报告的核心内容如下:
策略摘要:
- 建议市场参与者采取观望态度。
- 重点关注非煤装置检修计划的执行情况,尤其是浙石化的停车计划和卫星石化的生产线计划。
- 预计5-6月乙二醇(EG)库存将持续小幅减少,去库存速度将取决于供应端的变化。
- 价格面临煤化工复产的压力,总体预计将呈现区间震荡走势。
核心观点:
- 市场分析:基差收窄至-96元/吨,表明市场供需关系趋于平衡。
- 生产利润与开工率:原油制乙二醇生产利润为-1290元/吨,煤制乙二醇生产利润为-716元/吨,均处于深度亏损状态。
- 工厂检修:包括浙石化一期和卫星石化的一条生产线在内的多个装置计划在5月进行检修或停车,后续关注恒力的情况。
- 进口利润与国际价差:进口亏损持续存在,欧洲CIF-中国CFR价差为-12美元/吨,美湾FOB-中国CFR价差为-93美元/吨。
- 下游利润与开工:长丝与短纤的产销率分别达到140%和80%,POY库存天数增加,聚酯开工率稳定,直纺长丝负荷也有所提升。
- 库存走势:华东地区港口库存从101.4万吨减少至1月的水平,显示库存正在缓慢减少。
综上所述,报告认为当前乙二醇市场在检修、去库存和价格区间震荡的趋势下,存在一定的不确定性,建议市场参与者保持谨慎,密切关注生产动态和库存变化,以及外部因素如原油和煤炭价格的影响。