202305原油展望报告：关注市场两大割裂现象，浅谈美债上限危机影响

2023年5月原油展望报告中，作者关注了市场两大割裂现象。一是OPEC+供应收紧带来的影响可能要在更晚才会在市场体现，因为还需要等待需求修复，目前的需求难以支撑油价大涨。二是当前市场具有两大割裂：1.美联储与利率市场的割裂，体现的是市场对衰退的预期；2.机构平衡表对下半年需求的憧憬与宏观压力下实际盘面跌跌不休的割裂，需要依靠需求数据加以验证。同时在油价持续低迷期间，沙特油长再度按耐不住出来恐吓市场空头，使得OPEC+6月会议重要性增加。此外，需要关注美国债务上限对油价影响。需求季节性好转等支撑因素固然存在，但需要现实数据层层验证。未来油价走势的总体假设是低位弱势震荡，反弹高度将取决于需求端表现和供应端扰动程度。