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根据研报正文,以下是总结内容:
- 4月份工业增加值同比增长5.6%,较3月提高1.7个百分点,但较前值有所回落。制造业、地产、基建三大投资增速在低基数条件下进一步回落,投资端增长动能持续走弱。
- 4月份接触性服务消费、升级类商品零售增速较高,消费修复仍将持续,但随着基数回升和积压消费释放力度趋缓,消费改善最快阶段或已过。
- 地缘政治冲突恶化和海外经济体衰退风险外溢等风险需要关注。