玉米周报：供需整体宽松 玉米压力难解

研究咨询部 供需整体宽松玉米压力难解 ——国信期货玉米周报 2023年05月14日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1周度分析与展望 2关键数据与图表 研究咨询部 周度观点 国际方面，周五USDA发布新季作物的供需预测报告，预测新作产量为152.65亿蒲，结转库存22.2亿蒲，库存为16/17年以来最高水平；全球除中国外产量为9.39亿，比上年增加6300万吨，结转库存为1.08亿吨，国际市场转向宽松。此外新闻称，土耳其表示各方即将就延长黑海港口农产品外运协议达成一致，黑海粮食运输中断风险下降。国内方面，基层农户余粮不多，贸易商因整体市场氛围偏空而持粮心态不强，新作方面，农业农村部预估23/24年播种面积较上年小幅增加，产量为2.8亿吨，较上年增加约500万吨，供应总体趋于宽松；消费方面，目前饲料企业玉米库存处于低位，但因小麦及进口替代品影响，饲料企业对国产玉米需求受到挤占，深加工方面，加工利润亏损幅度有所缩小，开机率小幅回升，但产成品及原料库存高位，采购需求亦较弱。综合来看，玉米市场整体供需背景宽松，但玉米期货经过前期下跌后，已经逼近新作成本且贴水现货较高，预计短期进一步大幅下跌可能性比较小。操作上，震荡思路为主。 1.玉米期货市场变化 研究咨询部 2.淀粉期货市场变化 研究咨询部 3.玉米现货市场变化 研究咨询部 4.淀粉现货市场变化 研究咨询部 5.玉米售粮进度 研究咨询部 6.玉米进口 研究咨询部 7.饲料养殖需求 研究咨询部 8.深加工需求 研究咨询部 9.淀粉产销存 研究咨询部 10.淀粉下游开工率 研究咨询部 11.替代品 研究咨询部 12.北港玉米动态 研究咨询部 13.南港玉米动态 研究咨询部 14.南港谷物动态 研究咨询部 15.美国玉米期货市场 研究咨询部 研究咨询部 16.USDA新作玉米供需预测 16.美国玉米播种生长进度 研究咨询部 17.美国玉米出口销售 研究咨询部 18.巴西玉米作物进展 研究咨询部 研究咨询部 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：覃多贵 从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857 电话：021-55007766-6671 邮箱：15580@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。