【能源】日报-2023-06-07

【动力煤】迎峰度夏强化煤电保供要求动力煤价格企稳 蓝天祥 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加国资委召开部分央企迎峰度夏能源电力保供专题会，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能 力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应；前5月国能黄骅港煤炭装卸量居全国港口首位，宝丰能源煤矿产能核增获批增加生产能力100万吨/年；国际主要港口动力煤价格延续跌势，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为130.8美元/吨。 截至5月31日沿海六大电厂日耗74.9万吨，周环比上升1.2万吨/天，平均可用天数19.2天，周环比减少0.1天存煤1435.1万吨，同比增长261.5万吨增长22.28%；5月26日，沿海八省煤炭库存3734.3吨，周增加149.3万吨，库存可用天数20.1天；沿海八省终端用户近7日日均耗煤181.5万吨，周减少8.6万吨，内陆17省终端用户近7日日耗308.3万吨，周减少5.8万吨；5月20日，中国统调电厂煤炭日耗量700万吨，环比+6.9%；库存16500万吨，环比+3.1%。 二、期货行情回顾 截至6月7日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至6月6日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为822元/吨、785元/吨、695元/吨和602元/吨，较6月5日报价相比分别上涨14元/吨、13元/吨、16元/吨和12元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.珲春进口白万吨煤炭产业园竣工 6月7日中新网信息显示：近日，珲春进口百万吨煤炭产业园正式竣工，园区可实现静态储煤100万吨，年吞吐能力达1000万吨，将成为吉林省乃至东北重要的口岸煤炭贸易支点。 作为珲春市提升煤炭转储能力、打造千万吨级口岸的重要支撑性项目，珲春市进口百万吨煤炭产业园项目总投资4.85亿元，于2022年7月开工建设，用地面积13.7万平方米，建筑面积9.8万平方米，新建条形储煤仓、综合办公楼、变电所、煤泥水处理间等功能单体。其中，两座封闭式储煤棚为空间拱形桁架结构，中间不设立柱，是目前吉林省跨度最大、长度最大、面积最大的钢结构煤炭罩棚。 园区关键控制性工程-两座煤炭罩棚总长度1191米，跨度79.6米，吊装最高处达34.4米。煤棚整体采用PVDF膜结构全封闭，有效减少输煤装卸风损，降低周边PM2.5指数，实现“用煤不见煤、煤块归入仓”的绿色生态发展目标。 2.吉林省发函督促煤矿按时足额履约自产煤炭电煤中长期合同 6月6日吉林省能源局信息显示：吉林省能源局日前发布关于督促煤矿按时足额履约自产煤炭电煤中长期合同的提醒函。提醒函中提到，指导停产煤矿企业尽快恢复生产，督促煤矿企业按时足额履约，严格监管拒不履约的煤矿企业。 3.国际主要港口动力煤价格延续跌势 6月6日中国煤炭市场网消息显示：截止6月2日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为130.8美元/吨，较截止5月26日的149美元/吨下降 18.2美元/吨，降幅为12.2%。南非理查兹港动力煤价格指数为101.3美元/吨，较截止5月26日的105.7美元/吨下降4.4美元/吨，降幅为4.2%。欧洲三港动力煤到岸价下降至110美元/吨以下，较截止5月26日的价格下降超0.5美元/吨。 【原油】海关总署：前五个月中国原油进口量价齐跌 张明月 摘要： 据世界银行上调2023年全球经济增长预估，因美国和其他主要经济体比预期更具韧性。根据海关总署数据显示，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比(下同)增长4.7%，前五个月原油进口量价齐跌。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.世界银行上调2023年全球增长预测 世界银行上调2023年全球经济增长预估，因美国和其他主要经济体比预期更具韧性。但该行表示，明年较高利率对经济的拖累将大于预期。世界银行在最新《全球经济展望》报告中表示，今年全球实际GDP料将增长2.1%。这高于1月份发布的1.7%的预测，但远低于2022年3.1%的增长率。 2.海关总署：前五个月中国原油进口量价齐跌 据海关总署网站6月7日消息，据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比(下同)增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%；贸易顺差2.47万亿元，扩大38%。按美元计价，今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元，下降2.8%。其中，出口1.4万亿美元，增长0.3%；进口1.04万亿美元，下降6.7%；贸易顺差3594.8亿美元，扩大27.8%。 铁矿砂、原油、煤进口量增价跌。前五个月，我国进口原油2.3亿吨，增加6.2%，每吨4029.1元，下跌11.3%；煤1.82亿吨，增加 89.6%，每吨877元，下跌14.9%；成品油1800.3万吨，增加78.8%，每吨4068.8元，下跌21.1%。同期，进口天然气4629.1万吨，增加 3.3%，每吨4003.2元，上涨4.8%。三、观点总结 总体来看，今年以来国际原油价格呈现大幅震荡，震荡区间不断下移的格局，尽管沙特宣布减产100万桶/日的决定短期内支撑原油价格上行，沙特阿美超预期上调7月原油官方售价表明其支撑油价的决心，但是美国能源部长表示将与产油国和消费国合作确保降低价格，油价上方仍面临较大压力：首先是需求方，在欧美央行紧货币、通胀风险仍在、银行业动荡仍是隐患等因素的作用下世界主要经济体欧美的经济下行压力加 大，宏观经济的压力对欧美几年的需求旺季产生的冲击仍是未知数；中国方面，市场对于中国需求复苏抱有较为乐观的预期，但是目前来看中国需求增长斜率依然较缓，原油需求在今年出行季能否达到预期仍不确定性较大。其次是供给方面，尽管沙特减产挺价的意愿较足，但是OPEC+其他成员国能否落实减产仍需观察。尽管原油上行面临较大压力，但是由于从去年10月份开始OPEC+方面即开始主动预期管理以维持原油市场稳定，因此油价出现大幅下行的可能性相对较低。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547 张明月F3080273Z0018558