太极集团单4月份业绩超过Q1的50%，业绩环比加速，4单月利润1.3亿元，

□□□太极集团单4月份业绩超过Q1的50%，业绩环比加速，4单月利润1.3亿元，全年利润很可能超过10亿，大超市场预期，⚡中期目标500亿市值调整为短期500亿！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件：2023年1-4月，公司实现营收59.84亿元（+26.13%），归母净利润3.68亿元（+1038.19%），扣非归母净利润3.70亿元 （+174.83%）。 单4月份，公司实现营收15.57亿元 □□□太极集团单4月份业绩超过Q1的50%，业绩环比加速，4单月利润1.3亿元，全年利润很可能超过10亿，大超市场预期，⚡中期目标500亿市值调整为短期500亿！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件：2023年1-4月，公司实现营收59.84亿元（+26.13%），归母净利润3.68亿元（+1038.19%），扣非归母净利润3.70亿元 （+174.83%）。 单4月份，公司实现营收15.57亿元，归母净利润1.33亿元，扣非归母净利润1.3亿元。 四月份业绩同环比增长均亮眼，环比来看，单4月份扣非净利润已经达2023Q1的一半，业绩环比加速增长。 2023年1-4月份，公允价值变动损益为-0.1亿元（2022年同期为-1.5亿元），扣非归母净利润的高速增长主要系核心产品销售的大幅增长。其中藿香正气口服液、急支糖浆、复方对乙酰氨基酚片均实现翻一番，益保世灵、通天口服液、思为普等均环比改善。 公司提质增效明显，毛利率、净利率均不断提升，2023年Q1毛利率51%（+5.63pct），净利率5.34%，同比提升4.84pct，公司提质增效效果显著。 12个过亿核心大产品&潜力品种带来长期增长。 公司全力打造川渝京鲁豫粤江浙沪九大市场，一方面，核心产品在川渝地区的渗透率仍有提升空间，另一方面，其他七大市场正在快速提升。此外，公司产品批文丰富，OTC战略性品种仍具提价空间，化药大品种有望增厚公司业绩，具有长期稳定增长动力。 盈利预测与投资评级：我们将2023-2025年归母净利润由6.8/9.5/12.8亿元上调为7.5/10.4/14.0亿元，对应当前市值的PE为 45X/33X/24X。 维持“买入”评级。 风险提示：产品放量不及预期风险，政策风险，竞争加剧风险，产品研发不及预期风险等。