机械行业周报：5月挖机销量数据边际改善，建议关注机床刀具和工程机械板块

证5月挖机销量数据边际改善，建议关注机 研 券床刀具和工程机械板块 究——机械行业周报（2023.6.5-2023.6.9） 报 告增持（维持）行情回顾 本周（2023.6.5-2023.6.9），中信机械行业下跌2.71%，表现跑输大 行业:机械 盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第27。具体来看，工程机械上涨 日期: 2023年06月12日 0.06%，通用设备下降3.75%，专用设备下降3.15%，仪器仪表下降 2.26%，金属制品下降3.56%，运输设备下降-1.78%。 分析师:开文明 Tel:021-53686172 E-mail:kaiwenming@shzq.comSAC编号:S0870521090002 联系人:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870123040021 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备沪深300 % % 06/2208/2211/2201/2303/2306/23 业 行15% 11% 周 7 3 报-1% -5% -8% -12% -16% 相关报告： 《5月制造业PMI环比回落；深圳市发布人形机器人利好政策》 ——2023年06月05日 《1-4月全国规上工业企业利润下降20.6%，建议关注制造业回暖将明确受益的机床刀具板块》 ——2023年05月30日 《建议关注机器人板块短期事件催化，继续关注机床刀具板块回调机会》 ——2023年05月22日 核心观点&数据 工程机械设备 核心观点：行业仍在筑底阶段，5月挖机数据边际改善。据CME数据，5月挖机销量同比-18.5%，降幅较4月缩窄（4月：-23.5%），其中内销同比-46%（4月：-41%）、外销同比+21%（4月：+9%），出海仍是行业基本面的重要支撑；此外，国家统计局公布的5月制造业PMI （48.8%，环比-0.4pct）和1-4月规上工业企业利润总额（同比-20.6%，环比+0.8pct），虽仍相对疲软，但边际上亦有变化，因此，低估值的工程机械板块本周表现相对其他子板块更加强势，工程机械板块的关注度有所回升。我们认为，产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商值得重点关注。 数据更新：1）23年5月PMI为48.8%，环比上月-0.4pct；2）23年4月制造业固定资产投资额累计同比+6.4%，环比上月-0.6pct；3）23年4月挖掘机销量为1.88万台，同比-23.5%，环比上月-26.6%；4）23年4月叉车销量为9.99万台，同比+10.5%，环比上月-18.8%；5）23年4月汽车起重机销量同比+14.9%；6）23年4月中国房地产开发投资完成额累计同比-6.2%。 自动化设备 核心观点：数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商值得重点关注。 数据更新：1）23年4月M1、M2分别同比+5.3%、12.4%；2）23年4月工业机器人产量为3.81万台、同比-7.4%；3）23年4月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.1万台，同比+69.9%；4）23年4月金属切削机床产量当月值为5万台、同比-1.9%。 锂电设备 核心观点：过去两年下游电动车渗透率快速提升至30%左右水平，我们认为，后续电动车渗透率提升的斜率将有所放缓，其上游动力电池厂商的资本开支相比过去几年也将有所缩减，相应地，作为动力电池上游的锂电设备行业或将经历存量博弈风险，因此，虽然23Q1部分锂电设备公司的财报数据较为亮眼，但行业估值仍有回落，进一步判断仍需密切跟踪下游竞争格局和景气度变化。 数据更新：1）23年4月新能源汽车销量为63.6万辆，同比+112.8%； 2）23年4月动力电池装车量为2.51万辆，同比+89.4%。 光伏设备 核心观点：近期光伏设备行业估值仍在底部震荡，我们看到5月以来硅料、硅片、电池片、组件价格均环比较快下滑，这将改善下游电站运营企业的IRR预期，或将对装机量形成一定支撑。同时，我们看到23Q2以来，通威、隆基、晶澳、晶科等光伏巨头先后发布大幅扩产计划，预计也将拉动上游光伏设备厂商的订单增长。另外，光伏新材料和新技术路线的涌现，亦有望对上游设备的更新替代贡献一定增量需求。 数据更新：1）本周致密料均价为100元/kg，环比-15.25%；2）本周 182/210尺寸硅片价格分别为3.60/5.00元/片，分别环比-7.69%/- 13.04%；3）本周单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为0.85/0.92元/W，分别环比-4.49%/-6.12%；4）本周单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为1.56/1.57元/W，环比-2.50%/-2.48% 行业要闻 1）6月5日，中国移动、中国电信、中国联通联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》； 2）6月5-6日，千亿光伏龙头集体扩产：通威股份总投资约105亿元、隆基绿能总投资约125亿元、晶澳科技总投资约60.2亿元； 3）苹果在WWDC23开发者大会上发布首款MR头显设备AppleVisionPro，定价3499美元，预计24年初发售； 4）海关总署数据显示，1-5月我国集成电路进口同比下滑19.6%至 1865亿件，芯片进口总值下滑24.2%至1319亿美元；集成电路出口同比下降11.7%至1034亿片，芯片出口总值下滑17.2%至525.7亿美元。 重要公告 【杭氧股份】分别投资设立达州和印尼子公司，负责当地空分项目； 【帝尔激光】签订6.65亿日常经营重大合同；【奥特维】与晶科能源 签订约4.8亿日常经营重要合同；【中微公司】公司董事长、总经理尹志尧先生计划减持不超过32万股，占公司总股本的0.052%；副总经理倪图强先生计划减持不超过9.9万股，占公司总股本0.016%；【九号公司】拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，回购总额为1至2亿；【中际联合】拟在北京通州投资设立全资子公 司，注册资本为5,000万元人民币；【纽威股份】股东纽威集团计划减持不超过1498万股，约占总股本的2.00%。 原材料价格及汇率走势 1）本周LME铜现货结算价为8368美元/吨，较上周环比+0.37%，年初至今-0.23%；LME铝现货结算价为2221美元/吨，较上周环比-1.88%，年初至今-5.91%； 2）本周钢铁价格指数为108.59，较上周环比+1.80%，年初至今- 4.11%； 3）本周中国塑料城价格指数为814.73，较上周环比+0.21%，年初至今-5.75%。 4）本周美元对人民币最新汇率为7.12，较上周环比+0.69%，年初至今+2.48%； 5）本周上海HRB40020mm螺纹钢最新价格为3730元/吨，较上周环比+3.04%，年初至今-9.02%； 6）本周动力煤期货结算价（活跃合约）为801.4元/吨，较上周环比- 0.00%，年初至今-12.99%； 7）本周布伦特原油期货结算价（连续）为74.79美元/桶，较上周环比- 1.76%，年初至今-12.94%； 8）5月31日，全国液化天然气LNG最新价格为3999.5元/吨，较5 月20日环比-2.82%，年初至今-44.20%。 投资建议 工程机械板块：1）建议关注受益于品牌出海和锂电化趋势延续的三一重工、中联重科、杭叉集团。2）具备一带一路和国企改革属性的徐工机械、安徽合力、柳工，以及核心器件供应商恒立液压、艾迪精密；自动化设备板块：1）建议关注与数字化、智能化工厂紧密相关的工控设备，如绿的谐波、汇川技术、中控技术、创世纪、博杰股份。2）有望受益GPT技术提升渗透率的机器视觉设备公司，如奥普特、快克智能、美腾科技等。3）具备国产替代广阔空间和自主可控政策支持的机床、刀具公司，如华中数控、秦川机床、纽威数控、科德数控、欧科亿、华锐精密等。4）有望受益于竞争格局改善实现盈利能力提升的通用激光龙头锐科激光，以及技术壁垒深厚、布局中高端产品的激光控制系统龙头柏楚电子、维宏股份。 锂电设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节龙头公司，如整线龙头先导智能、激光焊接龙头联赢激光、超声波滚焊龙头骄成超声、动力锂电放量的龙头利元亨、有望受益复合铜箔放量的一步法龙头道森股份和及两步法整线龙头东威科技等。 光伏设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节龙头公司，如单晶炉龙头晶盛机电、HJT整线设备龙头迈为股份、串焊机龙头奥特维、光伏激光设备龙头帝尔激光，以及光伏设备有望放量的海目星。 其他：建议关注受益于线下出行复苏，具备一带一路和国企改革属性的轨交设备公司，如中国中车、中国通号、时代电气、铁科轨道、中铁工业、永贵电器等；新股曼恩斯特、日联科技、华曙高科、荣旗科技值得关注；建议关注有中长期份额提升和品类拓展逻辑的商用餐饮设备龙头银都股份，以及短期产能扩张迅速、受益下游需求复苏的压缩机零部件单项冠军华翔股份。 风险提示 宏观经济下行压力、下游需求不及预期、原材料价格波动。 目录 1行情回顾6 1.1板块行情6 1.2个股行情7 2行业高频数据跟踪7 2.1工程机械设备7 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4光伏设备10 3原材料价格及汇率走势10 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）6 图2：机械指数周涨跌幅6 图3：机械指数近两年走势6 图4：5月PMI为48.8%，较上月降0.4pct8 （单位：%）8 图5：4月制造业固定资产投资额累计同比+6.4%，环比-0.6pct8 图6：5月挖掘机销量1.68万台，同比-18.5%（单位： 台，%）8 图7：4月叉车销量为9.99万台，同比+10.5%（单位： 台，%）8 图8：4月汽车起重机销量同比+14.9%（单位：%）8 图9：4月房地产开发投资额累计同比-6.2%8 图10：4月M1、M2同比+5.3%、12.4%（单位：%）9 图11：4月工业机器人产量为3.81万台、同比-7.4%（单 位：台，%）9 图12：4月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.1万台，同比+69.6%（单位：万台，%）9 图13：4月金属切削机床产量当月值为5.1万台、同比-1.9% （单位：万台，%）9 图14：4月新能源汽车销量为63.6万辆，同比+112.8%（单位：辆）9 图15：4月动力电池装车量为2.51万兆瓦时，同比+89.4% （单位：兆瓦时）9 图16：本周致密料均价为100元/kg，环比-15.25%10 图17：本周182/210尺寸硅片价格分别为3.60/5.00元/片，分别环比-7.69%/-13.04%10 图18：本周单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为 0.85/0.92元/W，分别环比-4.49%/-6.12%10 图19：本周单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为 1.56/1.57元/W，环比-2.50%/-2.48%10 图20：本周LME铜、铝现货结算价分别为8368、2221美元/吨，环比上周+0.37%、-1.88%（单位：美元/吨）11 图21：本周中国塑料城价格指数为814.73，较上周环比 +0.21%...........................................................................11 图22：本周钢铁价格指数为108.59，较上周环比+1.80%11 图23：本周美元对人民币最新汇率为7.12，较上周环比 +0.69%