天孚通信交流纪要-调研纪要

1、4-5月经营情况： 目前订单充裕、生产较忙。 ①光通信，数通侧海外终端客户400G和800G产品需求拉动明显，同时带动无源业务明显提升；电信侧保持平稳。 ②激光雷达目前处于逐步上量过程中，节奏上可能会有所放缓。2、产能扩张情况： ①从4月开始持续扩张产能，目前人员招聘有一定压力，5月正在积极满足人员缺口，人员培训周期约一月左右；同时针对400G&800G重点产品线进行扩张，部分产品线进行精简：设备与场地总体能够满足需求。 ②海外泰国工厂5月做前期规划和设计，Q3可能进入正式建设阶段，建设周期可能较长。在此，之间回租用场地生产，Q3开始装修，目标在 Q4开始试生产。 3、毛利率： 目前毛利率是阶段性的周期变化，在产品上量初期毛利率可能较低，逐步成熟后毛利率会有所提升。未来长远看由于有源业务占比逐步提升后公司总体毛利率可能会逐步有所下降。 4、订单交付周期： 部分客户指定海外物料供应商，受制于海外供应商产能瓶颈，周期可能拉长。①有源：因为光芯片等物料周期较长，交付周期约几个月。 ②无源（无关键稀缺、进口材料的情况下）一般一个月能可实现订单交付。