英伟达发布季报，IDC业务创记录，移动启动5G基站集采

本周行业重要趋势： NVIDIA发布2024财年第一季度财务报告 NVIDIA宣布，截至2023年4月30日的第一季度收入为71.9亿美元，较去年同期下降13%，较上一季度增长19%。对2024财年第二季度的展望，收入预计将达到110.0亿美元，上下浮动2%。数据中心业务方面，第一季度收入创下42.8亿美元的纪录，较去年同期增长14%，较上一季度增长18%。 中国移动启动新一轮5G基站集采 据来自中国移动的官方信息显示，其已于日前启动2023年至2024年5G无线主设备集中采购工作。本次集采涉及到自建的5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备以及共建共享的5G 700MHz基站设备，均采用单一来源方式，总计规模超过41.27万站。其中，5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备规模为25.17万站，5G 700MHz基站设备本期拟扩容约16.1万站。 本周投资观点： 近期市场及通信板块有所震荡，我们推荐把握AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 7、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（05.21-05.27） 1.1.AI行业最新动态： 一、NVIDIA发布2024财年第一季度财务报告（NVIDIA英伟达公众号） NVIDIA宣布，截至2023年4月30日的第一季度收入为71.9亿美元，较去年同期下降13%，较上一季度增长19%。季度GAAP摊薄每股收益为0.82美元，较去年同期增长28%，较上一季度增长44%。季度非GAAP摊薄每股收益为1.09美元，较去年同期下降20%，较上一季度增长24%。黄仁勋表示计算机行业正在同时经历两个重要转变——加速计算和生成式AI。对2024财年第二季度的展望，收入预计将达到110.0亿美元，上下浮动2%。 数据中心业务方面，第一季度收入创下42.8亿美元的纪录，较去年同期增长14%，较上一季度增长18%。推出四款推理平台，这些平台将NVIDIA的全栈推理软件与最新的NVIDIA Ada、NVIDIA Hopper™和NVIDIA Grace Hopper™处理器结合在一起。宣布谷歌云成为首家提供全新NVIDIA L4 Tensor Core GPU的云服务商，助力加速创建生成式AI应用。扩展提供基于NVIDIA H100 Tensor Core GPU的新产品和服务的合作伙伴数量——包括亚马逊云科技、谷歌云、微软Azure和Oracle Cloud Infrastructure。与ServiceNow联合打造面向企业IT的生成式AI。 二、高通和微软在Microsoft Build开发者大会上携手推动终端侧AI规模化扩展（IT之家） 在Microsoft Build 2023开发者大会期间，高通技术公司展示了公司最新的终端侧AI创新，包括在骁龙 ® 计算平台上运行生成式AI，以及开发者在采用骁龙平台的Windows 11 PC上创建应用的新路径。 高通技术公司产品管理高级副总裁Ziad Asghar表示：“为了让生成式AI真正为更多人所接受和使用，许多推理工作需要在边缘终端上处理。我们拥有行业领先的AI硬件和软件，可以赋能开发者充分利用我们强大的AI能力，在搭载骁龙平台的笔记本电脑、手机和其他终端上打造令人惊艳的全新用户体验。” AI的未来既需要终端侧AI，也需要云端AI。在终端侧运行AI应用可提升成本效益、增强隐私性、个性化并降低时延。与仅在CPU或GPU上进行AI工作负载处理比较，骁龙平台集成专用的高通AI引擎，处理AI工作负载可以更加高效，让小巧轻薄的设备也能支持终端侧AI。 在Microsoft Build期间，高通技术公司将带来技术演示，并带来能够支持在下一代Windows 11 PC上开发生成式AI的工具。Stable Diffusion作为一款文本生成图像的生成式AI模型，参数超过10亿，目前已经能够完全在终端侧运行。高通技术公司表示，未来几个月内，包括大语言模型(LLM)在内的参数高达100亿的模型将有望在终端侧运行。 为了增强高通AI软件栈并帮助开发者打造下一代终端侧AI体验，高通AI引擎Direct SDK将在Microsoft Build上首次面向公众推出。借助ONNX Runtime和高通AI软件栈，如今用户在使用5G版Surface Pro 9和联想ThinkPad x13s的时候就可以在其搭载的第三代骁龙8cx平台上的AI引擎运行AI工作负载。 微软Windows芯片和系统集成公司副总裁Pavan Davuluri表示：“为了在广泛的终端和应用领域扩展AI，云端和终端侧处理缺一不可。通过将微软在云端AI上的领先优势以及Windows平台的能力与高通技术公司的终端侧AI专长相结合，我们将加速由生成式AI体验所带来的发展机遇。” 高通技术公司还将在大会期间展示为骁龙平台原生编译热门应用可带来的显著性能提升，并上线全新的开发者门户网站，便于从统一的入口集中获取骁龙本开发所需的关键工具、资源和支持。 1.2.数字经济行业最新动态： 一、中国移动启动新一轮5G基站集采：规模超过41万站采用单一来源方式（微信公众号：C114通信网） 据来自中国移动的官方信息显示，其已于日前启动2023年至2024年5G无线主设备集中采购工作。本次集采涉及到自建的5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备以及共建共享的5G 700MHz基站设备 ， 均采用单一来源方式 ， 总计规模超过41.27万站 。 其中 ，5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备规模为25.17万站，5G 700MHz基站设备本期拟扩容约16.1万站。 从供应商角度来看，两大标的单一来源指定的供应商均为：上海诺基亚贝尔股份有限公司、爱立信(中国)通信有限公司、华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、大唐移动通信设备有限公司。 就在不久前的5月15日，中国移动才刚发出了2023年至2024年5G无线网主设备的公开部分集采。公告显示，是次采购的5G基站总规模为8.6941万站，其中自建5G 2.6GHz/4.9GHz基站6.38万站，共建共享5G 700MHz宏基站占2.3141万站。 在今年517电信日大会上，中国移动总经理董昕表示，在打造新型信息基础设施方面，中国移动已开通5G基站超155万个。粗略统计，随着本轮集采结果的落地，中国移动的5G基站数量将接近205万个。 二、Dell'Oro报告：2023年Q1全球光传输设备市场收入同比增长8%（微信公众号：C114通信网） 根据市场研究公司Dell'Oro Group的一份最新报告，全球光传输设备市场收入在2023年第一季度同比增长8%。“光传输设备市场增长连续第二个季度超出了我们的预期。”Dell'Oro Group副总裁Jimmy Yu表示。“设备制造商正受益于过去两年由于组件供应不足造成的创纪录积压订单。随着组件短缺的缓解和交货时间的缩短，供应商们已能够向其客户交付期待已久的DWDM系统。这是两年来我们第一次没有听到供应商将组件短缺作为季度收入低于预期的原因。” 这份2023年第一季度光传输市场季度报告的其他重要内容包括： 在过去四个季度里，全球最大的供应商为华为、Ciena、诺基亚、中兴和Infinera。在这些供应商中，诺基亚和Infinera表现出色。在过去的四个季度里，诺基亚的光业务收入增长了13%，Infinera的增长了20%。 中国市场在本季度略有收缩。如果将中国市场排除在全球数据之外，光学市场的年增长率会更高，达到12%。互联网内容提供商（ICP）在WDM设备上的支出在本季度同比增长，在去年第三季度意外下降后，第四季度开始采购反弹，今年第一季度则延续了这一趋势。 1.3.“通信+”行业最新动态： 风电光伏发电总装机超8亿千瓦（国家能源局微信公众号） 从国家能源局获悉：截至今年4月底，我国风电装机3.8亿千瓦，光伏发电装机4.4亿千瓦，风电光伏发电总装机突破8亿千瓦，达到8.2亿千瓦，占全国发电装机的30.9%。8.2亿千瓦，约为36个三峡电站的总装机容量。 今年以来，风电光伏发电工程投资持续增长，为能源保供注入更多绿色动能。1~4月，风电完成投资400亿元，同比增长20.7%；太阳能发电完成投资743亿元，同比增长156.3%。在雅砻江流域，海拔4600米的柯拉光伏电站项目现场，建设者全力冲刺年中并网发电目标。 “今年迎峰度夏关键时期，雅砻江梯级水电站保供能力预计为494亿千瓦时，相比去年同期增发23亿千瓦时。加上今年将投产的柯拉光伏、腊巴山风电等新能源发电项目，同期发电量预计还将增加9亿千瓦时，电力保供能力可达503亿千瓦时，能够满足1600万个家庭全年使用。”国投集团雅砻江公司集控中心副主任魏鹏说。 与此同时，我国风电光伏产业链竞争力持续保持全球领先水平。中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩介绍，我国已是全球最大的风电装备制造基地，部分关键零部件的产量占到全球市场的70%以上。光伏方面，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华介绍，今年一季度，我国光伏多晶硅、硅片、电池片、组件4个环节产量同比增长均在58%以上；光伏产品出口总额140多亿美元，同比增长超15%。 2.本周行业投资观点 AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；卫星通讯是地面通信的重要补充，有望在未来加速发展：我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，I Ct 设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商等相关公司