漂阔浆:金鱼:山东 漂阔浆:鹦鹉:山东 本色浆日度均价 化机浆日度均价 现值 5250 5300 5300 5850 4350 4350 5167 3967 前值 5150 5300 5300 5850 4350 4350 5183 4033 涨跌幅 1.94% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.32% -1.65% 下游 双胶纸日度均价元/吨 双铜纸日度均价元/吨 白卡纸日度均价元/吨 生活用纸日度均价元/吨 现值 5550 5210 4260 6342 前值 5575 5230 4280 6358 涨跌幅 -0.45% -0.38% -0.47% -0.26% 产业消息 1、江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者盘面窄幅震荡整理，刚需交投。市场部分含税参考报价：银星5300元/吨，凯利普5900元/吨，北木5950-6000元/吨。业者据自身情况交投，价格传闻各异。2、据卓创资讯不完全统计，本周保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量较上周下降2.9%，各主港及地区库存走势不一。 评论及策略 纸浆夜盘延续震荡。尽管近期仍有浆纸厂传出停机减产的消息，但国内5月纸浆进口量再次突破新高，同比大幅增加。海外经济下行压力使得需求持续走弱，欧洲港口木浆库存继续累积，全球木浆库存天数也不断创新高。国内下游需求表现也一般，成品纸价格重心不断下移。整体来看，此前纸浆下行的驱动并未改变，反弹空间预计有限，关注5300附近压力。短期仍是供强需弱格局，浆价底部震荡为主，SP2309区间4800-5300。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。