锡期货日报

锡期货日报TinFuturesDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.co成文时间：2023年5月23日星期二 【行情复盘】 5月23日沪锡震荡下跌，主力2307合约收于192960元/吨，跌2.29%。现货 主流出货在196000-199000元/吨区间，均价在197500元/吨，环比涨250元 /吨。 ) m 【重要资讯】 1、美国众议院议长麦卡锡表示，还没有达成债务上限协议。 2、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率达到 97%）精锡产量统计结果显示，2023年4月上述企业精锡总产量为16648 吨，环比上涨3.8%，同比上涨8.0%。 3、澳大利亚矿业公司SkyMetalsLimited(SKY)最近发布了2023年第一季度业务活动报告，强调了其Tallebung和Doradilla锡矿项目的前景。通过计划中的改进以及额外的钻探和评估，Tallebung锡矿项目有望扩大MRE规模并保持增长。 4、MetalsX报告称2023年第一季度其位于Tasmania西海岸的Renison锡矿的采矿量和锡产量均出现显著增长，但同时其运营也面临挑战。如果试验改进回收和处理高滑石水平的方法成功，ITA预计其产量在未来几年将继续增长。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 美国债务上限问题还未有定论。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，云南地区冶炼厂开工率有所回落，矿端资源紧张问题依然长期存在。近期沪伦比震荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比小幅上升。库存方面，上期所库存大幅下降，LME库存暂时持平，smm社会库存周环比小幅增加。精炼锡目前基本面需求端依然延续疲软态势，前期市场逢低采购热情较高，近期有所降温。另一方面，矿端资源依然紧张，部分炼厂出现一定程度停产。目前盘面跟随工业品集体走弱，建议空单谨慎续持，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位230000，下方支撑位175000。 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅% 涨跌幅(结，%) 成交量 持仓量 持仓量变化 沪锡近月沪锡连一沪锡连二沪锡连三 196390195600195950196340 198800198800198910198890 192540192750192930193080 192940192960193070193080 196100196130196260196040 -3.27-3.28-3.20-3.26 -1.69-1.69-1.60-1.78 119152 6642613846 4358 440304403417797 6540 77950921036284 现货市场 SMM讯，5月23日，早盘期间贸易企业报价中的小牌品牌锡统报价贴水幅度在500-200元/吨附近，个别企业延续挺价意愿，天维持平水出货状态，而交别品牌依然开水100-500元/吨附近， 云锡品牌升水800-1000元/吨，而进口锡品牌贴水600元/吨出货。今日贸易市场成交情况较昨日略做好转，总体相持，据贸易企业反馈，市场中交制品牌升水较高的货源成交相对偏淡，而交割品牌小升水100-300元/吨和小牌出货的企业反馈成交较为不错，不过今日部分贸易企业也以收货为主，出货价格相对偏挺。 平均价:锡:1# 40 35 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 期货收盘价(电子盘):LME3个月锡 LME锡升贴水(0-3) 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 450000 沪锡主连 平均价:1#锡升贴水(99.9%):华东:上海金属网 20000 400000 15000 350000 300000 10000 250000 5000 200000 0 150000 100000 -5000 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—月间价差 5月23日，沪锡连一合约与近月合约价差为20元/吨，连二合约与连一合约价差为110元 /吨，连三合约与连二合约价差为10元/吨。 目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构，且近远月价差略有扩大。由于短期外部因素作用影响逐渐消退，基本面因素影响将逐渐占上风，未来价差或将进一步收窄。 沪锡连一-近月 沪锡连二-连一 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—基差套利 近期现货价格期货价格皆震荡偏弱，但是现货明显强于期货。基差方面则呈现出较前期明显扩大的态势。整体来看，由于目前基差在0附近波动，因此不建议此时进行基差套利操作，建议暂时观望等待入场时机。 长江有色市场:平均价:锡:1#-期货结算价(活跃 合约):锡 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 -5,000.00 -10,000.00 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡套利—沪伦比 目前内外盘沪伦比较前期略有上涨，基本维持在8以上运行，进口窗口持续开启。 期货结算价(活跃合约):锡/期货收盘价(电子 盘):LME3个月锡 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 数据来源：Wind、方正中期研究院 锡矿价格及加工费 5月23日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价187,250元/吨，较前一交易日下跌250， 加工费9750元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价183,250元/吨，较前一交易日下跌250，加工费13750元/吨，持平前一交易日。 40 广西60%锡精矿均价 云南40%锡精矿均价 35 30 25 20 15 10 云南40% 广西、江西、湖南60% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 5月23日，63A焊锡条价格为136,750元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。60A焊锡条 价格为131,250元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。 5月23日，工业级氯化亚锡价格为178,000元/吨，较前一交易日持平。硫酸亚锡价格为 181,000元/吨，较前一交易日持平。 30 价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧 价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧 25 20 15 10 5 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡 价格:氯化亚锡:SnCl2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 120.00 5,500.00 115.00 5,000.00 110.00 4,500.00 105.00 4,000.00 100.00 3,500.00 95.00 3,000.00 90.00 2,500.00 85.00 2,000.00 美元指数 上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 5月23日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少227吨至8,268吨。截止5月19日上期所 锡库存为9,423吨，较上周减少250吨。5月23日，LME锡库存为1,830吨，较前一交易日 1,710.00减少1,710.000吨。 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上期所锡库存LME锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 沪锡主力成交前五名 沪锡主力多头持仓前五名 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 沪锡主力空头持仓前五名 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 主力合约多单持仓比例 12% 中信期货 12% 国泰君安 南华期货 55% 7% 7% 华泰期货 国投安信 其他 7% 主力合约空单持仓比例 14% 45% 12% 12% 国泰君安 华泰期货中信期货国投安信海通期货 其他 10% 7% 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率达到97%）精锡产量统计结果显示，2023年4月上述企业精锡总产量为16648吨，环比上涨3.8%，同比上涨8.0%。分地区产量来看，4月份除西南地区精锡产量环比小幅下滑1.1%外，华南、华东华中和华北地区产量环比均呈现增长态势，增长幅度分别为35.8%、0.5%、62.0%和63.6%。 澳大利亚矿业公司SkyMetalsLimited(SKY)最近发布了2023年第一季度业务活动报告，强调了其Tallebung和Doradilla锡矿项目的前景。通过计划中的改进以及额外的钻探和评估，Tallebung锡矿项目有望扩大MRE规模并保持增长。 MetalsX报告称2023年第一季度其位于Tasmania西海岸的Renison锡矿的采矿量和锡产量均出现显著增长，但同时其运营也面临挑战。如果试验改进回收和处理高滑石水平的方法成功，ITA预计其产量在未来几年将继续增长。 Alphamin最近一个季度的锡产量超过去年的历史记录，再创新高。位于刚果民主共和国的Bisie矿在第一季度的锡金属产量为3,187吨，超过了2022年第二季度创下的3,180吨的记录。 根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2023年3月我国锡精矿进口实物量21927 吨，折金属量5879.5吨，环比上涨29.9%，截至2023年第一季度，我国累计进口锡精矿实物量5.55万吨，同比下滑37.5%；折金属量1.59万吨，同比下滑27.3%。 2023年3月我国进口精锡为1884吨，同比增长20.8%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量仍超过80%；3月出口精锡为1094吨，同比小增0.6%。截至2023年第一季度，我国共进口精锡4465吨，同比增长64.2%，出口3275吨，同比下滑10.6%，净进口量为1190吨。 欧盟最大的锡矿Penouta在成功过渡到露天开采后，其2022年的锡产量达到了历史新高。该公司在2022年生产了455吨锡精矿，比2021年露天开采前提高了84%。 4月15日，佤邦中央经济计划委员会发布通知，将于今年8月1日后暂停一切矿产资源的开采与挖掘，对于合同未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间做好善后工作。消息一出，今日国内日盘大幅高涨。 AndradaMining矿业公司（前身是AfriTinMining）在纳米比亚的Uis矿在2022年第四季度和2023财政年度锡精矿生产均创纪录水平。Andrada已经能够将产量提高到超过加工厂每月100吨锡精矿的产能。ITA预计其2024财政年度的锡产量将超过今年，因为升级后的工厂的产能可以得到利用；Andrada预计精矿产量将在1400-1500吨之间。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证