4月珠宝电商数据跟踪：4月黄金珠宝线上景气度进一步上行，部分内资品牌表现杰出

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商贸零售行业研究报告：4月黄金珠宝线上景气度持续上行

行业核心观点：

• 4月黄金珠宝线上销售趋势：2023年4月，黄金珠宝行业在线上的销售活动持续活跃，淘系平台成交额达到41.95亿元，同比增长41%，京东平台成交额增长5%，苏宁平台虽然成交额仅160万元，同比下降87%，但跌幅较上月有所收窄，整体显示行业景气度进一步提升。

• 重点品牌表现：内资品牌如老庙、中国黄金、菜百、周大生、周六福、明牌珠宝等在淘系平台的销售额同比增幅显著，其中，老庙的同比涨幅尤其值得关注，较上月有明显扩大。相比之下，港资品牌如周大福旗下的SOINLOVE、DR、I DO、蒂芙尼等销售额同比有所下降。

投资要点：

• 行业数据亮点：4月，淘系平台黄金珠宝行业成交额和京东平台成交额的同比增长率均有所提升，苏宁平台成交额虽继续下滑但跌幅收窄，整体显示行业景气度持续上升。

• 重点品牌分析：

  • 内资品牌：老庙、中国黄金、菜百、周大生、周六福、明牌珠宝表现抢眼，特别是老庙的同比增速尤为突出。
  • 港资品牌：谢瑞麟、六福珠宝、周大福旗下的MONOLOGUE、周生生等销售额同比呈现双位数增长，而周大福旗下的SOINLOVE销售额同比大幅下降。
  • 外资品牌：卡地亚销售额同比增长32%，而蒂芙尼销售额同比下降95%。

风险提示：

• 数据统计风险：报告指出可能存在萝卜投资统计有误或统计不全的风险，建议参考公司官方披露的数据。
• 市场风险：包括疫情复燃带来的不确定性以及市场竞争加剧可能带来的挑战。

投资建议：

• 维持行业“强于大市”的投资评级，看好积极拓展渠道、优化品牌策略、创新产品设计的黄金珠宝企业龙头。

此报告总结了2023年4月黄金珠宝行业在淘系、京东、苏宁等电商平台的线上销售表现，强调了内资品牌在市场中的强势增长，同时也提到了部分港资和外资品牌的业绩变动。报告认为，随着“悦己”消费、送礼、投资等场景的深化，黄金珠宝行业的市场规模有望进一步扩大，因此建议投资者关注积极应对市场变化、具有竞争优势的黄金珠宝企业。报告同时提醒了数据统计风险、市场风险，并提供了明确的投资评级建议。