工业硅日报：现货跌势收窄，盘面小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-05-31 现货跌势收窄，盘面小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价12880元/吨，当日下跌5元，跌幅0.04%%，目前华东553现货升 水670元，华东421牌号计算品质升水后，贴水180元。现货跌幅收窄，期货盘面小幅反弹，目前盘面相对中性，北方停炉有所增加，西南复产逐步开始复产，后续需要看现货走势及西南复工情况，昨日持仓量减少，主力合约昨日收盘持仓88362手，较前一日 减少204手。受现货端影响，短期内盘面或维持震荡。 工业硅：昨日部分工业硅价格下跌，据SMM数据，截止5月30日，华东不通氧553# 硅在13300-13400元/吨；通氧553#硅在13500-13600元/吨；421#硅在14800-15800 元/吨；521#硅14100-14300元/吨；3303#硅在14600-14900元/吨。现货价格跌势收窄，北方停炉数量有所增加，但西南开始逐步复工。目前硅厂�货意愿较低，价格如果继续回落，北方停炉数量或继续增加。丰水期西南成本回落，复产可能较多，供应端增加，三季度仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅：多晶硅价格持稳，SMM统计，多晶硅复投料报价118-127元/千克；多晶硅致密料115-123元/千克；多晶硅菜花料报价110-120元/千克；颗粒硅100-110元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。后续多晶硅价格继续回落可能性仍较大。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，5月30日山东部分厂家DMC报价14200元/吨；其他厂家报价14200-14500元/吨。终端订单稍有好转，但工业硅价格回落，有机硅价格以持稳为主。当前开工仍较低，停车检修较多，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现较弱，叠加8丰水期成本降低，现货仍有压力，期货盘面反弹后又�现一定套利机会，距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止5月26日，中国金属硅行业库存合计23.83万吨，增加0.06万 吨；其中百川统计厂库11.33万吨，增加0.06万吨；百川统计港口库存12.50吨，其 中黄埔港4.00万吨；天津港3.60万吨；昆明港4.90万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存15.0万吨，降低0.7万吨，其中黄埔港1.90万吨，天 津港3.40万吨，降低0.1万吨，昆明港9.70万吨，降低0.6万吨。 硅产业资讯 5月29日，广东省能源局发布关于广东省十四届人大一次会议第1421号代表建议答复的函。加快推进农村户用分布式光伏电站建设，对助推我省“百县千镇万村”绿色高质量发展具有重要意义。下一步，我们将继续坚持节约与保护优先、集中式和分布式开发并举的原则发展光伏发电。积极发展农村户用光伏，支持各地结合新型城镇化建 设、美丽乡村建设、旅游开发等，开展光伏发电＋景观示范，推动光伏发电与停车 场、加油（气）站、充电桩、5G基站以及路灯、座椅等设施一体化发展；结合农村经营体制改革，探索光伏开发共建共享新模式，通过土地及屋顶等资源入股、资金投 入、吸收劳动力就业等实施项目联合开发经营，促进当地经济发展和城乡居民增收。具体措施如规范户用分布式光伏发电项目备案管理、结合农村能源革命试点县建设开展光伏发电项目建设、研究�台有关税收政策、加强宣传推广。 德国光伏工业协会（GermanSolarAssociation）报告称，德国去年新装了约21.4万套电池储能系统。根据亚琛工业大学的数据，仅第一季度就新增了超过11万套家用光伏储能系统。 23000 22000 21000 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1500 100024000 1500 1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 -1500 22000 20000 18000 16000 14000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 39000 34000 29000 24000 19000 14000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 310 260 210 160 110 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com