2023年中国光伏玻璃产业链分析

行业研究| 2023/02 光伏玻璃系列 摘要 光伏玻璃产业链上游 光伏玻璃产业链上游主要为原材料、燃料及动力供应商，这两项成本分别占光伏玻璃总成本的48%、38%。纯碱和石英砂是最重要的两种原材料，中国纯碱供给充足，价格稳定，石英砂矿产资源分布不均，安徽凤阳、广西北海是两大石英砂原产地。燃料及动力方面，天然气、电力最为重要。 光伏玻璃总成本中，原材料、燃料及动力合计占比超80%。中国纯碱产量充足，中国光伏玻璃在纯碱原料方面能够自足，中国石英砂自产资源与自用需求之间仍有一定差距，预计未来随着光伏玻璃产能的扩大，超白石英砂未来可能供不应求。 光伏玻璃产业链中游为光伏玻璃生产制造企业。中国光伏玻璃企业存在两大龙头，福莱特、信义光能旗下光伏玻璃产能合计占比达到约50%，光伏玻璃企业通常会与下游组件厂商达成长久稳定的合作关系，并根据组件厂体量大小制定销售模式。部分光伏玻璃企业在海外建厂以规避美国、欧盟针对中国光伏玻璃制定的制裁政策。 光伏玻璃产业链中游 中国光伏玻璃厂商偏向于与固定的光伏组件客户签订战略合作协议，头部客户消化绝大部分产能。福莱特、信义光能是中国光伏玻璃行业两大龙头企业，市场占比分别为24.6%、23.9%。安徽是中国最重要的光伏玻璃生产地。 光伏玻璃产业链下游为光伏组件生产制造企业。中国是目前全球光伏装机量最多的国家，同时中国光伏组件产量占全球组件产量的70%，随着中国本土及海外市场例如欧盟等地区光伏行业的发展，未来中国光伏组件需求量将不断上涨。 中国光伏玻璃出厂价随市场行情波动变化，受供给与需求影响较大，光伏玻璃的需求量由光伏组件的需求量所决定，全球光伏产业的迅速发展加速了对中国光伏组件的需求量。随着世界各国光伏产业发展进程加快，中国光伏玻璃出口业务的需求不断增长，预计到2027年将上涨至55.4%。 光伏玻璃在运输过程中的外包装材料通常有铁托盘与木托盘两种，光伏玻璃行业内的主要运输方式有汽运、船运两种。 光伏玻璃产业链下游 随着全球光伏发展需求的增长，预计到2 0 2 7年，中国光伏组件需求量将达到273.6/328.3GW，未来中国新增光伏组件厂商的布局将主要集中于东部沿海地区及西北地区。 名词解释 光伏玻璃：亦称“光电玻璃”，利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。 光伏组件：也叫太阳能电池板，是太阳能发电系统中的核心部分，也是太阳能发电系统中最重要的部分。 是由光伏组件片或者由激光切割机或是钢线切割机，切割开的不同规格的光伏组件的组合。 纯碱：学名碳酸钠，又称苏打、碱灰，是一种重要的化工基本原料，纯碱的用途很广，一般都是利用它 的碱性。可用于制造玻璃，如平板玻璃、光学玻璃和高级器皿；还可利用脂肪酸与纯碱的反应制肥皂。 石英砂：石英石经破碎加工而成的石英颗粒。石英石是一种非金属矿物质，是一种坚硬、耐磨、化学性 能稳定的硅酸盐矿物。石英砂的颜色为乳白色、或无色半透明状。 亚克力：又叫PMMA或有机玻璃，是一种开发较早的重要可塑性高分子材料，具有较好的透明性、化学 稳定性和耐候性、易染色、易加工、外观优美，在建筑业中有着广泛应用。 树脂：树脂通常是指受热后有软化或熔融范围，软化时在外力作用下有流动倾向，常温下是固态、半固 态，有时也可以是液态的有机聚合物。 金刚线：金刚线是金刚石切割线的简称，即通过一定的方法，将莫氏硬度为10的金刚石微粉颗粒以一定 的分布密度均匀地固结于高强度钢线基体上，通过金刚石线切割机，使钢线高速运动，并带动金刚石以 同样的速度运动直接产生切割能力，对物件进行高速磨削，通常用于硅料的切割。 单晶炉：单晶炉是一种在惰性气体（氮气、氦气为主）环境中,用石墨加热器将多晶硅等多晶材料熔化, 用直拉法生长无错位单晶的设备。 光伏胶膜：在光伏组件的封装环节中发挥关键作用的材料，是光伏组件的部分材料之一。胶膜粘结光伏 电池片、光伏玻璃和背板，主要作用是保护电池片，并将其封装成可以输出直流电的光伏组件。 光伏银浆：光伏银浆是一种以银粉为主要原料的基础性材料，由高纯度的银粉、玻璃氧化物、有机材料 等所组成的机械混合物的粘稠状浆料，其中银粉起到决定性因素，占比约98%。 光伏玻璃产业链上游主要为原材料、燃料及动力供应商；中游为光伏玻璃企业，其中福莱特、信义光能为两大龙头；下游客户为光伏组件厂商，中国光伏组件产量占全球比重的70% 中国光伏玻璃行业产业链图谱 光伏玻璃产业链上游主要为原材料、燃料及动力供应商；中游为光伏玻璃企业，其中福莱特、信义光能为两大龙头；下游客户为光伏组件厂商，中国光伏组件产量占全球比重的70% 光伏玻璃行业产业链图谱 上游 光伏玻璃产业链上游主要为原材料、燃料及动力供应商，这两项成本分别占光伏玻璃总成本的48%、38%。纯碱和石英砂是最重要的两种原材料，中国纯碱供给充足，价格稳定，石英砂矿产资源分布不均，安徽凤阳、广西北海是两大石英砂原产地。燃料及动力方面，天然气、电力最为重要，一旦在光伏玻璃生产的过程中出现停电停气，光伏玻璃窑炉就有可能损毁甚至彻底报废。 光伏玻璃生产制造企业 中游 光伏玻璃产业链中游为光伏玻璃生产制造企业。中国光伏玻璃企业存在两大龙头，福莱特、信义光能旗下光伏玻璃产能合计占比达到约50%，光伏玻璃企业通常会与下游组件厂商达成长久稳定的合作关系，并根据组件厂体量大小制定销售模式。部分光伏玻璃企业在海外建厂以规避美国、欧盟针对中国光伏玻璃制定的制裁政策。 光伏组件生产制造企业 下游 光伏玻璃产业链下游为光伏组件生产制造企业。中国是目前全球光伏装机量最多的国家，同时中国光伏组件产量占全球组件产量的70%，随着中国本土及海外市场例如欧盟等地区光伏行业的发展，未来中国光伏组件需求量将不断上涨。 光伏玻璃总成本中，原材料、燃料及动力合计占比超80%； 原材料成本中，纯碱和石英砂合计占比超过70%；燃料及动力成本中，天然气和电力是最重要的两种能源，为光伏玻璃窑炉提供燃料 中国纯碱价格受市场供需关系影响呈现波动变化的趋势，但长期来看，中国纯碱价格维持在稳定水平，中国纯碱产量充足，中国光伏玻璃在纯碱原料方面能够自足 中国石英砂自产资源与自用需求之间仍有一定差距，预计未来随着光伏玻璃产能的扩大，超白石英砂未来可能供不应求，部分光伏玻璃厂商对上游石英砂矿进行收购以控制成本 产业链上游——原材料成本构成 光伏玻璃总成本中，原材料、燃料及动力合计占比超80%；原材料成本中，纯碱和石英砂合计占比超过70%；燃料及动力成本中，天然气和电力是最重要的两种能源，为光伏玻璃窑炉提供燃料 光伏玻璃成本构成 光伏玻璃成本构成 光伏玻璃原材料成本构成 光伏玻璃产业链上游为原材料、燃料及动力供应商，原材料、燃料及动力成本分别占总成本比重的48%、38%。光伏玻璃生产所使用的原材料包括纯碱、石英砂、白云石、石灰石、焦锑酸钠、芒硝、氢氧化铝、硝酸钠等，其中纯碱和石英砂是最重要的两种原材料，合计成本占比超过70%。燃料及动力包括天然气、氧气、电力等。 中国天然气、电力价格 光伏玻璃成本构成中，燃料及动力占比38%，仅次于原材料。 中国工业用天然气价格，2014-2023年2月 单位：元/立方米3.7 其中，天然气和电力是最重要的两种能源，为光伏玻璃窑炉提供燃料。2014年至2021年，中国工业用天然气价格较为稳定，为3.2元/立方米左右，2022年受俄乌战争影响，全球天然气供应紧张，中国天然气进口下降，天然气价格开始飙升，为3.7元/立方米左右。 中国各省、直辖市工业用电价格，2023年2月 单位：元/度0.9 电力方面，中国工业用电不实行统一价格，各省市用电价格相差较大，由0.42元/度至0.87元/度不等，光伏玻璃大省安徽现行工业电价为0.65元/度。 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 总体来看，中国西北部地区工业电价较低，中东部地区工业电价较高。 上海 北京 四川 吉林 福建 湖南 天津 安徽 江西 湖北 浙江 山东 广西 海南 西藏 河北 广东 重庆 辽宁 江苏 河南 陕西 甘肃 贵州 青海 宁夏 山西 云南 新疆 黑龙江 内蒙古 产业链上游——纯碱 中国纯碱价格受市场供需关系影响呈现波动变化的趋势，但长期来看，中国纯碱价格维持在稳定水平，中国纯碱产量充足，中国光伏玻璃在纯碱原料方面能够自足 中国纯碱价格及供需情况分析中国纯碱价格情况 中国纯碱价格，2013-2022年12月 单位：吨/天4,000 2,000 中国纯碱价格受市场供需关系影响呈现波动变化的趋势。2013年至2021年上半年，纯碱价格波动较小，均价维持在1,500元/吨至2,000元/吨左右。2021年第三季度开始，受供给和需求不平衡的影响，纯碱价格开始飙升。7至8月份河南，华北大企价格两次上调，部分企业跟涨，导致纯碱价格上涨至高位。主要原因是开工低位，检修企业复工和降负荷运行交替进行，疫情叠加限电等政策，供给端始终处于紧缺状态。9月初开始的对东部省市的限电影响持续，江苏、山东、安徽、浙江区域内企业九成以上企业停产，限产，供应量减小。库存低位，在光伏玻璃需求一定的前提下，导致纯碱价格持续上升。第四季度纯碱价格回落。长期来看，中国纯碱价格维持在稳定水平。 中国纯碱供需情况 中国纯碱产量，2017-2021年 中国纯碱进出口数量，2020-2022年 单位：万吨 单位：万吨 进口量 出口量 2,987 205.5 2,913 3,000 210 2,812 2,767 137.9 2,648 140 2,500 75.9 70 35.6 2,000 2017 2018 2019 2020 2021 2020 2021 2022 从供需情况来看，2017年至2021年，中国每年纯碱产量在2,600万吨至3,000万吨，产量充足，中国是全球最大的纯碱生产及消费国。从进出口角度来看，中国纯碱交易长期处于贸易顺差之中，出口量远高于进口量，2022年，中国进口纯碱11.4万吨，出口纯碱205.5万吨，综合来看，中国纯碱产量可以满足本国消费需求，中国光伏玻璃在纯碱原料方面能够自足。 产业链上游——石英砂 中国石英砂自产资源与自用需求之间仍有一定差距，预计未来随着光伏玻璃产能的扩大，超白石英砂未来可能供不应求，部分光伏玻璃厂商对上游石英砂矿进行收购以控制成本 中国石英砂资源分析中国石英砂资源情况 磨与化学酸洗，增加了环保成本 与纯碱相比，中国石英砂自产资源与自用需求之间仍有一定差距。随着中国半导体、光伏玻璃、电子信息、航空航天等行业的快速发展，高纯、高性能石英砂的需求亦不断攀升。预计未来随着光伏玻璃产能的扩大，超白石英砂未来可能供不应求。 从供给端角度来看，中国石英砂行业竞争状况较为激烈，从事石英砂生产的矿山企业超过1,000家，但产能超过100万吨/年的企业较少，行业内呈现众多中小企业无序竞争的竞争格局。中国石英砂矿产情况复杂，开采难度差异大，质量参差不齐，导致目前中国尚未有石英砂统一价格体系。随着各地政府对于环保监管的不断加强，众多难以达到安全生产标准及环保标准的企业或被勒令停产，将制约石英产量供给，供给的制约及需求的增长支撑石英砂价格保持持续增长态势。 从光伏玻璃企业角度来看，收购石英砂矿产可以降低石英砂采购成本，市场上超白石英砂的采购价格约在420元/吨，若直接购买石英砂矿，则石英砂成本可能降至160-180元/吨。因此部分光伏玻璃厂商对上游石英砂矿进行收购以控制成本。 中国光伏玻璃企业采购石英砂价格 福莱特超白石英砂采购价格，2017-2022Q1 以福莱特超白石英砂采购价格为例，福莱特2017年至2022年一季度石英砂采购价格分别为246.9元/吨、258.6元/吨、299.8元/吨、301.1元/吨、301.8元/吨及327