玻璃纯碱产业链日报：库存变动平稳，期价涨势放缓

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年06月09日库存变动平稳，期价涨势放缓 工 日 报 玻璃纯碱 分析师 玻璃：库存变动平稳，期价涨势放缓 ——玻璃纯碱产业链日报 冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为盘面深贴水、估值偏低以及合约高持仓下 交割问题。短期基本面缺乏利好支撑，玻璃厂库存水平中性偏高，目前盘面在玻璃成本区间上沿或仍有一定卖压。 2.操作建议：逢高沽空 3.风险因素：三季度终端需求表现超预期 4.背景分析： 周四玻璃期价偏强震荡，09合约收报1555元/吨，01合约收报1400元/吨。据隆众资讯，中国5.0mm浮法玻璃大板现货价2032元/吨，环比持平。华北地区1850元/吨，华东地区2140元/吨，华中地区1990元/吨，华南地区2230元/吨，东北地区1920元/吨，西南地区2180元/吨西北地区1915元/吨。 华北市场出货情况整体表现尚可，下游刚需补库，加之期现商提货，库存回落，不同企业之间存在差异。华中市场本周分区域表现不一，湖北地区近日产销缓慢提升，但本地中下游拿货仍较为理性下，整体库存仍呈上升趋势。本周全国浮法玻璃样本企业总库存5518.1万重箱，环比-35.6万重箱，降幅-0.64%； 纯碱：库区延续去化，期价底部震荡 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为盘面深贴水、估值偏低以及合约高持仓下交割问题。短期基本面仍向好，碱厂维持去库，库存维持中性偏低水平，现货价逐渐价止跌。 目前产能投放周期下市场情绪仍偏悲观，氨碱法成本上沿仍有卖压，预计底部震荡。 2.操作建议：区间操作 3.风险因素：三季度增产不及预期，下游装置投产弱于预期 4.背景分析： 周四纯碱期价宽幅震荡，09合约收报1666元/吨，01合约收报1409元/吨。据隆众资讯东北地区重碱现货价2200元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2150元/吨；华中地区2100元/吨；华南地区2250元/吨；西南地区2200元/吨；西北地区1750元/吨。 国内纯碱市场走势稳中有涨，企业现货价格上调，订单和出货好转。本月待发接收尚可基本维持至月底，有企业封单或控制接单。社会库存目前下降2+万吨，总量维持11万附近。周内纯碱厂家库存47.01万吨，环比下降5.25万吨，下降10.05%，其中轻重纯碱同步下降，企业发货加快，提货车辆增加。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn