玻璃纯碱产业链日报：玻璃现货涨势放缓，期价震荡

玻璃现货涨势放缓，期价震荡 东海期货|产业链日报2022年08月25日 研究所黑色金属策略组 玻璃纯碱产业链日报 联系电话：021-68757223 玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。 2.操作建议：9-1正套逢高止盈 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三玻璃期价震荡，09合约夜盘收报1587元/吨，01合约夜盘收报1473元/吨，05合约夜盘收报1512元/吨。 需求端目前局部地区限电延续，当前订单对原片的需求量偏低，深加工企业暂且侧重消化前期原片库存为主。供应端，浮法产业企业开工率为85.33%，产能利用率为84.56%。华北沙河市场成交一般，部分小板抬价幅度略有提升，市场成交重心略上移，大板价格稳定为主，京津唐个别品牌为促进出货加大返利政策。华东市场江浙区域部分品牌价格适度下滑，场内观望情绪浓厚。华中市场多数厂家产销偏弱，对后市信心不足，个别厂家因疫情影响暂未出货。华南市场多数厂家持稳价护市心态，产销平平。 据隆众资讯，全国均价1709元/吨，环比降0.13%。华北地区主流价1640元/吨；华东地区主流价1810元/吨；华中地区主流价1760元/吨； 华南地区主流价1800元/吨；东北地区主流1650元/吨；西南地区主流价 1680元/吨；西北地区主流价1620元/吨。 纯碱：浮法玻璃生产利润较低，纯碱顶部明显 1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格明显触顶，价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况，若地产端提振有限，浮法玻璃供应端冷修概率加大，利空重碱需求，纯碱目前偏高的利润或难以维系。 2.操作建议：9-1反套逢低止盈 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三纯碱期价偏强，09合约夜盘收报2685元/吨，01合约夜盘收报 2420元/吨，05合约夜盘收报2147元/吨。 需求端，下游需求表现不温不火，对高价货源存抵触心理，低价货源适量采购维持一定的库存。重质纯碱下游浮法玻璃企业刚需采购维持生产。供应端，国内纯碱企业整体开工率为70.51%，湖北双环装置开始提负荷，预计明日恢复正常运行水平；金山日产小幅提量。市场成交方面，贸易商及下游用户采购心态谨慎，适量采购，观望市场。企业出货尚可，执行订单为主，库存表现下降趋势，新单成交一般。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价2850元/吨；华北地区重碱主流价 2800元/吨；华东地区重碱主流价2850元/吨；华中地区重碱主流价2800 元/吨；华南地区重碱主流价3050元/吨；西南地区重碱主流价2900元/ 吨；西北地区重碱主流价2470元/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn