玉米品种周度报告：玉米市场供需不旺，整体上成交量不大

玉米市场供需不旺，整体上成交量不大 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 玉米品种周度报告 2023年6月3日 研究经理（大连营业部）崔伟杰期货从业资格：F03097985投资咨询资格：Z0017605联系电话：0411-84807388E-mail：cuiwj@ztqh.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 摘要 本周，东北地区玉米价格上涨10-40元/吨。由于部分南方下游企业刚需补库，市场走货速度略有提升，贸易商挺价心态增强，玉米价格上涨，部分当地深加工企业提价促收，收购价格小幅上调。随着东北市场价格上涨，下游企业采购积极性减弱，市场走货速度放缓，观望气氛浓郁。当前贸易商库存偏低，低价惜售，心态谨慎。受东北及华北地区价格上涨支撑，南方沿海及内陆销区价格继续上涨，其中港口及内陆码头低端价格上涨明显，火运到站价格涨幅较小。南方部分企业补库需求有所提升，玉米采购量出现短暂提升，但随着华北南部地区小麦质量不及预期，华中及西南部分饲料企业对小麦关注度提升，玉米采购量下降。 本周，美国玉米播种接近尾声，大部分主产州已经完成或接近完成，远快于正常水平。USDA在每周作物生长报告中称，截至5月28日当周，美国玉米种植率为92%，超出去年同期及五年均值。 目前，东北玉米贸易商存粮成本增加，低价惜售情绪增强，出货意愿减弱，但下游企业采购意向或有所下降，供需博弈下，预计下周东北玉米价格或区间内窄幅波动。华北地区陆续开始麦收，受小麦入库影响，玉米出货量或减少；饲料企业玉米采购量或有所下降；深加工企业或根据库存变化，小幅提价促收；预计下周华北部分市场或涨10元/吨左右。南方销区企业玉米库存略有提升，且近期关注小麦较多，预计玉米采购量减少，玉米价格上涨动力不足，或维持稳定。 本周DCE玉米主力2307合约继续震荡上行，创出4月28日以来的新高。技术上看，C2307上周五围绕2650关口波动，当日结算价即为2650元/吨；K线形态表现为一根高位十字阴星，初显滞涨迹象。当周C2307减仓10.8万手，C2309增仓7.4万手，C2311持仓量略减，C2401持仓量微减，可见当周资金是以离场为主。后期华北南部饲料麦入市量或增加，饲料企业采购玉米量或有下降。操作上建议保持逢高做空的思路，并可积极关注买入C2309的虚值看跌期权的机会。 风险点：华北地区饲料麦入市状况，政策因素，天气状况 请务必阅读正文之后的免责声明部分 玉米市场供需不旺，整体上成交量不大 ——玉米品种周度报告 本周（5月29日至6月2日），东北地区玉米价格上涨10-40元/吨。由于部分南方下游企业刚需补库，市场走货速度略有提升，贸易商挺价心态增强，玉米价格上涨，部分当地深加工企业提价促收，收购价格小幅上调。随着东北市场价格上涨，下游企业采购积极性减弱，市场走货速度放缓，观望气氛浓郁。当前贸易商库存偏低，低价惜售，心态谨慎。 本周华北市场主流价格继续上调10-20元/吨，深加工企业价格多数先涨后跌，调整空间在20元/吨左右。受前期企业低价叠加阴雨天气影响，深加工企业到货偏少，多上调收购价格；部分饲料企业到货量亦有限，收购价格亦上调；市场贸易商多低价惜售，华北本地玉米供应不多，市场主流价格继续回弹。深加工企业上调收购价格后，东北玉米到货量增加，整体到货量高于正常水平，企业收购价格顺势下调。 本周南方地区玉米价格较上周涨30-80元/吨，受东北及华北地区价格上涨支撑，南方沿海及内陆销区价格继续上涨，其中港口及内陆码头低端价格上涨明显，火运到站价格涨幅较小。南方部分企业补库需求有所提升，玉米采购量出现短暂提升，但随着华北南部地区小麦质量不及预期，华中及西南部分饲料企业对小麦关注度提升，玉米采购量下降。 图表1：东北地区玉米现货价格走势图单位：元/吨 来源：我的农产品，中泰期货整理 本周，国内港口玉米价格集体上涨。北方锦州港玉米锦收购价格涨10-20元/吨，主流价格参考2650元/吨左右，容重710g/L以上，水分15%以内，霉变2%内，热损2%内，杂质1%内，不完善粒8%内。容重710g/L左右，水分14.5%以内，主流价格参考2670元/吨左右。鲅鱼圈港口的 二等玉米主流成交价格在2630-2650元/吨，水分14.5%内，霉变2%内，杂质1%内，不完善粒8%内。一等收购价格2660-2680元/吨，水分14.5%。二等平仓价2690元/吨，水分15%以内。 图表2：国内港口玉米现货价格走势图单位：元/吨 来源：我的农产品，中泰期货整理 本周CBOT美玉米主力7月合约先抑后扬，周五创出近期新高。美国干旱监测报告显示，截至5月30日，中西部地区有66%的地区异常干旱，高于前一周的27%。美国气候预测中心周三发布的最新月度干旱展望显示，6月份美国玉米和大豆产量最高的两个州——衣阿华州和伊利诺伊州的大部分地区，以及印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州可能出现干旱。截至周五，CBOT7月玉米结算价收于609美分/蒲式耳，较上周三价格涨2.75美分/蒲式耳，涨幅0.45%。 图表3：CBOT美玉米7月合约走势图单位：美分/蒲式耳 来源：文华财经，中泰期货整理 据外媒报道，马托格罗索州是巴西最大的玉米产区，截至上周末，该州二茬玉米收割率为0.49%，去年同期为2.3%，五年均值为0.54%。马托格罗索州2022/23年度玉米产量料创纪录高位，这将给运费带来上行压力，迫使其将玉米运往出口设施。据马托格罗索州农业经济所（Imea）表示，5月的第三周，用卡车将玉米从马托格罗索州中部的索尔里索市运输到巴西东南部的桑托斯港的成本为每吨446.57雷亚尔，约合每蒲式耳2.45美元。与一个月前相比，这一价格上涨了7%，一旦6月份收获速度加快，成本可能会增加更多。运费上涨挤压了农民的利润空间，尤其是在玉米价格自年初以来大幅下跌的情况下。马托格罗索州大约有60%的货物通过卡车运往出口设施，这是最昂贵的运输方式。 农业咨询机构Agresource称，预计巴西2022/23年度玉米总产量料为 1.2745亿吨，此前的产量预估为1.2608亿吨。 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所，截至6月1日，阿根廷玉米作物状况评级较差为54%（上周为53%，去年24%）；一般为42%（上周42%，去年61%）；优良为4%（上周5%，去年15%）。土壤水分44%处于短缺到极度短缺（上周46%，去年33%）；56%处于有益到适宜（上周54%，去年67%）。玉米成熟率为97.8%，去年同期为98.9%，五年均值为99.5%；收割率为28.6%，去年同期为32%，五年均值为40.2%。 联合国粮农组织（FAO）展望2023/24年度，早期预测显示2023年全球谷物产量可能增长1.0%，达到28.13亿吨（包括以碾米计的大米）。在主要谷物中，产量增长的预测主要源自玉米产量的增长预期，此外大米和高粱产量预计也将提升。而小麦和大麦的产量预测则低于2022年的水平，部分抵消了增幅。对2023/24年度世界谷物消费量做出首次预测为28.03亿吨，增量几乎完全来自粗粮消费量的预期增长。具体而言，最主要的驱动因素是饲料用量的增长（玉米为主），其次是食用消费量的增长，尤其是小麦和大米。工业用量预计将有微幅上涨，玉米、大米和大麦的工业用量预计有所增加。根据粮农组织对2023年全球谷物产量和2023/24年度谷物消费量的初步预测，全球谷物库存量预计将比期初水平增加1.7%，达到创纪录的8.73亿吨。在主要谷物中，预计玉米库存增幅最大，其次是大米和大麦。根据最新预测，2023/24年度世界谷物库存量与利用量之比为30.4%，略低于2022/23年度的30.6%。 粮农组织谷物价格指数5月平均为129.7点，环比下跌6.5点（4.8%），与一年前的创纪录高点相比跌幅高达43.9点（25.3%）。国际小麦价格环比下跌3.5%，反映了即将到来的2023/24供应季较为充足的前景以及“黑海谷物倡议”延期带来的影响。世界玉米价格本月下跌了9.8%。一方面，2023/24年玉米产量前景向好预示着全球供应将出现反弹，两大主要出口国巴西和美国的产量预测有所提高。 本周，美国玉米播种接近尾声，大部分主产州已经完成或接近完成，远快于正常水平。USDA在每周作物生长报告中称，截至5月28日当周，美国玉米种植率为92%，超出去年同期及五年均值。 图表4：美国玉米种植进度单位：% 来源：USDA，中泰期货整理 据河南省农业农村厅数据，截至2023年6月1日17时，全省小麦收获面积已达1955.6万亩，约占全省种植面积的22.9%。河南省是中国小麦播种面积最大的省份，小麦年产量占全国四分之一。2023年，河南省小麦播种面积在8500万亩以上。5月下旬以来，由于遭受近10年以来最严重的“烂场雨”，收割机无法下地，河南省多个地方小麦潮湿开始霉变发芽，抢收迫在眉睫。期间，南阳市部分地区还出现联合收割机下高速受阻事件，引发广泛关注。不过，河南省气象台预报，2023年6月3日至4日省内将迎来新一轮降水天气过程，其中，西部、中南部有中到大雨，需加强关注。 据中储粮网，中储粮网定于6月6日组织进口玉米（转基因）竞价销售专场，竞价销售进口玉米188257吨。 据卓创资讯监测，本周头均饲料成本降低，加之前期补栏的仔猪成本下滑，育肥成本减少。且猪价环比微涨，因而本周仔猪育肥盈利和自繁自养盈利均值环比增加。截至6月1日，仔猪育肥盈利值为-285.61元/头，自繁自养盈利为-144.13元/头。由于未来一周饲料原料或继续下滑，而前期的仔猪补栏成本或继续降低，因此预计未来一周的养殖成本或继续减少。生猪周均价预计环比或基本持平，交易均重或小幅下滑，因此预计未来一周的出栏收入亦或减少，但减幅小于成本减幅。 截止到2023年6月1日，山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-206.87元/吨，相比上周四亏损增加48.95元/吨。首先受近期河南频繁降雨影响小麦收割进度，小麦市场利空出尽，受此影响原料玉米价格偏强运行，成本支撑力度增强。其次近期受豆粕拖累下副产品市场价格弱势下行，价格出现回落，对于企业运营压力造成影响，导致行业加工利润亏损有所增加。玉米淀粉价格整体僵持平稳运行，价格未出现明显涨跌变化。 目前，东北玉米贸易商存粮成本增加，低价惜售情绪增强，出货意愿减弱，但下游企业采购意向或有所下降，供需博弈下，预计下周东北玉米价格或区间内窄幅波动。华北地区陆续开始麦收，受小麦入库影响，玉米出货量或减少；饲料企业玉米采购量或有所下降；深加工企业或根据库存变化，小幅提价促收；预计下周华北部分市场或涨10元/吨左右。南方销区企业玉米库存略有提升，且近期关注小麦较多，预计玉米采购量减少，玉米价格上涨动力不足，或维持稳定。 图表5：2022-2023国内玉米均价单位：元/吨 来源：我的农产品，中泰期货整理 近期，国内玉米市场利多因素：贸易商收购及存储成本支撑，且中间渠道库存下降，供应量下降；贸易商仍存挺价心态。利空因素：华北南部饲料麦入市量或增加，饲料企业采购玉米量或有下降。 本周DCE玉米主力2307合约继续震荡上行，创出4月28日以来的新高。技术上看，C2307上周五围绕2650关口波动，当日结算价即为2650元/吨；K线形态表现为一根高位十字阴星，初显滞涨迹象。一般来说，高位阴十字星的出现主要是场内资金离场或者观望，场外资金看跌以及等待引起的，此时若是有一个大幅拉升，则后期能继续涨；不然，这里就会出现下跌。当周C2307减仓10.8万手，C2309增仓7.4万手，C2311的持仓量略减，C2401的持仓量微减，可见当周资金是以离场为主。 基本面上看，近期东北玉米市场供需均弱，贸易商出货积极性一般，下游企业收购意愿不高，预计短期内东北玉米价格或区间整理为主。华北地区玉米购销量低位，下游需求支撑不足。短线产区贸易商挺价心态偏强，销