方正中期期货LPG日报

LPG日报LiquefiedPetroleumGasDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询)联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年5月17日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 2023年5月17日，PG06合约低位震荡，截止收盘，期价 收于4162元/吨，期价上涨31元/吨，涨幅0.75%。 【重要资讯】 原油方面：美国能源部长格兰霍姆:美国将在6月底国会规定的出售结束后，寻求购买石油作为战略石油储备。EIA短期能源展望报告：预计2023年WTI原油价格为73.62美元/桶，此前预期为79.24美元/桶。预计2024年WTI原油价格为 69.47美元/桶，此前预期为75.21美元/桶。美国API公布的数据显示：截止至5月12日当周，API原油库存较上周增加 362.9万桶，汽油库存较上周下降246万桶，精炼油库存较上周下降88.6万桶，库欣原油库存较上周增加284.7万桶。 CP方面：5月16日，6月份沙特CP预期，丙烷489美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨；丁烷489美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨。7月份沙特CP预期，丙烷483美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨；丁烷483美元/吨，较上一交易日涨 2美元/吨。 现货方面：17日现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价稳定在4428元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4300元/ 吨，齐鲁石化工业气出厂价下降350元/吨至4550元/吨。供应端：周内，东北一家炼厂检修停出，西北一套MTO 装置停工，整体来看本周国内供应小幅下滑。截至2023年5 月11日，隆众资讯调研全国259家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.83万吨左右，周环比降0.90%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：5月11日当周MTBE装置开工率为49.69%，较上期降0.97%，烷基化油装置开工率为54.06%，较上期降0.84%。汇丰重启，宁波金发、青岛金能负荷提升，PDH装置开工率明显回升。截止至5月11日，PDH装置开工率为75.75%，环比增8.75%。 库存方面：本周燃烧需求表现一般，不过化工需求提升，但港口到船密集，消化能力有限，同时多家样本企业扩容，本期中国液化气港口样本库存量大幅提升。截至2023年5月11日，中国液化气港口样本库存量：213.13万吨，较上期增加 16.61万吨或8.45%。按照卓创统计的船期数据，下周华南5船货到港，合计14.2万吨，华东7船货到港，合计22.2万吨，后期到港量有下滑，预期港口库存将下滑。 【交易策略】 当前气温转暖，民用气需求偏弱，但当前PDH利润有所修复，装置开工率低位回升，对期价有一定支撑。期价短期将追随原油一起偏弱运行，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解2 第四部分合约持仓4 第五部分期权部分5 第六部分后市走势预测5 第一部分期货行情 表1-1LPG合约日度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2306 4145 4162 4207 4136 31 0.75 69591 43708 PG2307 4035 4053 4104 4011 9 0.22 46911 66817 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-192020-07-132021-02-062021-09-012022-03-282022-10-212023-05-17 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-10-232021-08-302022-07-072023-05-14 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 第二部分现货价格 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 CP预测价 9000 LNGLPG 8000 1,200 7000 1,000 800 6000 600 5000 400 4000 200 3000 0 2019-07-24 2000 2020-04-292021-02-032021-11-10 2022-08-172023-05-24 预测合同价(CP):丙烷:沙特阿拉伯石油公司 预测合同价(CP):丁烷:沙特阿拉伯石油公司 2017-05-17 2017-09-17 2018-01-17 2018-05-17 2018-09-17 2019-01-17 2019-05-17 2019-09-17 2020-01-17 2020-05-17 2020-09-17 2021-01-17 2021-05-17 2021-09-17 2022-01-17 2022-05-17 2022-09-17 2023-01-17 2023-05-17 图2-3CP预测价格图2-4全国液化气LPG、LNG市场价资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 原油价格 丙烷现货价格 140 40 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-09-082023-05-18 1200 120 1000 100 800 80 600 60 400 20 200 0 2019-12-06 2020-08-132021-04-222021-12-30 0 2020-02-042020-09-302021-05-282022-01-222022-09-192023-05-17 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） CFR韩国 CFR华东 CFR华南 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2丙烷现货价格 丙烯价格 丁烷现货价格 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 2020-02-04 1200 1000 800 600 400 200 2020-09-302021-05-282022-01-22 2022-09-192023-05-17 0 2020-02-042020-09-302021-05-272022-01-222022-09-182023-05-16 CCFEI价格指数:远东丙烯 CFR中国 FOB日本 沙特CP CFR台湾 CFR日本 CFR华南 CFR华东 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图3-3丙烯现货价格图3-4丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 越南CFR现货价（美元/吨） 东南亚FOB价格（美元/吨） 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 400 400 200 200 00 2019-12-202020-07-142021-02-062021-09-012022-03-272022-10-212023-05-162020-04-082021-01-162021-10-262022-08-052023-05-15 6月基差 5月基差 2500 2200 2000 1800 1400 1500 1000 1000 600 500 200 -200 0 -600 -500 2022-07-09 2022-10-17 2023-01-25 -1000 2023-05-052022-06-012022-08-072022-10-132022-12-192023-02-242023-05-02 图3-5越南液化气CFR现货价图3-6东南亚液化气FOB现货价资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图3-7基差图图3-8基差图 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第四部分合约持仓 6000 8000 5000 70006000 4000 5000 3000 4000 2000 30002000 1000 1000 0 0 中信期货 国泰君安 东证期货 浙商期货 兴证期货国泰君安东证期货中信期货广发期货兴证期货 图4-1多头持仓前五名图4-2空头持仓前五名 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 其他 7% 10% 6% 广发期货 兴证期货 15% 中信期货 40% 东证期货 22% 国泰君安 其他 6% 7% 兴证期货 9% 浙商期货 51% 东证期货 10% 国泰君安 17% 中信期货 图4-3多头持仓占比图4-4空头持仓占比 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第五部分期权部分 表5-1LPG期权日度成交数据 2023-05-17 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 28003 6826 16789 4705 - - 看跌 10015 -8543 10420 1637 - - LPG期权 38018 -1717 27209 6342 35.76% 62.06% 4000 成交量 2500 持仓量 3500 3000 2500 2000 1500 2000 1500 1000 1000 500 500 0 0 看涨看跌 看涨看跌 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 3550 3700 3850 4000 4150 4300 4450 4600 4750 4900 5050 5200 5350 5500 5650 5800 5950 6200 6500 3550 3700 3850 4000 4150 4300 4450 4600 4750 4900 5050 5200 5350 5500 5650 5800 5950 6200 6500 图5-1主力合约各执行价成交量图5-2主力合约各执行价持仓量 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第六部分后市走势预测 图6-1PG2306合约日K线图 资料来源：博易大师、方正中期研究院整理 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3