通信行业周报：液冷技术升级推进产业成熟，普缆价增助力行业边际改善

液冷技术升级推进产业成熟，普缆价增助力行业边际改善 通信行业 推荐(维持) 核心观点（2023年06月05日-2023年06月11日）: 一周通信板块指数上涨2.95%，光模块等相关子板块表现较好。 本周上证指数涨幅为0.04%；深证成指跌幅为1.86%；创业板指数跌幅为 分析师赵良毕 ：010-80927619 4.04%；通信板块涨幅为2.95%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股 占比分别为41.98%、1.53%和56.49%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块相关子板块相关标的表现较好，板块涨幅为11.13%。 运营商发布液冷方案推动产业成熟，普缆招标价符合预期集中度较高。 近日，电信运营商发布液冷技术“三年愿景”，到2025年，50%以上数据中心项目应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本。电信行业力争成为液冷技术的引领者、产业链的领航者、推广应用的领先者。光纤光缆方面，从量上来看，中国移动2023至2024年普缆需求量1.082亿芯公 里，较2021至2022年普缆需求量1.432亿芯公里，同比下降24.44%；从 价格来看，2023最高限价为76.25亿元，折合约70.47元/芯公里，价格符合预期；项目采用份额招标，前5家中标人数占比近70%，份额向头部企业集中度维持较高水平。三大运营商4月运营数据来看，5G套餐用户突破12亿，5G基建稳步推进助力用户增长。5G应用端来看，联通智网科技创新成果亮相第31届中国国际信息通信展览会，公司自主研发的5G车路协同云控平台基于中国联通5G+MEC+V2X融合网络，面向双智城市试点，车路协同平 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 特此鸣谢：王思宬、赵中兴 行业数据 通信指数 上证指数 40% 20% 0% -20% -40% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 台有望为智慧交通持续赋能。总体来看，光纤光缆整体采购规模有所下降，【银河通信】行业动态：数字经济结构优化，5G 价格稳中有升，整体呈现供需偏紧。在“新基建”等政策推动下，三大运营商业绩边际向好，5G基建稳步推进，数字经济需求不断增长，为我国经济发展注入关键力量。 投资建议：优选子行业景气边际改善优质标的。 数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、光纤光缆、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向：数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），锐捷网络（301165），光环新网（300383），无线覆盖三维通信（002115），运维管理神州泰岳（300002.SZ）；应用板块：卫星导航应用华测导航（300627）、 东土科技（300353）等；看好算力网络新空间的通信运营商，中国移动（A+H），中国联通（A+H）、中国电信（A+H）。 风险提示：原料价格上升风险；国内外政策环境不确定性；5G规模化商用 推进不及预期。 新应用拓展超预期 【银河通信】行业点评：数字中国规划夯实新基建，ICT基石产业链有望持续受益 【银河通信】行业点评：数字中国规划夯实新基建，ICT基石产业链有望持续受益 行业周报● 通信行业 2023年06月11日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅2.95%3 （二）一周光模块相关子板块表现相对较好4 （三）一周通信板块个股最高涨幅为81.19%7 二、行业发展向好及重要事件梳理8 （一）构建低空网络服务体系，加速5G融入无人机应用8 （二）加速自智网络规划部署，赋能行业深化数转8 （三）推进运营商液冷技术应用，数据中心液冷产业链加速落地9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 （一）中国移动公布设备集采标书及结果9 （二）中国联通公布设备集采标书及结果10 （三）华为拥抱数智经济，加速迈向5.5G时代10 （四）中兴通讯推出多款科技新品，推动开源技术创新升级11 （🖂）行业估值处于较低水平，持续企稳向上12 四、重点公司公告12 （一）一周重点公司公告12 （二）下周重点公司公告18 �、风险提示20 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅2.95% 周行情：一周（2023年06月05日-2023年06月11日）上证指数涨幅为0.04%；深证成指跌幅为1.86%；创业板指数跌幅为4.04%；一级行业指数中，通信板块涨幅为2.95%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块、连接器子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为11.13%、4.51%。 运营商重点事件中，中国移动近日在中国国际信息通信展上首次以自主品牌亮相自研“灵云”5G云基站系列产品。这是中国移动采用产品研发项目制联合体的形式研发的标志性网络及通信设备原创产品系列，通过积极开展自主可控的产品研发攻关，为产业向高水平科技自立自强发展注入新动能。中国电信“5G+北斗”智慧“矿卡”安全服务云平台近日正式上线运营，运用新一代通信科技为矿区运输矿石的卡车提供实时定位、高清监控、疲劳驾驶预警、一键呼救等安全服务。12家矿区运输企业代表现场与中国电信签订合作协议。中国联通近日公示了2023年5G专网实验室5GC软件购置项目公开招标转竞争性谈判结果，华为和中兴两家入围。据此前中国联通发布的集采公告显示，本次集采采购全套5GC功能软件 （含服务），采购规模为269万元（不含税）。 主设备商方面，华为近日在北京正式发布智简全光联接战略及系列重磅新品。在联接业务，主要聚焦两个方向即全光品质运力网和全光品质宽带网，提供最佳的用户体验和最优的建网方案。基于30多年的光技术积累，将光技术延伸至行业感知和智能车载光两大新领域。近日在第31届中国国际信息通信展上，中兴通讯重磅发布了业界首款Wi-Fi7FTTR网关新品，包括主网关ZXHNG7705和从网关ZXHNG1715。主网关采用XG-PON/10GEPON上行，主从网关的用户侧同时提供Wi-Fi7和2.5GE接口功能，因此，相较于当前FTTR产品，其在带宽速率、Wi-Fi覆盖能力上均有显著的提升，可以为家庭用户提供更高速率、更稳定覆盖的家庭内无线网络。 政策方面，工信部申请批复中国移动使用其4.9GHz部分5G频率资源，在国内有关省份开展5G地空通信（5G-ATG）技术试验。5G-ATG基于5G公众移动通信技术，通过沿飞机航线设置符合相应国际规则和国内规定的特殊基站及波束赋形天线，在地面与飞机机舱间建立地空通信链路，使乘客在机舱内通过无线局域网接入方式访问互联网。5G-ATG是实现航空互联网高质量发展的重要技术路径之一，也是5G等新技术在航空互联网领域的新应用和新业态。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。在双碳和新基建背景下，通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1.一周通信行业上涨2.95%，涨幅位居行业前列（单位：%） 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 通信传媒银行 家用电器社会服务房地产交通运输建筑装饰建筑材料农林牧渔 煤炭公用事业非银金融计算机轻工制造石油石化商贸零售纺织服饰 汽车综合钢铁环保 有色金属食品饮料机械设备 电子医药生物基础化工国防军工美容护理 电力设备 -5.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周光模块相关子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，一周（2023年06月05日-2023年06月 11日）通信三级子行业板块通信网络设备及器件子板块涨幅靠前。进一步细分子板块方面，一周光模块、连接器子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为11.13%、4.51%。 图2.一周通信网络设备及器件子板块涨幅靠前（单位：%）图3.今年以来（23.1.1-6.9）通信子板块涨幅榜（单位：%） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 90% 4.14% 3.79% 3.53% 3.44% -0.53% -0.92% 78.90% 39.30% 33.96% 20.34%20.18% 5.89% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 表1.一周光模块相关子板块标的表现较好 细分板块板块涨跌幅相关标的代码涨跌幅 光环新网300383.SZ2.29% 数据港603881.SH4.42% 奥飞数据300738.SZ2.77% IDC及温控-0.60%科华数据002335.SZ-4.88% 佳力图603912.SH2.79% 润泽科技300442.SZ-19.35% 英维克002837.SZ7.75% 中兴通讯000063.SZ-1.78% 主设备商-0.07% 烽火通信600498.SH-1.10% 星网锐捷002396.SZ-0.66% 紫光股份000938.SZ3.26% 通鼎互联002491.SZ0.47% 永鼎股份600105.SH-1.16% 线缆-4.58%长飞光纤601869.SH-4.72% 中天科技600522.SH-7.71% 亨通光电600487.SH-9.76% 华测导航300627.SZ-2.07% 北斗导航-1.76%中海达300177.SZ-0.74% 海格通信002465.SZ-2.47% 广和通300638.SZ0.77% 移远通信603236.SH0.37% 美格智能002881.SZ2.16% 车/物联网0.65%移为通信300590.SZ0.25% 有方科技688159.SH2.75% 高新兴300098.SZ-1.62% 鸿泉物联688288.SH-0.12% 拓邦股份002139.SZ-6.67% 和而泰002402.SZ-4.78% 智能控制器-4.42%贝仕达克300822.SZ-1.67% 朗科智能300543.SZ-3.71% 朗特智能300916.SZ-5.25% 鼎通科技688668.SH23.74% 连接器4.51% 永贵电器300351.SZ-5.02% 瑞可达688800.SH-9.90% 意华股份002897.SZ9.24% 工业物联网-2.81% 三旺通信688618.SH-2.65% 映翰通688080.SH-1.92% 东土科技300353.SZ-0.59% 北路智控301195.SZ-4.75% 威胜信息688100.SH-3.00% 共进股份603118.SH-3.93% 鼎信通讯603421.SH1.23% 载波通信及电网-1.87% 东软载波300183.SZ-0.41% 力合微688589.SH-4.75% 创耀科技688259.SH-3.54% 德生科技002908.SZ-25.79% 智能卡-8.02% 楚天龙003040.SZ-2.08% 东信和平002017.SZ0.19% 天喻信息30020