【有色金属】日报-2023-05-16-市场氛围转空,铜价震荡下行

摘要： 4月份，国民经济延续恢复态势，但国内需求仍显不足，工业生产和固定资产投资环比均出现下滑。房地产市场仍处于修复阶段，房屋竣工与销售面积下滑，印证了终端需求不足。另外海外经济下行担忧以及金融市场波动风险，仍打压市场情绪。基本面方面，电解铜维持去库，主因冶炼企业检修，以及上周铜价大幅下跌刺激下游买兴，但实际终端需求并不旺盛，后续订单延续性仍有待观察。电解铝方面，电解铝产量缓慢回升，铝水比例较高，影响铸锭量，电解铝维持去库，但实际终端表现不及预期，关注电解铝及中间制品库存变化。 今日沪铜震荡下行，沪铝小幅冲高回落。截至5月16收盘，沪铜主力CU2306合约收报64360元/吨，跌620元/吨，跌幅0.95%。沪铝主力AL2306合约收报18115元/吨，涨0元/吨，涨幅0.00%。 今日国家统计局发布4月经济数据。宏观政策靠前协同发力，4月份经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，经济运行延续恢复向好态势。工业生产总体稳定，市场销售较快增长，固定资产投资规模扩大。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，比上月加快1.7个百分点；环比下降0.47%。1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，比1-3月份加快0.6个百分点。4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%，比上月加快7.8个百分点；环比增长0.49%。1-4月份，社会消费品零售总额149833亿元，同比增长8.5%，比1-3月份加快2.7个百分点。1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）147482亿元，同比增长4.7%，比1-3月份回落0.4个百分点。 4月份，固定资产投资（不含农户）环比下降0.64%。总的来看，4月份，国民经济延续恢复态势，向好因素累积增多。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升内生动力还不强。 另外，1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%。1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%。房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%。房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%。从4月单月来看，房地产开发投资、房屋新开工、房屋竣工面积和商品房销售面积环比均大幅下跌。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。下阶段，随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。 铜现货市场方面，沪期铜2306合约首个交易日，交割仓单并未流出，进口铜到货有限，现货市场流通货源偏紧，现货升水明显上抬，但下游采购积极性较上周降低，多处于驻足观望态势，现货市场活跃度以贸易商为主。5月16日，1#电解铜现货对当月2306合约报于升水150~升水220元/吨，均价报于升水185元/吨，较上一交易日上涨125元/吨。 整体来看，4月份，国民经济延续恢复态势，但国内需求仍显不足，工业生产和固定资产投资环比均出现下滑。房地产市场仍处于修复阶段，房屋竣工与销售面积下滑，印证了终端需求不足。另外海外经济下行担忧以及金融市场波动风险，仍打压市场情绪。基本面方面，电解铜维持去库，主因冶炼企业检修，以及上周铜价大幅下跌刺激下游买兴，但实际终端需求并不旺盛，后续订单延续性仍有待观察。电解铝方面，电解铝产量缓慢回升，铝水比例较高，影响铸锭量，电解铝维持去库，但实际终端表现不及预期，关注电解铝及中间制品库存变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547