晨报
东兴晨报P1 2023年6月05日星期一 【东兴策略】年内最大流出，配置盘流入转负——北向资金行为跟踪系列五十七（20230531） 本周要点：上周4个交易日内北向资金大幅净流出，流出规模超150亿元，是年初以来最大规模周度净流出，主要受到近期人民币汇率上行、地方债关注度提升、投资者对于基本面预期持续偏弱等因素影响，北向资金大幅流出大金融及消费板块。配置盘延续前期趋势，最大流入行业仍为电新（8.67亿元）。 上周北向资金整体净流出。上周北向资金整体净流出。上周的四个交易日北向资金大幅净流出，一周累计流入-151.72亿元。截至2023/05/26，北向资金本月累计净流入-87.16亿元。 北向整体：多数行业流出。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中传媒 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,230.07 0.79 深证成指 10,998.07 1.5 创业板 2,233.27 1.22 中小板 7,187.84 1.58 沪深300 3,861.83 1.44 香港恒生 18,949.94 4.02 国企指数 6,428.33 4.53 A股新股日历（本周网上发行新股） （8.59亿）、石油石化（7.48亿）、电力及公用事业（6.68亿）流入较多；非 名称 价格 行业 发行日 银行金融（-30.07亿）、食品饮料（-26.08亿）、银行（-16.09亿）流出较多。 天键股份 46.16 电子 20230529 配置盘、交易盘均流出。上周配置盘、交易盘净流出，累计净流入分别为-30.78 双元科技 125.8 机械设备 20230529 亿元、-120.94亿元。分行业看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计3.76 豪江智能 13.06 机械设备 20230530 亿，其中配置盘13.46亿，交易盘-9.71亿元；流出消费板块规模最大，累计 南王科技 17.55 轻工制造 20230531 净流入-57.68亿，其中配置盘-23.23亿、交易盘-34.45亿元。 阿特斯 11.10 电力设备 20230531 行业流向：配置盘上周有10个行业流入，20个行业流出。其中电力设备及新能源（8.67亿）、传媒（6.94亿）、机械（5.69亿）流入较多；基础化工（-13.02亿）、交通运输（-8.54亿）、食品饮料（-7.7亿）流出较多。交易盘上周有7个行业流入，23个行业流出。其中计算机（6.66亿）、石油石化（3.93亿）、基础化工（3.59亿）流入较多；非银行金融（-24.98亿）、食品饮料（-18.38亿）、银行（-14.87亿）流出较多。上周北向整体有6个行业流入，24个行业流出。传媒流入最多。其中传媒（8.59亿）、石油石化（7.48亿）、电力及公用事业（6.68亿）流入较多；非银行金融（-30.07亿）、食品饮料（-26.08亿）、银行（-16.09亿）流出较多。 个股流向：福斯特流入最多，隆基股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为福斯特（13.35亿）、同花顺（6.72亿）、比亚迪（5.36亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为隆基股份（-19.19亿）、五粮液（-13.85亿）、招商银行（-10.72亿）。 累计统计：以月份为单位，上月累计13个行业资金流入，17个行业资金流出。其中，家电（-58.78）、计算机（-60.36亿）、食品饮料（-64.00亿）累计流出超过50亿；以季度为单位，电新、机械两个行业流入超百亿；家电、计 算机、非银金融、银行等9个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。 北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称价格行业上市日 星昊医药12.30医药生物20230531 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/05/25，北向行业的累计收益率为22.79%，累计超额收益率为30.99%，夏普比率为2.97，最大回撤为54.18%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周进行调仓（历史的21次调仓及收益情况参见正文）。 风险提示：数据统计可能存在误差。 (分析师：林莎执业编码：S1480521050001电话：010-66554151，分析师：孙涤执业编码：S1480523040001电话：010-66555181) 【东兴纺织服装】东兴轻纺&商社周观点：关注618国牌成交表现，暑期出行预热较好（20230531） 观点综述：618大促已开启，部分国货品牌在李佳琦直播间首日销售表现亮眼。天猫平台618大促于5月26日晚20：00开启，李佳琦直播美妆节也于同日同步开启。整体来看，李佳琦直播间合作品牌数量增多，尤其是国货美妆品牌数量明显增多，包括珀莱雅、彩棠、薇诺娜、薇诺娜BABY、丸美、夸迪、润百颜、米蓓儿、可复美、可丽金、瑷尔博士和佰草集等在内的多个国货美妆品牌均登陆李佳琦直播间。根据青眼数据显示，部分国货美妆品牌在618预售首日李佳琦直播间获得较好销售表现。GMVTOP10品牌中上榜的国货品牌有2个，为珀莱雅和薇诺娜，GMV分别为3.13亿元和1.03亿元。可复美排名第11，GMV为1.01亿元，也呈现亮眼表现。 出行链方面，第二波感染来临，暑期出行数据仍乐观。近期第二波疫情感染人数增加，市场情绪阶段性承压，专家预计本轮疫情或将于6月底达到高峰，在全年复苏大背景不变的前提下，关注二轮疫情进展，以及对端午、暑期出行旺季的影响。携程平台暑期订单量已全面超过2019年同期，国内机票搜索 热度与均价双升。携程数据显示，截至5月16日，今年暑期订单量已经全面超过2019年同期。5月下半月/6月上半月/6月下半月国内单程机票含税均价分别较2019年同期上涨7.9%/12.6%/29%。暑运期间机票均价达1509元，搜索热度较2019年增长22.9%。 投资建议：我们持续看好优质国货美妆品牌的快速发展，尤其是聚焦功效护肤具有较高技术加持的中高端国货美妆品牌，建议关注具有较强业绩兑现或有较大业绩边际改善的公司。暑期来临，国内景区建议关注符合休闲度假趋势的休闲一体化景点，同时酒店行业集中度提升大趋势下建议关注头部酒店企业。 市场回顾：本周纺织服装行业下跌1.66%，轻工制造下跌1.63%，商贸零售下跌3.10%，社会服务下跌0.82%，美容护理下跌1.12%，在申万31个一级 行业中分别排第17、16、24、10、13名。指数方面，上证指数下跌2.16%，深证成指下跌1.64%。 重点推荐：珀莱雅、贝泰妮、爱美客、锦江酒店、华住集团、海伦司、奈雪的茶、安踏体育、李宁、华利集团、台华新材、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业。 风险提示：宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期，政策风险 (分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：常子杰执业编码：S1480521080005电话：010-66554040分析师：刘雪晴执业编码：S1480522090005电话：010-66554026分析师：魏宇萌执业编码：S1480522090004电话：010-66555446研究助理：沈逸伦执业编码：S1480121050014电话：010-66554044) 重要公司资讯 1.工业富联：为英伟达H100、H800提供的不止组装从GPU基本模块开始参与。工业富联在2022年度股东大会上表示，工业富联已经跟英伟达合作，并为它制造相关的AI加速器和服务器。“过去的H100以及现在 的H800都是在我们手上完成（组装）的。从数据中心的角度来看，它里面有中央处理器、加速器、高速传输以及高效的存储等，彼此之间的关系是相辅相成的，所以要做这种高效的AI服务器，必须要掌握高端的散热能耗，以及几百台加起来做平行运算的测试能力。工业富联经过二十几年的积累才走到今天，我们所提供的服务不仅仅是组装，而是从GPU的基本模块就开始参与了，在这块投入了大量的研发工程。（资料来源：同花顺） 2.东方铁塔：预中标9130万元国家电网采购项目。东方铁塔公告，公司预中标国家电网有限公司2023年第三十四批采购（特高压项目第三次材料招标采购）项目，预中标金额9129.78万元，约占公司2022年营业收入的2.52%。（资料来源：同花顺） 3.宣泰医药：公司产品普瑞巴林缓释片获得美国FDA批准文号。宣泰医药公告，公司收到美国食品药品监督管理局（简称“美国FDA”）的通知，公司向美国FDA申报的普瑞巴林缓释片的新药简略申请（ANDA，即美 国仿制药申请）已获得正式批准。（资料来源：同花顺） 4.中材节能：所属公司签署1.77亿元国能江苏武进国茂40.013MWp光伏EPC项目合同。中材节能公告，所属子公司武汉建筑材料工业设计研究院有限公司作为承包人与国能江苏新能源科技开发有限公司签订了《国 能江苏新能源科技开发有限公司武进国茂40.013MWp光伏EPC项目合同》，合同金额为人民币1.77亿元（含税）。该项目从实际开始现场施工 之日起至工程通过竣工验收之日止，工期不得超过180日历天。（资料来源：同花顺） 5.鸿博股份：已和百川智能签署1280P算力订单。公司在接受调研时表示，目前公司与英伟达合作，“一期已经落地，目前有20台服务器，百川智 能和我们签署了一个1280P的订单；二期正在推进，具体将围绕客户需求展开。”注：此前鸿博股份披露，目前北京AI创新赋能中心项目已投入实际运营，英博数科目前与五季智能（北京）科技有限公司签署算力租赁服务合同，英博数科在协议签署后的12个月内向五季智能提供高性能GPU算力出租服务，1期交付不超过256台服务器总计不低于1280P算力。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.证监会：同意氧化铝期货注册。近日，证监会同意上海期货交易所氧化铝期货注册。下一步，证监会将督促上海期货交易所做好各项工作，保障氧化铝期货的平稳推出和稳健运行。（资料来源：同花顺） 2.毕马威：预计今年的存款付息率仍有一定的下调空间。毕马威中国近日发布的《2023年中国银行业调查报告》显示，存款付息率上升增加了银行的负债成本，挤压利润，不利于银行的稳健经营。在政策的引导和自身经营压力下，2022年商业银行经历了4月和9-10月的两轮存款利率下调期，今年以来，又有多家银行下调存款利率，预计今年的存款付息率仍有一定的下调空间。（资料来源：同花顺） 3.中电联：本期中国电煤采购价格指数报49.83%环比上升0.3个百分点。据中国电力企业联合会消息，根据电煤采购经理人调查统计结果计算，本期中国电煤采购价格指数报49.83%，环比上升0.3个百分点，处于50% 的荣枯分界线以下，电煤市场整体处于收缩区间。（资料来源：同花顺） 4.中国棉花网：新疆轮台植棉面积小幅下降，棉花生长严重滞后。据中国棉花网，5月30日，调研团一行来到轮台县实地查看棉花生长形势，从整体反馈看，今年轮台县棉花受到天气影响较大，棉花生长进度较去年晚了近一个月左右。轮台县一家棉花企业负责人表示，去年轮台县棉花种植面积114万亩，今年种植了100万亩左右，减少面积改种了玉米、小麦等作物。当地一般五月底或六月初现花，今年开花时间预计到6月底了，和去年长势相比相差较大。目前棉苗高度普遍在5-10公分，去年棉花高度已经在25-30公分，保守估计减少2台果枝，导致每株棉花减少3个棉桃，按目前生长形势对产量影响在100-150公斤/亩，如果后期 天气持续转好，积温回升，配合田间管理措施到位，棉花产量能够得到进一步提升。（资料来源：同花顺） 5.京东：618汽车充电装备成交额暴增20倍特斯拉排名双第一。根据京东官方数据，截止6月1日24时，京东618带动首购新用户同比增长超30%。京东
