开采量大幅下降的经济后果：绿色转型的经验教训（英）

开采量大幅下降的经济后果 绿色过渡课程 鲁道夫·贝姆斯、卢卡斯·博纳特、安德里亚·佩斯卡托里和马丁·斯图尔默 WP/23/97 基金组织的工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表这些文件以征求意见并鼓励辩论。 基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 2023 可能 ©2023年国际货币基金组织(imf)wp/23/97 国际货币基金组织的工作论文 研究部门 大幅开采量下降的经济后果：鲁道夫·贝姆斯、卢卡斯·博纳特、安德里亚·佩斯卡托里和马丁·斯图尔默编写的绿色转型的经验教训* 授权由皮埃尔-奥利维尔·古林查斯分发 2023年5月 基金组织的工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表这些文件以征求意见并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 文摘:限制气候变化需要在2050年之前将化石燃料开采量减少80%。对化石燃料生产国的宏观经济影响是什么？我们根据自1950年以来13种矿物（石油，天然气，煤炭，金属）和122个国家的新数据集，确定了35次持续，外生的开采下降事件。我们使用当地预测来估计对实际产出以及外部和国内部门的影响。采掘活动的减少导致对实际国内生产总值和贸易平衡的持续负面影响。实际汇率贬值，但不足以抵消净出口的下降。对低收入国家的影响明显大于对高收入国家的影响。结果表明，不良制度的遗留影响可能会阻止各国从较低的资源开采中受益。 建议引用:贝姆斯、鲁道夫斯、卢卡斯·博纳特、安德里亚·佩斯卡托里和马丁·斯图尔默 冻胶分类数字:问,Q43O13E30] 资源丰富的国家、能源转型、化石燃料、宏观经济、发展、气候 关键词: 政策。 作者的电子邮件地址: *我们感谢LukasBoer、Pierre-OlivierGourinchas、FrancescoGrigoli、PetyaKoeva-Brooks和AntonioSpilimbergo以及国际货币基金组织研究部商品部门研讨会、非洲经济研究中心研讨会和鲁尔研究生院研讨会的与会者的评论。我们感谢RachelBrasier，WenchuanDong，AbreshmiNowar和TianchuQi的出色研究帮助。 采掘量大幅下降的经济后果：绿色转型的教训* 鲁道夫·本,卢卡斯Boehnert,安德里亚Pescatori,马丁Stuermer¶2023年4月5日 文摘 限制气候变化需要在2050年之前将化石燃料开采量减少80%。对化石燃料生产国的宏观经济影响是什么？我们根据自1950年以来13种矿物（石油，天然气，煤炭，金属）和122个国家的新数据集，确定了35次持续，外生的开采下降事件。我们使用当地预测来估计对实际产出以及外部和国内部门的影响。采掘活动的减少导致对实际国内生产总值和贸易平衡的持续负面影响。实际汇率贬值，但不足以抵消净出口的下降。对低收入国家的影响明显大于对高收入国家的影响。再评价表明，不良制度的遗留影响可能会使各国无法从较低的资源开采中受益。 凝胶的分类:问,Q43O13E30 关键字资源丰富的国家、能源转型、化石燃料、宏观经济、发展、气候政策。 *我们感谢卢卡斯·布尔、皮埃尔-奥利维尔·古林查斯、弗朗切斯科·格里戈利、彼佳·科瓦-布鲁克斯和安东尼奥·斯皮林贝戈以 及国际货币基金组织研究部商品部门研讨会、非洲经济研究中心研讨会和鲁尔研究生院研讨会的与会者的评论。RachelBrasier ，WenchuanDong，AbreshmiNowar和TianchuQi提供了出色的研究帮助。本文中的观点是作者的观点，不一定反映国际货币基金组织、其执行董事会或其管理层的观点。 †国际货币基金组织，研究部和CEPR，电子邮件：rbems@imf.org。 ‡牛津大学经济系，电子邮件：lukas.boehnert@economics.ox.ac.uk。 §国际货币基金组织，研究部，电子邮件：apescatori@imf.org。 ¶国际货币基金组织，研究部，电子邮件：mstuermer@imf.org。 1介绍 根据国际能源署（2022年）的数据，到2050年实现净零碳排放需要全球化石燃料开采量比2021年水平减少 80%。因此，许多国家的化石燃料开采部门可能出现永久性收缩。宏观经济将产生什么影响？ 大量文献强调，拥有相当大的外业部门对一个国家的经济增长（即资源诅咒）产生了负面影响，因为它会影响制造业的表现（例如，Frankel（2012）和Krugman（1987））和制度的质量（见Mauro （1995）和LaneandTornell（1996））。 然而，对逆转的宏观经济影响缺乏分析。化石产量的下降对各国的经济增长是有害还是有利，这是一个悬而未决的问题。资源繁荣时期资源诅咒文献所发现的弊病能否通过缩小采掘业来扭转？由于气候政策及其对特定国家采掘业的影响尚不确定，预期或缺乏预期在多大程度上影响采掘下降对经济活动的影响，特别是对贸易平衡的影响？ 本文通过估计开采活动大幅和持续的外生下降的宏观经济影响来阐明这些问题。我们研究主要的传播渠道，制度的作用，并将实证结果与有或没有充分预期的新古典模型进行比较。 我们收集了从1950年开始为世界各国提取13种商品（包括原油，煤炭和金属）的新数据集。使用统计和叙述方法，我们确定了35次采掘活动持续下降的事件，这些事件与同时打击经济的其他经济冲击无关。我们建立了一个风格化的经典小型开放经济真实模型来研究对开采下降的调整，有和没有预期 。我们使用当地预测来估计这些事件对实际产出、汇率、机构质量以及外部和国内部门的影响。 我们新数据集中的典型情况是提取活动的大幅持续下降：最初的下降为10%，在第十年累积到40%。 当地预测方法表明，这种下降导致实际GDP在大约六年后持续下降6%。 私人和公共消费以及投资都随着GDP的下降而下降。然而，消费和汇率的反应延迟，与对开采和相关收入持续下降的充分预期不一致。实际汇率贬值，最终贬值约20%，但不足以刺激经济活动向其他可贸易部门（如制造业）的复苏，而这些部门有可能抵消出口的下降。事实上，实证结果揭示了对制造业和服务业的重大负面溢出效应。净出口与开采量一致。 分析发现各国的影响存在异质性。这种异质性取决于他们的人均收入和采矿业相对于经济的规模。开采率的大幅和持续下降意味着低收入国家经济活动的下降幅度要比高收入国家大得多。 我们的研究结果表明，提取活动的下降甚至在冲击发生不到十年后也不会提高机构的质量。理论强调，资源开采的增加通过贪婪的寻租（贪婪效应）削弱了长期增长，通过政治经济效应（如LaneandTornell（1996）和TornellandLane（1999））以及腐败的增加（见Mauro（1995）和LeiteandWeidmann（1999））对机构的质量产生负面影响。我们对这些文献的贡献是表明，在资源开采下降之后，制度的恶化并没有逆转。这表明滞后效应和机构对冲击的不对称反应：一旦机构受损，就很难改善它们。在强调良好机构的相关性的同时，结果还表明，从更高质量的机构开始，有助于缓冲开采活动持续下降的负面经济影响。 我们的研究结果还揭示了采矿业对制造和服务部门的负面溢出效应。文献强调，高资源开采使国家容易感染荷兰病。实际汇率因大宗商品价格冲击而过度升值，导致可贸易部门萎缩，尤其是制造业（例如，Frankel（2012）和Krugman（1987））。我们是第一个证明，对于资源开采减少的相反情况，折旧 汇率不会刺激对制造业等其他可贸易部门的重新分配，这可能表明资源繁荣造成的长期创伤。由于这些部门提供采矿部门的投入和过程产出，它们也受到负面影响，足以抵消实际汇率贬值的潜在好处。 不过，制造业在附加值中的初始份额很重要。初始制造业份额较大的经济体表现更好。这表明，可贸易部门存在非凸性（即沉没成本），有利于密集利润（现有的出口制造公司）而不是广泛的利润（新制造公司的建立）。 我们发现对提取率下降的预期影响很小。这与开采热潮形成鲜明对比，后者是由大型矿产发现所预期的，并导致最初的国内储蓄投资失衡，然后是出口热潮，如Arezki，Ramey和Sheng（2017）所发现的那样 。事实上，令人惊讶的是，一个程式化的经典小型开放经济实在模型一旦脱离了完全预期，就能在质量上与经验结果相匹配。当开采下降被视为一系列暂时的负面冲击，导致采矿产量预期随着时间的推移缓慢调整时 ，情况尤其如此。 本文进行了一系列稳健性检查。我们的结果对不同的规格、包含各种控制变量和使用综合控制方法具有鲁棒性。我们还检查对子样本的敏感性和预期效应。 对政策制定者的主要影响是，向清洁能源过渡可能是一个挑战，特别是对于依赖化石燃料出口和中低收入国家而言。各国需要提高其机构的质量，政策制定者应减少气候政策的不确定性，这可能导致缺乏预期 ，从而面临更昂贵的调整过程的风险。 据我们所知，我们的论文首次表明，采掘活动下降对宏观经济层面产生了重大影响。它有助于关于资源诅咒的广泛文献（例如，SachsandWarner（2001）和MartinandSubramanian（2008）），正如BrunnschweilerandBulte（2008）和PloegandVenables（2012）所总结的那样，重点关注资源繁荣的宏观经济影响。这些文献支持较高的资源开采会损害长期增长的理论假设（例如，参见萨克斯和华纳 （2001）、费勒、曼苏尔和萨塞多特（2017）、奥尔科特和肯尼斯顿（2018）、阿雷兹基、拉米和盛（2017）、库斯特、哈丁和韦齐纳（2019）以及哈丁、斯特凡斯基和托斯（2020））。有一系列文献研究资源萧条时期，然而，这些文献侧重于区域经济影响（例如，参见布莱克、麦金尼什和桑德斯（2005）、卡夫阿尔坎蒂、达马塔和托斯卡尼（2019）、沃森、兰格和林恩（2023）、雅各布森和帕克（2016）和汉森 （2023））。 最后，我们的研究结果可以为关于清洁能源转型对化石燃料生产国影响的新兴文献提供实证基准 。到目前为止，这些文献主要关注搁浅资产的经济影响（例如，PloegandRezai（2020））和财政影响 （例如，Mirzoev、Zhu、Yang、Zhang、Roos、Pescatori和Matsumoto（2020））。 本文的结构如下。第2节介绍了我们的新数据集，并解释了我们如何识别休克事件。第3节根据简单的情节介绍了这些冲击事件的宏观经济影响。第4节介绍了我们的理论框架及其结果。第5节解释了经验框架，第6节介绍了经验结果。第7节考察了持续开采下降与制度质量之间的关系。第8节提供稳健性检查，第9节结束。 2鉴定策略：外源性提取下降事件 在估计采掘活动减少对宏观经济变量的因果关系时，主要关注的是反向因果关系和省略的变量。特别是 ，影响采矿生产的事件可能同样与GDP（或其他变量）相关，或者换句话说，经济活动的下降可能对同年的采矿产量产生影响。为了解决这一实质性问题，我们建立了一个新的数据集，包括化石燃料和矿物开采、矿产价格和宏观经济变量;然后，我们从一组大得多的候选事件开始，使用叙述性方法确定了30个国家11种商品提取产量下降的35个宏观经济相关外生事件。这35集似乎与国内其他发展无关 因此，经济或全球活动可以用来推断它们对该国宏观经济变量的因果影响。 2.1数据集 我们收集有关化石燃料和金属的采矿（或初级）生产的数据，并确定持续下降的事件。我们收集了13种最大商品的不平衡数据集，这些数据涉及1950年至2020年122个国家的全球产值。请在附录A中找到商品清单和说明。 我们合并了从不同来源提取数量的年度数据。我们从Mitchell（2013）获取了11种商品的历史初级生产数据，并包括联邦地球科学和自然资源研究所（2012）的铜和铅生产数据。全球金属历史产量取自美国地质调查局（2012年）。