公司业务稳定发展，费用控制向好

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公司业绩总结与分析

业绩概览

• 2022年度：

  • 营业总收入：19.75亿元，同比增长11.22%
  • 归母净利润：0.61亿元，同比下降38.64%
  • 扣非归母净利润：0.16亿元，同比下降67.55%

• 2023Q1：

  • 营业收入：4.81亿元，同比增长8.08%
  • 归母净利润：0.28亿元，同比增长316.72%
  • 扣非归母净利润：0.27亿元，同比增长1,266.40%

业务亮点

• 产品增长：两大核心产品在各业务领域实现逆势增长。
• 业务覆盖：信用卡、数据、监管与征信、营销业务、交易银行等领域的业务均有落地。
• 信贷管理：新签约客户及项目数超过20个，总合同金额接近2亿。

利润与成本

• 成本压力：人工成本上升、项目交付效率下降、实施成本上升及研发费用增长导致利润承压。
• 费用控制：销售费用、管理费用分别同比下降，表明公司在费用控制方面有所改善。

市场与客户

• 市场前景：银行业IT解决方案市场持续增长，预计到2026年市场规模将达1390.11亿元，年均复合增长率23.55%。
• 客户优势：公司与资产规模超过万亿的大型银行客户合作，业务收入占比64.93%，持续增长。

投资建议

• 预测与调整：预测公司2023-2025年营收分别为23.89/28.76/34.39亿元，归母净利润分别为1.86/2.42/3.10亿元。
• 评级：基于以上预测，维持“买入”评级，对应PE分别为35/27/21倍。

风险提示

• 业务发展风险：若业务发展低于预期。
• 政策推进风险：政策推进缓慢可能影响业务进展。
• 疫情风险：疫情再次大规模反复可能对业务运营造成影响。