对稳定币征税

Stablecoins征税 克利斯朵夫Waerzeggers,欧文Aw,杰斯程 注意/2023/002 FINTECH注意 Stablecoins征税 由ChristopheWaerzeggers，IrvingAw和JessCheng编写，2023年5月 ©2023国际货币基金组织(imf) Stablecoins征税 请注意2023/002 由ChristopheWaerzeggers，IrvingAw和JessCheng编写* 免责声明:《金融科技说明》提供基金组织工作人员就重要问题向政策制定者提供的实用建议。金融科技说明中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 建议引用:Waerzeggers，Christophe，IrvingAw和JessCheng。2023.“对稳定币征税。”国际货币基金组织金融科技说明2023/002，国际货币基金组织，华盛顿特区。 国际标准图书编号:979-8-40022-722-6(纸)979-8-40023-460-6(ePub) 979-8-40023-473-6(PDF) 凝胶的分类数量:k34 关键词：稳定币;增值税;加密资产;数字支付;令牌;所得税 作者的电子邮件地址: *本说明中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或其管理层的观点。作者感谢柳岩的支持和指导，感谢亚历ft德罗·古洛、沃特·博苏、科里·希利尔、玛丽安·贝查拉、马里昂·塔梅兹、胡安·塞巴斯蒂安和维安查·特鲁希略（均为法务部）以及基金组织其他部门的同事的审查和评论。 内容 术语表2 介绍2 I.stablecoins5的概述和分类 II.增值税的处理stablecoins8 增值税和金钱8 非传统数字支付方式增值税处理趋势8 增值税和stablecoins10 挂钩和/或追索权?11 杂种性12 III.所得税的处理stablecoins14 所得税和金钱14 所得税和stablecoins14 IV.结论18 ......................................................................................................................................................................................19 数据 图1.的分类Stablecoins6 盒子 例。用于接收指定服务的数字支付令牌，可用作交换13 术语表 CJEU欧盟法院 交易所交易基金 forex-based交易所交易基金 欧盟欧盟 销售税商品及服务税 ira新加坡税务局管理局 增值税增值税 介绍 中立性被广泛接受为良好税法设计的基本原则;也就是说，税收制度通常应努力保持中立，以便经济决策不会因税收考虑而扭曲，而是基于经济价值和其他非税收考虑。 尽管税收制度可以成为实现税收以外的政策目标的有效工具，但到目前为止，大多数司法管辖区对涉及加密资产的交易征税的方法都是基于中立性的。1加密资产被定义为主要依赖于密码学和分布式账本或类似技术的私有数字资产（金融稳定委员会2020，5）。2 在这种对涉及加密资产的交易征税的方法下，司法管辖区依靠其国内税收立法中的首要原则，与可比的传统交易或活动保持近似的中立性。3这种方法需要逐案正确理解事实，鉴于加密资产的性质和多功能性以及加密行业的独特运营，这并不容易。基础技术的快速发展及其超越任何单一司法管辖区的固有全球影响力进一步加剧了这些复杂性。其他法律和监管领域也存在类似的挑战，包括那些旨在为加密资产及其统计目的处理设计健全的监管和监督方法的领域。4 本说明特别考虑了税法制度在对一种特定类型的加密资产（稳定币）的交易征税时实现中立性所面临的挑战。5稳定币是一类加密资产，旨在相对于特定资产或资产池（例如主权货币）保持稳定价值（国际货币基金组织2021，41;金融稳定委员会2020，5）。通过这种方式，它们旨在解决加密资产价格波动的问题;价格波动通常使这些资产难以成为价值储存手段的候选者，并且是阻碍其更广泛地作为支付手段的主要障碍之一。更广泛地采用稳定币的前景值得仔细研究它们的税收待遇和相关挑战。 1尽管可能有合法的政策理由将加密资产的税收待遇与具有可比属性的传统资产区分开来——例如，通过对加密资产施加相对较高的税收负担，以内部化可能与加密采矿中密集能源使用相关的环境外部性——但这种更广泛的政策考虑不属于本说明的范围。 2G7和G20财长以及央行行长一再重申，在所有相关的法律、监管和监督要求通过适当的设计和遵守适用标准得到充分解决之前，任何所谓的全球稳定币都不应开始运营。例如，参见美国财政部（2021年）。 3此外，当司法机构被要求在与纳税人的纠纷中就特定加密资产交易的税务待遇作出裁决，并且不存在特殊的税收规则时，法官通常会根据法定解释的共同原则诉诸类似形式的类似推理。 4尽管超出了本说明的范围，但许多司法管辖区正在审查和考虑加强其法律和监管制度，以应对加密资产相关活动快速增长带来的特定风险。见Cuervo ，Morozova和Sugimoto（2019）;金融稳定委员会（2021年）;国际清算银行和国际证券委员会组织（2021年）;总统金融市场工作组、联邦存款保险公司和货币监理署（2021年）;和英国财政部（2021年）。国际货币基金组织统计部对《国际收支和投资头寸手册》和联合国国民账户体系统计委员会计划于2025年进行的更新将涉及加密资产的统计处理。 5中央银行数字货币——另一种形式的数字货币，引起了政策制定者越来越多的兴趣——在这里不再进一步讨论。这些只是中央银行发行的法定货币的数字形式-能够成为法定货币-因此可以像传统货币一样处理税收目的。 本说明的结论是，如果没有比目前更大的税收确定性和中立性，稳定币不太可能被更广泛地采用为支付手段，即使与其他形式的加密资产相比，它们的价值被证明更稳定。此外，各司法管辖区之间税收待遇的不匹配为套利和滥用创造了机会— —需要更多的国际合作和协调来解决这些问题。最后，无论特定稳定币的价值是升值还是贬值，都需要明确税务处理，因为纳税人和税务管理部门需要确定收益和损失的适当税务处理。 本说明分为四个部分。第一部分概述了稳定币，包括流通中已知类型的稳定币的分类法。第二部分探讨了稳定币特有的关键增值税（VAT）问题。第三部分讨论了涉及稳定币的交易对收入和资本利得税的主要影响。讨论通过提及具有代表性的国家做法来说明，但并不试图详尽地概述当前国家的做法或方法，也不试图提供稳定币交易可能产生的所有可能的增值税或所得税问题的详尽概述——这种做法将超出此类说明所能涵盖的范围。6第四部分总结了讨论。 6此类概述可以在其他地方找到，例如经济合作与发展组织（2020年）和普华永道会计师事务所（2020年）。 I.Stablecoins的概述和分类 加密资产具有许多优势，包括通过加密加密的安全性，这可能使它们可用于支付目的。7然而，加密资产价格的波动严重降低了它们作为交换媒介和支付手段的潜在采用率（国际货币基金组织（2020））。8稳定币已成为加密资产的一个子类别，专门寻求解决 这个问题，例如通过将其价值与另一种更稳定的资产（例如美元、贵金属，甚至另一种加密资产）或其他资产池（例如一篮子商品）的价值挂钩或“挂钩”。目前流通的几乎所有稳定币都试图通过某种挂钩机制来缓解其价格波动。 重要的是要区分“挂钩”和“支持”的概念，这取决于硬币持有人可能对硬币发行人提出的索赔的性质。前者仅要求稳定币的价值与标的资产或资产池的价值挂钩（例如，向发行人提出以美元面值赎回的债权），而后者还涉及稳定币发行人（或代表其的第三方）在理解该币对这些标的资产有一定要求的情况下搁置资产（例如，质押或以其他方式使用短期政府证券池），可能作为支持此类挂钩的手段。这种区别很重要，因为一些稳定币可能与已识别资产或资产池的价值明确挂钩，但代币持有者对任何特定资产本身缺乏任何明确的、法律上可执行的索赔。 稳定币可以根据它们所挂钩的参考资产的类型进一步区分，这些资产可以是链上（即另一种加密资产）或链下（例如传统货币或商品），并且稳定币可以由多种类型的资产支持。例如，Tether（由TetherLimited发行，最初声称每个代币由一美元支持），TrueUSD（TrustToken平台），USDCoin（中心财团，Circle和Coinbase之间的合作伙伴关系）和GeminiDollar （Geminiexchange）与美元挂钩，至少据称与各种基础资产的价值一对一支持。PAXGold（由PaxosTrustCompany发行 ）是另一个具有链下参考资产的稳定币的例子：贵金属。每 代币被描述为“可赎回”，并由存储在伦敦专业金库设施中的一金衡盎司伦敦合格交割黄金“支持”。这种链下支持不可避免地需要一定程度的中心化——例如，由托管人保管基础资产——这可以说减少了基于分布式账本的加密资产的一些去中心化优势 。在技术范围内，更远的是稳定币，它们声称其价值与各种加密资产挂钩或由各种加密资产支持，其中一些人吹捧完全去中心化，其中底层加密资产由智能合约系统而不是中央实体管理。例如，Dai运行在去中心化的Maker协议上，并寻求使用以太币来维持稳定的价值。然而，精确的 7更广泛地采用加密资产（包括稳定币）也带来了明显的风险，特别是在将其用于非法目的甚至可能影响金融稳定方面。Schwarz等人讨论了必要的反洗钱措施和打击恐怖主义融资的措施（2021年）。国际货币基金组织讨论了与加密资产（包括稳定币）相关的更广泛的金融稳定问题（2021，47-49）。 8参见比特币等加密资产“不符合宏观经济统计数据中金融资产的定义，因此也不符合货币的定义。见国际货币基金组织（2019年，3）。 运营模式——以及支持机制的法律性质——可能因稳定币安排而异。9 至少在理论上，稳定币有可能不受标的资产支持，但可以实现一定程度的价格稳定。Kowala的kUSD就是这种稳定币的一个例子，它声称通过基于基于市场的“预言机”或区块链和相关市场数据之间的数据接口提供的算法和信息来增加或减少其供应量，从而保持其与美元的挂钩。这种稳定币依赖于完全算法化的“货币”政策，该政策通过参考挂钩的价值来调节其供应——也就是说，算法协议在供应量过低时发行新的稳定币，并在需求过低时减少供应（“燃烧”），从而寻求确保稳定币的价格保持在可接受的挂钩价值范围内。进一步复杂化 重要的是，通常被称为“混合稳定币”的稳定币结合了支持机制和算法协议来减轻波动性。 如前所述，重要的是要认识到，与某种资产挂钩的稳定币的持有人不一定对该特定资产有所有权。相反，稳定币可以与一种资产的价值挂钩，但由另一种资产支持。例如，SGA（Saga）稳定币的价值与国际货币基金组织特别提款权价值所依据的一篮子货币挂钩，但稳定币由不同货币和资产的储备支持，包括加密货币。因此，选择赎回稳定币的人可以获得与该币挂钩的资产的经济等价物，但不一定是该资产本身。从这个狭义上讲，稳定币可以进一步细分为两种类型：有或没有追索基础资产。 Stablecoins 图1:Stablecoins的类别 资产没有追索权 求助于资产 无靠背的 支持 (上-和off-chain资产) 资产没有追索权 求助于资产 混合动力 资料来源:作者的编译 9国际货币基金组织2020年12。 如果稳定币发行人能够为其代币注入价格稳定和广泛的用户网络的属性，并进一步受到支持稳定币安排的协会的声誉和市场影响力的推动——正如Facebook的Diem（前身为Libra）项目所寻求的那样——那么这种硬币可能非常适合实现作为交换媒介和价值储存的经济目的。它们可以作为一种更有效的方式来结算零售支付交易，特别是在货币波动极度波动时期的司法管辖区内，或者它们可以降低跨境支付的成本，或者在目前缺乏