【民生计算机】继续推荐中国长城：持续看好“信创+国企改革”双重机遇加持下龙头机

【民生计算机】□继续推荐中国长城：持续看好“信创+国企改革”双重机遇加持下龙头机遇！ 我们先前发布公司深度报告《中国长城：构筑IT国产化坚固长城》、在股价波动之际组织电话会议，持续看好公司并坚定核心逻辑：新型举国体制下的国企改革、核心资产整合预期未变，持续看好“信创+国企改革”双重机遇加持下龙头机遇！ 新型举国体制下，国企改革大趋势未变 国产化在大国博弈背景下关键核心技术攻关重要性不言而喻，而核 【民生计算机】□继续推荐中国长城：持续看好“信创+国企改革”双重机遇加持下龙头机遇！ 我们先前发布公司深度报告《中国长城：构筑IT国产化坚固长城》、在股价波动之际组织电话会议，持续看好公司并坚定核心逻辑：新型举国体制下的国企改革、核心资产整合预期未变，持续看好“信创+国企改革”双重机遇加持下龙头机遇！ 新型举国体制下，国企改革大趋势未变 国产化在大国博弈背景下关键核心技术攻关重要性不言而喻，而核心资产战略整合则是新型举国体制下的重要手段。 中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的重大使命，在专业化整合等政策驱动下有望迎来深化改革的重要红利。公司旗下具有飞腾信息等核心资产，目前公司对飞腾持股比例28%，受益于国企改革整合的大趋势未变。 以飞腾为心，以整机为基，助力长城长期发展 飞腾：性能上与全球主流的CPU厂商达到相同水平，在党政、金融等领域覆盖多个头部客户，根据2021生态大会数据，截至2021年12月飞腾 CPU占国内同类市场70%以上份额 整机：2022年信创市场，公司PC、服务器领域党政市场占有率第一，同时在多个关键行业领域实现销售突破，2022年累计24个重大项目共计 8.5亿元，特别是国家某机关、某运营商、某银行以及某能源央企，公司为最大或唯一供货商。 紧抓科技产业趋势，布局前沿技术：基于S5000系列平台的服务器产品正在加速推进中，在AI领域和百度联合研制首款“PKS”国产AI服务器—— AITF-2000飞桨一体机，同时数据中心等领域均有持续进展。中国长城深度：《构筑IT国产化坚固长城》 风险提示：国产化政策推进不及预期；行业竞争加剧。