“双碳”目标及节能改造需求下，重视智慧供热投资机会

行业走势 ：上周上证综指上涨0.04%， 创业板指数下跌4.04%，公用事业与环保指数下跌0.09%。环保板块中，大气治理板块下跌2.92%，固废板块下跌2.09%，环境监测板块下跌2.49%，节能与能源清洁利用板块上涨0.44%，电力板块中 ，火电板块下跌0.75%，水电板块上涨2.41%，清洁能源发电板块下跌3.25%，地方电网板块上涨0.1%，燃气板块下跌2.14%；水务板块下跌1.77%。 本周要点： “双碳”目标及节能改造需求下，重视智慧供热投资机会：日前，国家发改委环资司召开部分省市节能工作座谈会，梳理“十四五”节能目标完成进展并研究部署下一步重点工作。其中重点提出推动重点领域节能降碳，除了要推动煤电、钢铁、有色、石化、化工、建材等行业节能降碳改造外，还要大力推进建筑节能改造和供热计量。供热行业作为碳排放大户，在“双碳”和节能改造要求下智慧供热有望在供热行业低碳转型上发挥重要作用，智慧供热利用人工智能、云计算、大数据、仿真系统及物联网等技术，对供热系统的生产和调度进行一体化管理，有利于实现按需供热和精准供热，最大程度实现供热的集约化、减量化、标准化，是实现“双碳”目标的重要措施之一。除节能改造需求推动外，近两年能源价格高涨且波动较大，导致供热企业业绩承压，具有降本增效内生需求，可利用智慧供热对各环节运行及用热情况进行实时监控，提升供热效率降低成本。同时，在数字中国政策驱动下对于底层数据搭建需求提升，智慧供热作为数字中国在公用事业行业的实质性探索，是完成底层数据搭建的重要一环。 多重推动下我们认为智慧供热发展机遇有望到来，具备较大市场空间。由于智慧供热产业链主要包含软件和硬件两部分，国内智慧供热相关公司侧重方向有所不同，硬件层面，在大力推进供热计量背景下热量表需求空间有望打开，建议关注超声热量表龙头【汇中股份】；软件层面，建议关注专注于智慧供热系统平台开发的【工大科雅】；同时建议关注拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 迎峰度夏电力保供需求迫切：日前，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，要求持续提升重要企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作用，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应，同时，在发改委环资司召开的部分省市节能工作座谈会中再次提出要坚决杜绝以节能、“双碳”为名进行拉闸限电。在2021-2022年连续两年夏季出现拉闸限电现象的背景下，电力保供受到高度重视，保供需求下我们认为基荷电源审批进度加快趋势不改。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量10.46万吨，总成交额456.28万元。本周五收盘价为58.50元/吨，与上周五收盘价持平。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额107.96亿元。 2）天然气价格跟踪：根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为3765.56元/吨，环比上期下跌228.13元/吨，跌幅5.71%。其中，接收站出厂周均价4278.07元/吨，环比上周下跌177.93元/吨，跌幅3.99%；工厂出厂周均价为3653.84元/吨，环比上周下跌213.1元/吨，跌幅5.51%。 3）煤炭价格跟踪：根据中国煤炭资源网数据，6月9日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为775元/吨，周环比上涨10元/吨，涨幅1.31%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为665元/吨，周环比下跌7元/吨，跌幅1.04%；CCI进口4700为681.76元/吨，周环比上涨8.78元/吨，涨幅1.3%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为972元/吨，周环比上涨9元/吨，涨幅0.93%。 投资组合： 【新奥股份】+【中国广核】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【大地海洋】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.“双碳”目标及节能改造需求下，重视智慧供热投资机会 “双碳”目标及节能改造需求下，重视智慧供热投资机会：日前，国家发改委环资司召开部分省市节能工作座谈会，梳理“十四五”节能目标完成进展并研究部署下一步重点工作。其中重点提出推动重点领域节能降碳，除了要推动煤电、钢铁、有色、石化 、化工、建材等行业节能降碳改造外，还要大力推进建筑节能改造和供热计量。供热行业作为碳排放大户，在“双碳”和节能改造要求下智慧供热有望在供热行业低碳转型上发挥重要作用，智慧供热利用人工智能、云计算、大数据、仿真系统及物联网等技术，对供热系统的生产和调度进行一体化管理，有利于实现按需供热和精准供热，最大程度实现供热的集约化、减量化、标准化，是实现“双碳”目标的重要措施之一。除节能改造需求推动外 ，近两年能源价格高涨且波动较大，导致供热企业业绩承压，具有降本增效内生需求，可利用智慧供热对各环节运行及用热情况进行实时监控，提升供热效率降低成本。同时，在数字中国政策驱动下对于底层数据搭建需求提升，智慧供热作为数字中国在公用事业行业的实质性探索，是完成底层数据搭建的重要一环。多重推动下我们认为智慧供热发展机遇有望到来，具备较大市场空间。由于智慧供热产业链主要包含软件和硬件两部分，国内智慧供热相关公司侧重方向有所不同，硬件层面，在大力推进供热计量背景下热量表需求空间有望打开，建议关注超声热量表龙头【汇中股份】；软件层面，建议关注专注于智慧供热系统平台开发的【工大科雅】；同时建议关注拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 迎峰度夏电力保供需求迫切：日前，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，要求持续提升重要企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作用，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应，同时，在发改委环资司召开的部分省市节能工作座谈会中再次提出要坚决杜绝以节能、“双碳”为名进行拉闸限电。在2021-2022年连续两年夏季出现拉闸限电现象的背景下，电力保供受到高度重视，保供需求下我们认为基荷电源审批进度加快趋势不改。 1.2.投资组合 【新奥股份】+【中国广核】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【大地海洋】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量10.46万吨，总成交额456.28万元。挂牌协议交易周成交量4560吨，周成交额26.68万元，最高成交价58.6元/吨，最低成交价58.5元/吨，本周五收盘价为58.50元/吨，与上周五收盘价持平。大宗协议交易周成交量10万吨，周成交额429.6万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额107.96亿元。 本周，福建碳排放权成交量最高，为146.82万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为82.79元/吨，重庆市场成交均价最低，为29.65元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为3765.56元/吨，环比上期下跌228.13元/吨，跌幅5.71%。其中，接收站出厂周均价4278.07元/吨，环比上周下跌177.93元/吨，跌幅3.99%；工厂出厂周均价为3653.84元/吨，环比上周下跌213.1元/吨，跌幅5.51%。 2.3.煤炭价格跟踪 根据中国煤炭资源网数据，6月9日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为775元/吨，周环比上涨10元/吨，涨幅1.31%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为665元/吨，周环比下跌7元/吨，跌幅1.04%；CCI进口4700为681.76元/吨，周环比上涨8.78元/吨，涨幅1.3%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为972元/吨，周环比上涨9元/吨，涨幅0.93%。 3.行业要闻 3.1江苏省深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动实施方案 江苏省生态环境厅发布《江苏省深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动实施方案》，指出到2025年，全省重度及以上污染天气基本消除；PM2.5和臭氧协同控制取得积极成效，臭氧浓度增长趋势得到有效遏制。 3.2南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见稿）：逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易 南方能监局发布《南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见稿）》，构成南方区域多层次统一电力市场规则体系。区域市场品种包含区域市场开展的电力批发交易包括中长期和现货电能量交易以及电力辅助服务交易，逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易。 3.3.四川省：水电、天然气、煤电配置新能源激励细则出台 四川省能源局、发改委发布《加快推进多能互补电源建设激励措施的实施细则 》，指出对在建、新建天然气发电和煤电项目按装机容量等量配置新能源资源，现役煤电机组“三改联动”灵活性改造项目按新增调峰容量的2倍配置新能源资源。 3.4.宁夏交通厅：鼓励在服务区等公路沿线合理布局风光发电及储能项目 宁夏交通运输厅印发《2023年全区公路水路行业环境保护和节能减排工作要点》，其中提到：开展绿色公路建设。优化公路建设项目设计方案，注重资源集约节约利用 ，因地制宜增加共用廊道、废旧材料循环利用、新能源设施建设等内容。鼓励在服务区等公路沿线合理布局风、光发电及储能项目。 3.5.两部门征集2023年国家鼓励发展的重大环保技术装备 工信部、生态环境厅发布关于征集2023年国家鼓励发展的重大环保技术装备的通知，强化创新驱动，突破环保装备关键核心技术工艺以及配套零部件、材料等领域的技术瓶颈。 3.6湖北省强化危险废物监管和利用处置能力改革三年攻坚实施方案（2023-2025年）印发！ 湖北省人民政府办公厅发布《湖北省强化危险废物监管和利用处置能力改革三年攻坚实施方案（2023-2025年）》。到2023年底，完善危废安全监管与环境监管联动机制，遏制涉危废环境违法行为。到2025年底，建立健全危废监管体系，优化危废利用处置结构。 3.7.《2022年天津市固体废物污染防治公告》发布 天津市环境生态局发布《2022年天津市固体废物污染防治公告》，公告指出，2022年天津市一般工业固体废物综合利用率99.4%、工业危险废物实现零排放，医疗废物及生活垃圾无害化处理率100%。 3.8.江西氢能产业可申报重点创新产业化项目 江西省工信厅印发《江西省重点创新产业化升级工程重点产业领域创新成果产业化项目2023年度申报指南》，指出重创工程产业化项目采取股权质押的方式进行扶持，每个项目拟安排扶持资金1000-2000万元，扶持期限3年。 3.9.深圳市关于开展国家（深圳）气候投融资项目征集的通知 深圳市生态环境局发布关于开展国家气候投融资项目征集的通知，本次征集的气候投融资项目包括低碳能源、低碳工业、低碳交通、低碳建筑、废弃物和废水、生态系统增汇、低碳技术和服务等七大领域。 3.10.《西藏自治区工业领域碳达峰实施方案》印发 西藏自治区经济和信息化厅印发《西藏自治区工业领域碳达峰实施方案》。到2025年，工业产业结构与用能结构进一步优化，工业领域能源利用效率持续提升。到2030年，西藏特点的现代化工业体系基本建立，确保工业领域二氧化碳排放2030年前达峰。 4.上周行业走势 上周上证综指上涨0.04%，创业板指数下跌4.04%，公用事业与环保指数下跌0.09%。 环保板块中，大气治理板块下跌2.92%，固废板块下跌2.09%，环境监测板块下跌2.49%，节能与能源清洁利用板块上涨0.44%，电力板块中，火电板块下跌0.75