品种策略日报-纸浆

20230518申万期货品种策略日报-纸浆 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 期货市场 期货 基差（山东银星-期货） SP2309 SP2310 SP2401 SP2309 SP2310 SP2401 前1日收盘价 5272 5212 5334 现值 28 88 -34 前2日收盘价 5272 5206 5336 前值 -172 -106 -236 涨跌 0 6 -2 涨跌幅 0.00% 0.12% -0.04% 月间价差 成交量 321446 47790 7860 09月-10月 10月-01月 09月-01月 持仓量 247066 59252 26444 现值 60 -122 -62 持仓量增减 -8595 56 503 前值 66 -130 -64 现货市场 原料 漂针浆:银星:山东 漂针浆:月亮:山东 漂针浆:马牌:山东 漂针浆:凯利普:山东 漂阔浆:金鱼:山东 漂阔浆:鹦鹉:山东 本色浆日度均价 化机浆日度均价 现值 5300 5300 5300 5700 4050 4050 5183 4100 前值 5100 5300 5300 5300 4050 4050 5183 4100 涨跌幅 3.92% 0.00% 0.00% 7.55% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 下游 双胶纸日度均价元/吨 双铜纸日度均价元/吨 白卡纸日度均价元/吨 生活用纸日度均价元/吨 现值 6175 5510 4520 6200 前值 6175 5510 4540 6200 涨跌幅 0.00% 0.00% -0.44% 0.00% 产业消息 1、巴西海关公布2023年4月巴西纸浆出口中国情况，其中：针叶浆0.29万吨，环比下滑75%，同比下滑53%；阔叶浆64.81万吨，环比下滑13%，同比下滑11%。2、据悉，智利Arauco2023年4月份面价：针叶浆银星720美元/吨；阔叶浆明星550美元/吨，本色浆金星630美元/吨。新一轮外盘暂未公开。 评论及策略 纸浆夜盘震荡运行。外盘美金报价大幅下调，利空浆价。海外新增阔叶浆产能释放速度加快，欧洲港口库存加速累库，海外需求在当前宏观环境下持续走弱。国内进口量显著回升，进口木浆现货价格持续下跌，成品纸价格重心均有所下移。整体来看，供增需降的逻辑不变，浆价预计继续承压运行，但当前跌幅较大短期存在反弹修复的可能性，关注5000附近支撑力度，SP2309合约区间4800-5500。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。