电子行业周报：LED行业景气度逐渐回升，苹果XR新品下周或将亮相

证LED行业景气度逐渐回升，苹果XR新 研 券品下周或将亮相 究——电子行业周报（2023.5.29-2023.6.2） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（05.29-06.02），SW电子指数上涨2.24%，板块整体跑赢沪深 日期: 2023年06月05日 300指数1.96pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为3.79%、-1.73%、 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 % % % 06/2208/2210/2201/2303/2306/23 报电子沪深30011% 7 3 0 -4% -8% -11% -15% -19% 相关报告： 《出口管制政策收紧带来广阔替代空间，国产设备性能突破彰显卓越替代潜能》 ——2023年05月30日 《全球碳化硅产能加速布局，面板行业持续升温》 ——2023年05月29日 《LED、DDIC引领行业复苏，持续关注 MR核心零部件供应商》 ——2023年05月22日 4.36%、2.23%、0.06%、0.74%。从其他市场指数来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-1.25%、1.21%、3.61%、1.50%、2.04%。 核心观点 边缘计算：国内与海外均高度重视边缘计算发展机遇，边缘算力芯片作为智能终端应用商业化落地的重要底层支撑有望充分受益，看好未来量价齐升机会。国内：5月30日，北京市政府发布政策强调面向边缘端应用场景的低功耗需求，研制多模态智能传感芯片、自主智能决策执行芯片、高能效边缘端异构智能芯片；海外：高通高级副总裁AlexKatouzian表示公司正在从一家通信公司转型为“智能边缘计算”公司。边缘计算可减少数据延迟，数据不需要传回服务器，并能有效保护用户隐私安全，节省资金成本。 LED：LED封装厂商再抛涨价函，行业景气度持续上行。木林森表示自6月1日起，公司全系列产品在原价基础上统一上调15-20%，之前 公司已决定自5月1日起价格统一上调5-10%。行业近期掀起涨价潮反映库存去化进程或已步入尾声，需求复苏叠加新兴应用市场快速发展有望带动行业逐季回暖：各大展会及文旅项目快速恢复以及AI虚拟人、XR虚拟拍摄、MicroLED、MiniLED等新兴应用不断发展，据TrendForce数据，25年全球LED显示市场规模将达109.21亿美元，22-25年CAGR约为14.74%，成长空间广阔。 XR：苹果XR新品有望在下周WWDC展会上隆重登场，建议关注XR新品发布所带来的市场催化效应。时隔三年，Meta官宣新一代VR头显Quest3：相比Quest2，体积减少40%，芯片升级带来翻倍性能，其作为Meta首款面向大众市场的产品，可以同时体验到VR和MR效果，与此同时，Meta对老款型号Quest2和pro进行性能升级并降低价格，降幅高达20%左右，产品的高性价比有望吸引新一批受众。苹果XR产品经历多年打磨，或将在下周WWDC展会上发布，进而掀起行业热潮。我们看好XR新品发布有望拉动新一轮消费电子创新周期以及背后所蕴藏的硬件投资机会。 面板：LCDTV面板价格上涨趋势有望延续，超大尺寸产品推出或将继续提振面板厂信心。面板大厂在Q2继续维持控产基调，Q2总体稼动率尽管继续提高，但增幅收窄，其主要将产能集中到大尺寸产品上，叠加促销季等因素，目前部分面板厂利润已转正。据CINNOResearch数据，5月份32/43/50/55/65/75英寸LCD面板价格分别上涨1/3/4/7/10/10美金。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为23年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于历史较低位置，同时风险也有望逐步释放，我们持续坚定看多本轮半导体轮动行情，当前建议保持战略乐观伺机而动。 我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议关注预期差较大的灿瑞科技，同时建议关注帝奥微和力芯微等；建议重点关注驱动芯片领域的明微电子、必易 行业周报 微、汇成股份、天德钰和卡莱特；半导体设备材料建议重点关注金海通、新益昌和华海诚科；新能源车和风光储板块持续高景气有望带动相关电子半导体元器件需求持续提升，建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技，闻泰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注led产业链的兆驰股份和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现6 2行业新闻6 3公司动态7 4公司公告10 5风险提示10 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（05.29-06.02）5 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（05.29-06.02）6 表2:A股公司要闻核心要点（05.29-06.02）10 1市场回顾 1.1板块表现 上周（05.29-06.02），SW电子指数上涨2.24%，板块整体跑赢沪深300指数1.96pct、跑赢创业板综指数0.93pct。在31个 子行业中，电子排名第8位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02） 2.24% 1.31% 0.28% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 传媒计算机通信 有色金属房地产石油石化建筑装饰 电子社会服务创业板综轻工制造 综合建筑材料 汽车国防军工基础化工沪深300非银金融 银行钢铁 纺织服饰商贸零售公用事业交通运输机械设备食品饮料家用电器 环保农林牧渔美容护理电力设备医药生物 煤炭 -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（05.29-06.02）SW电子二级行业中，消费电子板块上涨4.36%，涨幅最大；跌幅最大的是电子化学品Ⅱ板块，下跌1.73%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为3.79%、-1.73%、4.36%、2.23%、0.06%、0.74%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02） 4.36% 3.79% 2.23% 0.74% 0.06% -1.73% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（05.29-06.02）SW电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨6.71%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为电子化学品Ⅲ、分立器件以及被动元件板块，涨跌幅分别为-1.73%、-0.99%、-0.32%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（05.29-06.02） 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 品牌消费电子(申万) 光学元件(申万) 面板(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 印制电路板(申万) 模拟芯片设计(申万) LED(申万) 集成电路封测(申万) 数字芯片设计(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 半导体材料(申万) 半导体设备(申万) 被动元件(申万) 分立器件(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) -3% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（05.29-06.02）涨跌幅分别为-1.25%、1.21%、3.61%、1.50%、2.04%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（05.29-06.02） 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 3.61% -1.0% -2.0% 恒电 ( 生子 科申 ) 技万 2.24% 2.04% 1.50% 1.21% -1.25% 纳道台费 斯琼湾城 达斯电半 克美子导 指国指体 数科数指 技数 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股表现 上周（05.29-06.02）涨幅前十的公司分别是东田微 （49.49%）、利通电子（37.70%）、奥比中光（34.18%）、冠石科技（33.56%）、佰维存储（24.39%）、景旺电子（23.21%）、宇顺电子（17.58%）、弘信电子（17.33%）、美格智能（15.19%）、佳禾智能（14.55%），跌幅前十的公司分别是乐凯新材（-12.12%）、京泉华（-11.86%）、恒烁股份（-10.50%）、新亚制程（-10.45%）、鸿日达（-10.00%）、华海清科（-9.40%）、纳思达（-8.27%）、芯瑞达（-7.50%）、晶方科技（-7.46%）、格林达（-7.45%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（05.29-06.02） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 301183.SZ 东田微 49.49% 300446.SZ 乐凯新材 -12.12% 603629.SH 利通电子 37.70% 002885.SZ 京泉华 -11.86% 688322.SH 奥比中光 34.18% 688416.SH 恒烁股份 -10.50% 605588.SH 冠石科技 33.56% 002388.SZ 新亚制程 -10.45% 688525.SH 佰维存储 24.39% 301285.SZ 鸿日达 -10.00% 603228.SH 景旺电子 23.21% 688120.SH 华海清科 -9.40% 002289.SZ 宇顺电子 17.58% 002180.SZ 纳思达 -8.27% 300657.SZ 弘信电子 17.33% 002983.SZ 芯瑞达 -7.50% 002881.SZ 美格智能 15.19% 603005.SH 晶方科技 -7.46% 300793.SZ 佳禾智能 14.55% 603931.SH 格林达 -7.45% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业新闻 需求持续减少，2023Q1NANDFlash总营收环比下跌16.1% 5月30日，据TrendForce集邦咨询研究显示，第一季NANDFlash买方采购动能保守，供应商持续透过降价求售，但第一季NANDFlash位元出货量仅微幅环比增长2.1%，平均销售单价季减15%，合计NANDFlash产业营收约86.3亿美元，环比减少16.1%。观察Q2市况，由于Q2三星加入减产行列，目前观察买方采购意愿有提高的趋势，又以模组厂和PCOEM较积极，第二季整体NANDFlash位元出货量预估环比增长5.2%，但由于原厂仍背负库存出清的压力，全产品的ASP将续跌，故预期第二季NANDFlash产业营收仍会持续下跌，环比减少约7.9%。（资料来源：全球半导体观察） 群智咨询：Q3晶圆代工价格将持续下跌，预计降幅逐步收窄 5月30日，据智通财经网报道，回顾2023年上半年，由于下游库存调整节奏仍较慢，晶圆代工厂订单数量和产能利用率缺乏增长动力，营收水平均有不同程度下滑。据群智咨询预测，2023年第二季度全球纯晶圆代工