锡期货日报

锡期货日报TinFuturesDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.co成文时间：2023年5月24日星期三 【行情复盘】 5月24日沪锡震荡反弹，主力2307合约收于197030元/吨，涨2.11%。现 货主流出货在194000-197000元/吨区间，均价在195500元/吨，环比跌 2000元/吨。 ) m 【重要资讯】 1、鲍威尔：原则上无需加息至太高水平但现在降息“不合适”。 2、加拿大矿产勘探公司罗马资源有限公司宣布，在位于刚果民主共和国 （DRC）东部地区的NorthKivu省WalikaleTerritory的BisieNorthTin项目中发现了大量锡矿床。 3、StrategicMineralsEurope(SME)在其欧盟最大的正在开采的锡矿Penouta的高产量基础上继续改进，使其第一季度的总产量水平再创新纪录。2023年第一季度的总产量达到创纪录的121吨（实物量），比去年同期的47吨增加了157%。 4、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率达到 97%）精锡产量统计结果显示，2023年4月上述企业精锡总产量为16648 吨，环比上涨3.8%，同比上涨8.0%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 美联储主席鲍威尔言论偏鹰。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，云南地区冶炼厂开工率有所回落，矿端资源紧张问题依然长期存在。近期沪伦比震荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比小幅上升。库存方面，上期所库存继续下降，LME库存有所增加，smm社会库存周环比小幅增加。精炼锡目前基本面需求端依然难言向好，但是现货市场采购有所升温。另一方面，市场有消息称缅甸佤邦政府再度下发通知，8月禁矿将严格执行，盘面也受此消息提振有所反弹。建议空单离场，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位230000，下方支撑位175000。 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅% 涨跌幅(结，%) 成交量 持仓量 持仓量变化 沪锡近月 192820 197700 192030 197200 194830 0.56 -0.65 101543 33304 -10726 沪锡连一 192000 197680 192000 197030 194940 0.46 -0.61 78201 47798 3764 沪锡连二 191500 197680 191500 197020 194980 0.39 -0.65 15847 18783 986 沪锡连三 193000 197680 192300 197090 195140 0.54 -0.46 4429 6651 111 现货市场 SMM讯，5月24日，早盘期间贸易企业报价中的小牌品牌锡统报价贴水幅度在500-200元/吨附近，个别企业延续挺价意愿，其平水至小升水出货状态，交割品牌依然升水100-500元/吨附 近，云锡品牌升水800-1000元/吨，市场中进口锡品牌货源较少，个别依然存在贴水1200元/吨的价格。据贸易企业反馈，昨晚市场出货情况较为火热，个别贸易企业反馈在昨晚已经将库存锡饶出完，其中多数出售给下游焊料企业，而今日上午贸易企业反馈出货情况较为一般，出货量和昨天上午大体持平，不过多数贸易企业反馈经过近期的出货后其剩余库存均相对较少，今日以收货为主的贸易企业数量增多，而贸易市场中锡锭流通货源相对偏紧。 平均价:锡:1# 40 35 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 期货收盘价(电子盘):LME3个月锡 LME锡升贴水(0-3) 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 450000 沪锡主连 平均价:1#锡升贴水(99.9%):华东:上海金属网 20000 400000 15000 350000 300000 10000 250000 5000 200000 0 150000 100000 -5000 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—月间价差 5月24日，沪锡连一合约与近月合约价差为-170元/吨，连二合约与连一合约价差为-10 元/吨，连三合约与连二合约价差为70元/吨。 目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构，且近远月价差略有扩大。由于短期外部因素作用影响逐渐消退，基本面因素影响将逐渐占上风，未来价差或将进一步收窄。 沪锡连一-近月 沪锡连二-连一 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—基差套利 近期现货价格期货价格皆震荡偏弱，但是现货明显强于期货。基差方面则呈现出较前期明显扩大的态势。整体来看，由于目前基差在0附近波动，因此不建议此时进行基差套利操作，建议暂时观望等待入场时机。 长江有色市场:平均价:锡:1#-期货结算价(活跃 合约):锡 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 -5,000.00 -10,000.00 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—沪伦比 目前内外盘沪伦比较前期略有上涨，基本维持在8以上运行，进口窗口持续开启。 期货结算价(活跃合约):锡/期货收盘价(电子 盘):LME3个月锡 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 数据来源：Wind、方正中期研究院 锡矿价格及加工费 5月24日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价185,500元/吨，较前一交易日下跌1750， 加工费9750元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价181,500元/吨，较前一交易日下跌1750，加工费13750元/吨，持平前一交易日。 40 广西60%锡精矿均价 云南40%锡精矿均价 35 30 25 20 15 10 云南40% 广西、江西、湖南60% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 5月23日，63A焊锡条价格为136,750元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。60A焊锡条 价格为131,250元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。 5月23日，工业级氯化亚锡价格为178,000元/吨，较前一交易日持平。硫酸亚锡价格为 181,000元/吨，较前一交易日持平。 30 价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧 价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧 25 20 15 10 5 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡 价格:氯化亚锡:SnCl2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 120.00 5,500.00 115.00 5,000.00 110.00 4,500.00 105.00 4,000.00 100.00 3,500.00 95.00 3,000.00 90.00 2,500.00 85.00 2,000.00 美元指数 上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 5月24日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少62吨至8,206吨。截止5月19日上期所 锡库存为9,423吨，较上周减少250吨。5月24日，LME锡库存为1,890吨，较前一交易日 1,835.00增加1,835.0060吨。 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上期所锡库存LME锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 沪锡主力成交前五名 沪锡主力多头持仓前五名 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 5000 4000 3000 2000 1000 0 沪锡主力空头持仓前五名 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 主力合约多单持仓比例 14% 国泰君安 10% 中信期货 方正中期 7% 56% 7% 华泰期货 国投安信 其他 6% 主力合约空单持仓比例 13% 国泰君安 12% 50% 10% 中信期货 华泰期货国投安信永安期货 其他 8% 7% 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 加拿大矿产勘探公司罗马资源有限公司宣布，在位于刚果民主共和国（DRC）东部地区的NorthKivu省WalikaleTerritory的BisieNorthTin项目中发现了大量锡矿床。 StrategicMineralsEurope(SME)在其欧盟最大的正在开采的锡矿Penouta的高产量基础上继续改进，使其第一季度的总产量水平再创新纪录。2023年第一季度的总产量达到创纪录的121吨（实物量），比去年同期的47吨增加了157%。 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率达到97%）精锡产量统计结果显示，2023年4月上述企业精锡总产量为16648吨，环比上涨3.8%，同比上涨8.0%。分地区产量来看，4月份除西南地区精锡产量环比小幅下滑1.1%外，华南、华东华中和华北地区产量环比均呈现增长态势，增长幅度分别为35.8%、0.5%、62.0%和63.6%。 澳大利亚矿业公司SkyMetalsLimited(SKY)最近发布了2023年第一季度业务活动报告，强调了其Tallebung和Doradilla锡矿项目的前景。通过计划中的改进以及额外的钻探和评估，Tallebung锡矿项目有望扩大MRE规模并保持增长。 MetalsX报告称2023年第一季度其位于Tasmania西海岸的Renison锡矿的采矿量和锡产量均出现显著增长，但同时其运营也面临挑战。如果试验改进回收和处理高滑石水平的方法成功，ITA预计其产量在未来几年将继续增长。 Alphamin最近一个季度的锡产量超过去年的历史记录，再创新高。位于刚果民主共和国的Bisie矿在第一季度的锡金属产量为3,187吨，超过了2022年第二季度创下的3,180吨的记录。 根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2023年3月我国锡精矿进口实物量21927 吨，折金属量5879.5吨，环比上涨29.9%，截至2023年第一季度，我国累计进口锡精矿实物量5.55万吨，同比下滑37.5%；折金属量1.59万吨，同比下滑27.3%。 2023年3月我国进口精锡为1884吨，同比增长20.8%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量仍超过80%；3月出口精锡为1094吨，同比小增0.6%。截至2023年第一季度，我国共进口精锡4465吨，同比增长64.2%，出口3275吨，同比下滑10.6%，净进口量为1190吨。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价