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通信行业周报:中国移动启动新一轮5G基站集采工作,数字中国进程加速

信息技术2023-05-29郭晓月德邦证券天***
通信行业周报:中国移动启动新一轮5G基站集采工作,数字中国进程加速

5G新基建加速,“双千兆”网络迈入高质量发展通道:新一轮5G基站建设加速,5月25日,根据中国移动官方信息显示,中国移动启动新一轮5G基站集采工作,此次集采采用单一来源的方式,并且规模超过41万站。此次集采工作包括自建的5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备和共建共享的5G 700MHz基站设备,并且总计集采规模超41.27万站,其中,此次扩容5G 700MHz基站设备拟16.1万站,5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备规模为25.17万站。根据工业和信息化部统计,截至2022年底,我国累计建成并开通5G基站231.2万个,基站总量占全球60%以上。“双千兆”网络迈入高质量发展通道,5月25日,工业和信息化部等十四部门联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》,《实施意见》强调,促进“双千兆”网络高质量发展为目标,更高效发挥“双千兆”网络基础支撑和融合赋能作用,为网络强国、数字中国建设奠定坚实基础。《实施意见》面向新一轮电信基础设施共建共享部署了六方面重点工作:1)推进“双千兆”网络统筹集约建设;2)深化“双千兆”网络共同进入;3)加强农村通信杆路线缆维护梳理;4)鼓励跨行业开放共享;5)加强数字化技术支撑;6)优化“双千兆”网络建设环境。电信基础设施共建共享可以有效提升数字中国建设进度,电信基础设施是拥有战略性、基础性、先导性特征的公共基础设施,在促进5G、千兆光网为代表的“双千兆”网络高质量发展的背景下,网络强国、数字中国建设进度有望进一步加速。 英伟达业绩超预期,国内光通信产业链有望持续受益:全球AI龙头英伟达于5月24日公布了2024财年第一财季(截至2023年4月30日)的财报,财报显示,英伟达2024财年Q1实现营业收入71.92亿美元,同比下降13%,环比上升19%,实现净利润20.43亿美元,同比上升26%,环比上升44%。其中,英伟达数据中心业务实现营收42.8亿美元,同比增长14%,环比增长18%,主要原因系公司Hopper和Ampere架构的GPU的生成式人工智能和大型语言模型的需求不断增长。英伟达发布Q2业绩指引,公司高管预计英伟达Q2营收将达到110亿美元(上下浮动2%)。英伟达的业绩侧面证明了市场对于AI算力的热度还在持续发酵中,英伟达作为800G光模块下游大客户之一,有望持续推动国内800G光模块的出海进度,国内拥有高速率数通光模块的厂商有望持续受益,中际旭创、新易盛、剑桥科技、华工科技等拥有800G数通光模块产品的厂商有望持续受益。 行情回顾:通信(申万)板块指数上周(05.22-05.26)上涨0.37%,跑赢上证指数(-2.16%)、创业板指(-2.16%)、沪深300(-2.37%)。根据我们自己所构建的通信子板块成分,上周(05.22-05.26)三个板块呈现上涨趋势,8个板块出现下跌,其中光通信上涨4.40%,网络设备上涨1.65%、无线及配套上涨0.64%,移动转售/智能卡、军工通信下跌超过2%,分别下跌2.30%、3.98%。 建议关注:光纤光缆方面,我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电,布局空芯反谐振光纤的长飞光纤;产业链自主可控方面,关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链:长电科技、兴森科技;通信+信创方面,关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码,国产数据库自主可控海量数据,“信创邮箱+统一办公平台”彩讯股份,金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息;通信+军工信息化方面,关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信,专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二,自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维,高精度定位解决方案供应商华测导航;通信+智能汽车方面,在连接器领域,依靠在通信连接器产品的技术积累,拓展应用于车载连接器产品,关注瑞可达、永贵电器、意华股份;光模块厂商积极布局激光雷达,关注天孚通信、中际旭创;通信+新能源方面,关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源,储能变流器供应商科华数据;卫星通信方面,建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技;智能办公领域,建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络;建议关注A股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。 风险提示:中美科技竞争对行业造成的不确定性风险;5G发展不及预期;国家相关产业政策变动风险等。 1.本周行情回顾 1.1.板块行情回顾 通信(申万)板块指数上周(05.22-05.26)上涨0.37%,跑赢上证指数(-2.16%)、创业板指(-2.16%)、沪深300(-2.37%)。年初至今,通信板块在31个申万一级行业中排名2名,截止交易日5月26日上涨29.45%。通信(申万)板块指数上周(05.22-05.26)涨跌幅在31个申万行业中排第2名,在TMT子板块行业中排名第1名,其中跑赢电子(第7名)、计算机(第11名)、传媒(第23名)。随着行业景气度和政策回暖,AIGC、GPT-4.0热度下所带来的模型训练参数量提升、AI算力加速建设,以及国家工信部对于6G技术的加速研发,我们依然持续看好通信板块未来增长空间。 图1:通信(申万)上周涨跌幅比较(2023.05.22-2023.05.26) 图2:申万一级行业上周涨跌幅情况(2023.05.22-2023.05.26) 1.2.子板块以及个股行情回顾 上周(05.22-05.26)通信板块小幅上涨,二级子行业板块中,通信设备上涨1.31%,通信服务下跌1.41%。 根据我们自己所构建的通信子板块成分,上周(05.22-05.26)三个板块呈现上涨趋势,8个板块出现下跌,其中光通信上涨4.40%,网络设备上涨1.65%、无线及配套上涨0.64%,移动转售/智能卡、军工通信下跌超过2%,分别下跌2.30%、3.98%。在数字经济建设带动的持续高景气下以及国防安全的背景下,国家6G加速研发以及AI算力集群加速部署下,以IDC、物联网、光通信、北斗导航、军工通信为主的通信板块业绩增长空间广阔,建议持续关注。 图3:通信子板块(申万)上周涨跌幅情况(2023.05.22-2023.05.26) 图4:通信子板块(自建)上周涨跌幅情况(2023.05.22-2023.05.26) 个股方面,我们关注的通信行业总共135只股票池中,52只股票上涨,2只股票持平81只股票下跌。其中光库科技(36.85%)、剑桥科技(32.43%)、天孚通信(19.81%)、太辰光(19.26%)、汇纳科技(19.15%)位居涨幅前五,ST中嘉(-18.39%)、超讯通信(-17.52%)、朗玛信息(-16.18%)、佳力图(-13.46%)、海兰信(-8.56%)位居跌幅前五。 涨幅前十的个股中,光库科技是专业从事光纤器件、铌酸锂调制器件及光子集成器件的设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业,主要产品为光纤激光器件和光通讯器件。公司具备开发高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力,铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化募投项目基于建设期末完成项目的100%投产,将实现年生产至少8万只铌酸锂调制器的能力。目前,公司正按计划积极推进募投项目的实施,并致力于提高生产能力以满足市场对铌酸锂高速调制器器件及芯片的需求。未来公司的薄膜铌酸锂调制器技术可与共封装光学(CPO)技术结合,集成到芯片封装级别上,实现更高效、紧凑的光学通信系统,提供更快速、可靠的数据传输,同时降低能耗和成本。未来公司发展的三个主要方向为:①光纤激光器件:进一步发挥全系列器件供货能力的优势,大力发展集成多功能的复合型元器件;激光雷达领域,公司将以 1550nm 发射光源模块和相关元器件为基础拓展在激光雷达集成化模块领域的发展机会;开发应用于FMCW激光雷达的窄线宽半导体激光器和薄膜铌酸锂调制器的集成光源模块。②光通讯器件:推动核心原材料、关键核心元器件往小型化、集成化、混合封装方向发展;扩大芯片(半导体激光芯片等)封装、测试的能力和规模,建立“无源器件”+“有源器件”并行发展格局,继续进军光学芯片市场。③铌酸锂调制器件及光子集成器件:继续积极推进铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目建设,扩大光芯片和器件的生产规模并丰富产品线,同时研发薄膜铌酸锂等下一代光子材料及光子集成芯片技术,在未来几年将推出薄膜铌酸锂高速调制器和模块系列产品。 剑桥科技方面,公司去年基于EML的系列产品800G2×FR4/LR4光模块(2km/10km)、800G8×FR1/LR1光模块(2km/10km)产品已实现小批量发货,1.6T产品还在预研中,公司已在2023年OFC展会上现场演示了1.6T光模块的研发样机。2023年将重点推出基于硅光版本的上述800G产品(含DSP)及线性直驱800G产品(不含DSP)。800G首先推出的虽然是EML版本,但后期公司将聚焦基于硅光的800G版本,包括基于硅光的线性直驱方案。公司最新的两款线性直驱产品准备在今年7月份和9月份分别推出。此外公司也在积极研发基于薄膜铌酸锂技术的光模块。公司目前重点聚焦北美、欧洲和亚太市场,10GPON在北美发展很快,但是渗透率还比较低,处于起步阶段,预计不超过5%。后续包括北美在内的全球其他市场将会逐步切换至10GPON,市场稳定、增长可期。随着AI推动智能化算力、高端算力需求迅速增长,CPO技术将光学的大带宽、低功耗、高集成度优势与电芯片高算力及存储方面优势相结合,有效提升整个系统的性能,同时降低成本,未来具有广阔发展空间。剑桥科技目前在CPO方面也有所布局,正在针对用于下一代数据中心的CPO(共封装光学)产品的相关光电混合封装技术进行研究。剑桥科技光模块目前的总产能达到130万支/年至150万支/年,并且预计下半年首批基于硅光的线性直驱400G/800G光模块产品将实现小批量供货。 表1:涨幅前10个股证券简称 表2:跌幅前10个股证券简称 1.3.行业资金流向 上周申万一级行业资金流向情况: 上周通信板块主力净流出18.6亿元,在31个申万一级行业中排第14名,成交额占全市场比例为4.99%,在31个申万一级行业中排第7名。资金面上周持续流出,但是我们相信随着行业景气度的提升,未来通信板块资金净流入有望逐渐增加。 图5:上周申万一级行业资金流向情况(2023.05.22-2023.05.26) 2.行业动态 2.1.5G/6G 【全球首个《第六代固定通信网(F6G)白皮书》发布】 根据C114通信网,近日北京邮电大学牵头,联合国内多所院校团队,共同发布了全球首个《第六代固定通信网(F6G)白皮书》。 《(F6G)白皮书》以天地一体化光通信为技术特征,全面分析了当前固定网络面临的挑战,并提出,为了支撑未来的万物互联需求,F6G将重点针对覆盖、生存、连接、智能和安全等能力方面的挑战进行固定网络升级,突破智能感知、宽带接入、高效传输、灵活组网和三维呈现等关键技术,进而更好地支持未来的全息通信、虚拟交互等新型业务。 中国工程院院士王沙飞表示,天地一体光通信技术是未来信息社会的重要支撑技术,是实现地面传输、卫星通信、天地互联的核心技术手段。随着光电子器件不断发展、新通信场景不断涌现,固定网络第六代(F6G)技术有望为下一代智能互联网应用提供技术支撑。 【GSA报告:全球5G SA部署加速至少35家运营商已推出商用服务】 根据C114通信网,近日来自GSA的最新统计数据显示,截至2023年第一季度末,全球156个国家和地区的524家运营商对5G进行了投资,包括网络试验、获取频谱、网络规划、网络部署和商用推出。其中,97个国家和地区的249家运营商已经正式推出或试运行了至少一种符合3GPP标准的5G商用服务(包括5G移动服务和5G FWA服务)。 在5G SA部署方面,截至2023年3月底,全球53个国家和地区的116家运营商对5G SA网络进行了投资,其中,24个国家的至少35家运营商已经推出了5G