业绩符合预期，游戏广告回归正轨

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腾讯控股（股票代码：700）的最新研究报告显示，该公司2023年第一季度业绩符合市场预期。具体来说，公司实现收入1500亿元人民币，同比增长11%，净利润为264亿元人民币，同比增长11%。扣除非现金股权激励费用、投资收益等项目后的Non GAAP归母净利润达到325亿元人民币，同比增长27%。

游戏业务在第一季度表现出强劲的增长势头，受益于多款游戏的出色表现，国际游戏业务收入同比增长25%，本土市场游戏业务收入同比增长6%。春节期间，如《王者荣耀》和《穿越火线手游》等热门游戏收入环比大幅反弹。

广告业务也实现了持续增长，收入达210亿元人民币，同比上升17%，主要得益于视频号带来的新增收入来源以及广告主的广告投放需求增加。通过优化广告基础设施，公司提高了广告转化率，吸引了更多大型电商平台增加对腾讯的广告支出。

金融科技与企业服务部门在第一季度收入录得487亿元人民币，同比增长14%，增速上升主要原因是市场消费复苏带动了商业支付活动回暖，以及企业服务恢复正增长，得益于云计算需求的提升和视频号直播商业化的技术服务费首次创收。

总体而言，公司各项业务在2023年第一季度都显示出积极的增长态势。基于综合分析，第一上海证券有限公司给出了475港元的目标价，维持“买入”评级，相比上一收盘价有39.8%的上升空间。

报告强调，随着公司持续关注海外机会，特别是在游戏领域的布局，以及在金融科技和企业服务领域的创新，腾讯控股未来发展前景被长期看好。