紫金矿业(601899)量价齐升拉动业绩增长,逆周期并购蓄势待发。紫金矿业发布三年规划和2030发展目标,计划实现有序增长。矿产铜、金矿产品产量进入全球3-5位,锂进入全球前10位。公司积极并购投资,加大矿产勘探力度,资源量增长明显。三大世界级铜矿陆续建成投产,为公司带来可观铜增量。预计公司2023-2025年实现营业收入2902.33-3852.07亿元,归母净利润分别为215.47-328.94亿元。首次覆盖,给予“买入”评级,目标价12.85元。
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